Jorn van Zwanenburg
Penulis Cryptocurrency @jorngold
Sementara belahan bumi utara merasakan dinginnya musim dingin, industri cryptocurrency telah membeku selama hampir satu tahun sekarang. Musim dingin kripto telah merugikan secara finansial maupun emosional, menjatuhkan banyak proyek, bisnis, dan investor.
Filtrasi Hebat ini, seperti yang saya suka menyebutnya, memisahkan profesional dari amatir, dan meskipun menyakitkan sekarang, saya percaya musim dingin kripto akan memperkuat industri secara keseluruhan dalam jangka panjang..
Proyek yang dikelola dengan buruk tanpa produk yang berfungsi atau bahkan kasus penggunaan yang layak untuk teknologi blockchain – serta penipuan langsung yang dimunculkan oleh mania tahun 2017 – sedang disingkirkan dari industri, yang akan mengarah ke pasar yang jauh lebih sehat setelah crypto bangkit kembali.
Kami melihat ledakan proyek Kambrium selama 2 tahun terakhir, namun sebagian besar tidak dapat lepas dari kenyataan; Seperti halnya seleksi alam, hanya yang kuat yang akan bertahan.
Dalam artikel ini, saya melihat efek kejatuhan finansial industri, menunjukkan bagaimana hal itu telah memengaruhi beberapa proyek dan bagaimana hal itu telah memaksa banyak pemain industri untuk secara radikal mengubah pendekatan dan strategi mereka..
Saya percaya wawasan ini sangat berharga, karena dapat memberi sinyal bagaimana proyek dapat melewati musim dingin crypto yang dingin.
Menguapkan Dana Landasan Pacu
Industri cryptocurrency didorong oleh pemroses pembayarannya sendiri, terutama melalui jaringan Bitcoin dan Ethereum.
Paling ICO meningkatkan modal mereka melalui aset-aset ini, yang sangat bagus ketika harga-harga masih naik, tetapi mimpi buruk finansial setelah pasar pergi ke selatan. Bitcoin turun sekitar 80% sementara Ethereum turun sekitar 90%, dan ini telah menciptakan kekacauan ICO.
Sebagian besar proyek menahan peti perang mereka di aset kripto yang diterima, dan telah secara efektif kehilangan sebagian besar proyek mereka selama setahun terakhir. Di halaman ini, Anda dapat menemukan data mengenai jumlah Ethereum yang dikumpulkan dan dijual oleh ICO hingga September.
Menurut data ini, proyek termasuk Status, DigixDAO, Aragon, dan Gnosis tampaknya sangat terpengaruh oleh penurunan pasar..
Sumber: https://diar.co/ico-treasury-balances/
Mungkin tidak mengherankan bahwa beberapa proyek ini juga termasuk di antara penjual paling agresif dalam beberapa bulan terakhir.
Sumber: https://www.theblockcrypto.com/
Di sisi lain, proyek seperti Civic, EOS, Augur, dan Populous telah menjual sebagian besar Ethereum mereka yang dinaikkan, memungkinkan mereka untuk melepaskan diri dari efek penurunan harga aset yang tajam..
Sumber: https://diar.co/ico-treasury-balances/
Laporan lain diterbitkan oleh diar.co memeriksa penjualan ETH untuk meningkatkan kekayaan proyek berbasis Ethereum, dan menilai bahwa aktivitas penjualan mencapai rekor tertinggi.
Sumber: https://diar.co/ethereum-ico-treasury-balances/
Grafik ini dengan sempurna menggambarkan betapa parahnya kecelakaan Ether pada proyek baru. Meskipun penjualan Ether meningkat, penurunan nilai penjualan ini sangat mengejutkan.
“Apa yang dulunya bernilai $ 3 miliar kini hanya bernilai $ 350 juta. ”
Ini berarti bahwa proyek menjual lebih banyak Ether dan menerima lebih sedikit fiat sebagai imbalannya, yang menjelaskan awan gelap masih tergantung di atas proyek-proyek ini dan harga Ethereum..
