Iklim Investasi Baru untuk Startup Blockchain: Pendekatan dan Tantangan Baru

Itu ICO Periode bulan madu sudah benar-benar berakhir.

Setelah pasar bullish 2017 dan awal 2018, Level pendanaan ICO mencapai level terendahnya tahun ini di bulan September dan Oktober. Banyak alasan yang dikemukakan untuk musim kering ini, mulai dari peraturan pemerintah hingga ketidakpercayaan investor pada model ICO.

Apakah kita menyaksikan kematian ICO, blip sementara, atau bahkan kematangan pasar, satu hal yang jelas: pendekatan untuk mengumpulkan dana untuk startup blockchain perlu beradaptasi dengan kenyataan baru ini dengan cepat..

Jadi, bagaimana cara memulai proses di lingkungan baru yang tidak bersahabat ini?

Antusiasme seputar ICO didasarkan pada kegembiraan tentang potensi baru ini, teknologi yang mengganggu disebut blockchain – sama seperti hari-hari awal internet, ketika investor sangat ingin tidak ketahuan untuk hal besar berikutnya.

Perusahaan rintisan diberi energi oleh kemungkinan mengumpulkan sejumlah besar uang hanya berdasarkan kertas putih yang bagus, tanpa perlu menjadi calo bagi investor institusional atau ventura. Banyak investor menghasilkan keuntungan cepat yang substansial, meskipun memiliki sedikit pemahaman aktual tentang blockchain. Banyak wirausahawan muda dengan sedikit pengalaman bisnis menarik investasi cepat dan langsung untuk solusi yang seringkali tidak dapat dijalankan atau sekadar tidak berguna.

Banyak yang sudah mendeklarasikan ledakan “gelembung” kripto. Namun, sementara kegilaan awal pasti kacau dan tidak stabil, merusak reputasi ICO di kalangan investor, antusiasme yang mendorong hype tetap ada..

Konferensi dan pertemuan Crypto sama padatnya seperti sebelumnya, dan teknologi blockchain masih mempertahankan potensinya yang mengganggu dan mengubah dunia. Investornya ada di luar sana … sekarang lebih sulit untuk membuat mereka berpisah dengan uang mereka.

Hari-hari ICO “Wild West” telah berakhir. Pendekatan baru sangat penting.

Apakah ICO Masih Layak?

Pendanaan ICO masih menjadi pilihan untuk startup blockchain, tetapi di pasar yang lebih konservatif, dan hanya untuk proyek yang tepat.

Investor telah dihantui oleh proyek blockchain palsu atau setengah matang yang didorong oleh hype, dan akibatnya menjadi waspada dan tidak percaya pada model tersebut secara keseluruhan..

Oleh karena itu, untuk sebagian besar proyek, sebaiknya hindari label ICO dan stigma yang menyertainya. Hanya proyek yang dapat menawarkan token dengan utilitas nyata, dikombinasikan dengan permintaan yang dapat mempertahankan nilainya, yang akan bertahan di lingkungan ICO baru yang lebih keras ini. Blockchain harus menjadi bagian integral dari solusi tersebut.

Namun, bahkan dalam kasus seperti itu, pertanyaan kuncinya adalah “siapa kliennya?”

Bahkan dengan token dan konsep yang kuat, tidak semua klien siap untuk adopsi blockchain. Misalnya, perusahaan yang menggunakan blockchain untuk memungkinkan raksasa farmasi membeli data genetik sensitif akan terdorong untuk mengharapkan perusahaan genetika kecil yang memasok data untuk “go crypto” dan membeli token di bursa..

Teknologi Blockchain kurang dipahami di luar komunitas crypto, dan bahkan dapat mengintimidasi orang luar karena kompleksitasnya yang dirasakan. Dalam kasus perusahaan ini, terlepas dari penggunaan blockchain yang berguna dan otentik, ICO masih bukan pilihan terbaik, karena klien taget sangat tidak mungkin mengadopsi crypto dan berpartisipasi dalam penawaran token – sumber pendanaan lain perlu ditemukan.

Proyek yang bekerja di industri yang lebih ramah kripto seperti FinTech dan solusi digital akan menemukan pintu ke ICO sedikit lebih terbuka, tetapi masih harus berjuang lebih keras untuk membuktikan nilai dan kelangsungan hidup startup mereka..

Pendekatan Baru untuk Menggalang Dana

Mengingat skeptisisme dan ketidakpercayaan investor, model ICO perlu beradaptasi, yang mencerminkan jenis investasi yang lebih tradisional. Bunga itu masih ada; investor hanya membutuhkan keamanan dan pengawasan yang lebih besar yang disediakan oleh model investasi ekuitas klasik.

Dengan latar belakang ini, model Venture Capital (VC) memasuki pasar blockchain, memberikan investor kesempatan untuk membeli saham perusahaan dengan imbalan investasi..

Manfaat model ini termasuk kontrol dan keterlibatan yang ditawarkan ini, serta bagian dalam pendapatan yang dihasilkan proyek. Model VC juga memaksa perusahaan rintisan untuk terus mencari investor baru, menjaga proyek tetap berjalan, daripada menerima semua uang sekaligus dalam ICO, yang pada gilirannya mendorong pengeluaran dan keputusan yang sembrono..

Tren baru dalam pembiayaan VC – “pembiayaan langkah kecil” – sangat cocok untuk pasar blockchain.

Ini melibatkan startup yang mengadakan putaran investasi setiap beberapa bulan, bukan setiap tahun atau lebih, dan untuk 2-3% daripada 10-25%, memberikan investor bantalan keamanan lebih lanjut sambil juga mendorong proyek untuk membuktikan dirinya secara berkala, menjaga dorongan dan fokus. Dengan cara ini, pembiayaan VC sendiri menghasilkan startup yang lebih sukses, dengan kontrol investor yang lebih besar dan wirausahawan yang lebih termotivasi.

Masukkan Token Keamanan

Upaya lain untuk menenangkan kegelisahan investor adalah dengan mengembangkan token keamanan.

Token ini dianggap sebagai sekuritas, dan oleh karena itu tunduk pada peraturan hukum yang mencakup instrumen keuangan. Ini memiliki kekuatan untuk menghapus salah satu aspek ICO yang paling berisiko bagi investor: kurangnya regulasi dan perlindungan.

ICO yang tidak mematuhi peraturan dapat dihukum, membawa kredibilitas dan tingkat kepastian kembali bagi investor yang berhati-hati yang mungkin telah dibakar di masa lalu..

Dalam banyak hal, token keamanan menawarkan yang terbaik dari kedua dunia: kontrak pintar menggantikan perantara bersama dengan semua biaya dan dokumen terkait, dan pada saat yang sama menerapkan landasan hukum investasi tradisional di ruang kripto..

Token keamanan tidak diragukan lagi merupakan taruhan yang lebih aman bagi investor, tetapi sebagian besar masih belum teruji di pasar.

Sementara penghapusan perantara tentunya merupakan keuntungan dalam banyak hal, memangkas biaya dan waktu, membuka peluang investasi untuk khalayak yang lebih luas, ini menempatkan tanggung jawab pada pembeli dan penjual. Mereka sekarang harus menjalankan fungsi perantara, menyiapkan materi hukum dan pemasaran, kesepakatan penjaminan emisi, dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan..

Ini adalah prosedur kompleks yang masih perlu ditangani oleh penerbit, yang berarti token keamanan masih memerlukan pengembangan lebih lanjut untuk menjadi alat keuangan yang bisa diterapkan sebagaimana mestinya..

Oleh karena itu, token keamanan lebih mahal dan memakan waktu untuk diluncurkan – meskipun potensi dan sensasi di sekitarnya dapat diraba.

Opsi ketiga untuk startup menawarkan token utilitas yang memberikan akses ke jaringan atau layanan untuk digunakan pada platform tertentu.

Di sini, kegunaan layanan adalah kuncinya, karena token hanya akan meningkat nilainya jika layanan yang ditawarkan dapat merangsang permintaan yang cukup. Oleh karena itu, proyek harus menempatkan konsep dan kegunaan solusi mereka di jantung aktivitas mereka untuk menciptakan permintaan yang maksimal.

Memahami siapa klien di sini juga merupakan kuncinya, karena token utilitas mengharuskan pengguna untuk berpartisipasi dalam penawaran token, yang tidak realistis untuk banyak pasar target..

Startup Perlu Meningkatkan Game Mereka

Lingkungan ICO yang baru tidak hanya mengarah pada penilaian ulang taktik untuk mengumpulkan dana, tetapi juga meningkatkan persyaratan dan ekspektasi yang ditempatkan pada startup itu sendiri untuk meyakinkan investor.

Kertas putih yang mencolok dan kampanye pemasaran yang apik tidak akan lagi memotongnya. Proyek harus mampu menunjukkan nilai dan kepercayaannya. Investor yang baru “bangun” tidak akan meninggalkan kebutuhan bisnis yang terlewat.

Pertimbangan # 1 untuk startup dalam iklim ini adalah persiapan kerangka hukum yang ketat dan ketat.

Mitra hukum yang bereputasi dan mapan, lebih disukai dengan pengalaman bekerja dengan proyek-proyek blockchain, adalah bonus besar. Ini sangat penting dalam kasus token keamanan, karena kepatuhan terhadap peraturan dan pembuatan kontrak pintar yang layak membutuhkan pengetahuan hukum yang mendalam..

Yurisdiksi pendirian juga merupakan indikator kuat dari reputasi bagi investor, dan yurisdiksi lepas pantai langsung menjadi tanda bahaya, dan yurisdiksi lain menghadirkan kendala birokrasi yang kompleks dan memakan waktu. Yurisdiksi ramah kripto yang cenderung membuat investor merasa nyaman termasuk di Singapura dan Swiss.

Proyek perlu menyediakan seperangkat dokumentasi yang jelas, dipersiapkan dengan baik, dan konsisten, selain landasan hukum yang kuat. Ini termasuk informasi teknis seperti github, kode token, MVP, dan prototipe apa pun yang berfungsi serta model bisnis, mitra pemasaran, aliran pendapatan, perjanjian yang ditandatangani, dan rencana pengeluaran..

Kuncinya di sini adalah transparansi.

Ini memberi investor semua informasi yang mungkin tentang proyek, meyakinkan mereka bahwa tidak ada yang disembunyikan atau ditahan, memungkinkan mereka untuk membuat keputusan berdasarkan fakta..

Pengawasan terhadap model bisnis dan strategi oleh calon investor juga akan membantu startup itu sendiri berkembang dan tumbuh dengan membuat lubang pada asumsi yang salah..

Realitas baru adalah bahwa startup sekarang perlu membuktikan diri kepada investor, tidak hanya sebagai proyek dan solusi yang menjanjikan dan berpotensi mengubah dunia, tetapi sebagai mitra yang dapat dipercaya dan sah. Startup harus memastikan semua pembukuan mereka dalam urutan bahkan sebelum mendekati pasar untuk investasi, dan untuk ini mereka kemungkinan besar akan membutuhkan bimbingan dan keahlian dari mitra hukum dan konsultan investasi..

Apa Masa Depan untuk Investasi Blockchain?

Pendanaan untuk proyek blockchain akan mulai mengadopsi praktik yang terlihat dalam pendanaan ekuitas tradisional. Ini sudah terlihat di pintu masuk pembiayaan VC ke pasar blockchain dan pengembangan token keamanan.

Meskipun masih tertarik dengan potensi blockchain, investor yang berhati-hati membutuhkan perlindungan dan keterlibatan yang ditawarkan oleh model yang lebih tradisional.

Itu token keamanan dalam banyak hal merupakan jembatan antara kebebasan dan keterbukaan model ICO dan keamanan serta perlindungan investasi tradisional. Alat dan pendekatan baru ini, jika dijalankan dengan benar, akan memungkinkan para pemula untuk mendapatkan kembali kepercayaan investor dan memanfaatkan antusiasme dan minat yang masih signifikan..

Namun, startup akan dibuat bekerja lebih keras untuk investasi apa pun. Proyek akan berada di bawah pengawasan yang lebih cermat dari semua sudut pandang.

Meskipun tidak diragukan lagi akan lebih sulit bagi para pemula untuk mengumpulkan pembiayaan di masa depan, perkembangan ini pada akhirnya adalah hal yang baik untuk pasar, dan pertanda bahwa hal itu telah matang dari awal yang penuh gejolak dan penuh gejolak..

Investor akan memiliki keamanan dan perlindungan yang lebih besar dalam investasinya, sementara uji coba dan pengawasan yang sekarang dilakukan dalam meningkatkan investasi akan menghasilkan proyek yang lebih baik dan lebih sukses. Startup harus membuktikan diri kepada investor sebagai solusi yang layak dan berguna, dengan menunjukkan struktur hukum dan strategi bisnis yang koheren dan komprehensif secara teratur..

Iklim investasi baru untuk startup blockchain sangat keras tetapi sama sekali tidak mandul. Persaingan yang meningkat untuk mendapatkan pendanaan akan menghasilkan generasi baru perusahaan yang lebih kuat, lebih mampu bertahan, dan pembiayaan yang lebih aman dan transparan.

Kontribusi oleh Victor Michaelson

Victor Michaelson adalah Managing Partner di Nota Modal, sebuah perusahaan investasi internasional yang berfokus pada aset berbasis blockchain. Keahlian mereka dalam Modal Ventura, Ekuitas Pribadi dan Perbankan Investasi memungkinkan mereka untuk memberikan layanan teladan kepada klien mereka dan peluang besar untuk daya tarik investasi.