Ini karena sebagian besar proyek ini masih bertumpu pada tumpukan Ether yang besar, dan mereka harus mendanai operasi mereka, memaksa mereka untuk menjualnya ke pasar di beberapa titik. Diharapkan bahwa proyek-proyek ini akan mencoba memaksimalkan landasan pacu mereka dengan menunggu harga naik, hanya untuk menjual dan akibatnya menekan harga lagi..
Di catatan lain, penelitian ini (dari 9 September 2018) menunjukkan bahwa sebagian besar ICO yang mengumpulkan modal di Ethereum telah menjual hampir sebanyak jumlah yang mereka kumpulkan dalam USD.
Ini, bagaimanapun, tidak mengatakan apa-apa tentang kebutuhan masa depan pendanaan landasan pacu proyek-proyek ini. Mengingat bahwa sebagian besar proyek masih menyimpan sejumlah besar Ethereum – dan banyak proyek belum menguangkan – ini menunjukkan bahwa mereka masih memiliki landasan pacu, untuk saat ini.
Mereka kemungkinan hanya akan menjual Ethereum mereka karena putus asa, yang bukan pemikiran yang menghibur.
Semua penelitian yang ditampilkan di atas memiliki ruang lingkup terbatas, karena tidak semua proyek sama-sama transparan tentang kepemilikan Ethereum mereka dan sebagian besar umumnya segan tentang kepemilikan aset kripto lainnya, seperti Bitcoin.
Dampaknya pada Pelaku Industri Utama
Efek negatif dari penurunan pasar ditunjukkan oleh berbagai macam proyek.
Karena sebagian besar protokol dan dapp tidak menghasilkan pendapatan apa pun, mereka hampir sepenuhnya bergantung pada landasan pacu mereka. Karena nilai ini telah menurun drastis, langkah-langkah drastis pun mengikuti.
ConsenSys, organisasi yang ditetapkan untuk memperluas dan mengembangkan ekosistem Ethereum dan infrastruktur blockchain, telah baru-baru ini diinformasikan karyawannya yang akan ditata ulang, karena struktur saat ini menjadi tidak berkelanjutan.
ConsenSys dilaporkan memberhentikan 60% stafnya untuk melakukan transisi ke Consensys 2.0.
Steemit platform media sosial terdesentralisasi sudah diumumkan mereka mengambil tindakan serupa, dan sedang dalam proses melepaskan 70% dari staf mereka. Alasan untuk ini, menurut pendiri Ned Scott, adalah tindakan mereka atas asumsi keuangan yang salah berdasarkan proyeksi bawah crypto yang salah..
Tim pengembangan Ethereum Classic ETCDEV telah terpukul lebih keras oleh musim dingin kripto, dan mereka memberi tahu komunitas Ethereum Classic bahwa mereka akan ditutup dengan pesan berikut:
Sayangnya ETCDEV tidak dapat terus bekerja dalam situasi saat ini dan harus mengumumkan penghentian aktivitas kami saat ini pic.twitter.com/N6xWnpBNJJ
– ETCDEV (@etcdev) 3 Desember 2018
Seperti yang diharapkan, prospek sisi investasi crypto terlihat sama suramnya.
Yang paling menonjol adalah berita tentang firma investasi Galaxy Digital milik Mike Novigratz melaporkan kerugian $ 136 juta dalam 3 kuartal pertama tahun 2018.
Namun, Novogratz mengindikasikan bahwa meskipun kehilangan ini menyakitkan, Galaxy Digital tidak ke mana-mana. Dia tetap tinggal bullish pada Bitcoin, beberapa mata uang kripto utama lainnya, dan prospek mata uang kripto secara keseluruhan.
Beberapa Proyek Mampu Hibernasi
Meskipun semua kesuraman finansial ini akan terjadi setelah satu tahun seperti 2018, itu tidak membuatnya lebih mudah untuk ditelan. Namun, ada beberapa proyek yang berhasil berlindung dari badai dengan satu atau lain cara.
Block.one, perusahaan di belakang EOS, telah menjual pendanaan Ethereumnya setelah menyelesaikan ICO mereka yang sangat sukses, di mana ia berhasil menarik sekitar $ 4 miliar.
Sebagian besar dari dana ini telah disalurkan langsung ke mata uang fiat yang stabil, dan telah menyediakan dana yang sangat besar bagi organisasi untuk mengembangkan ekosistem EOS. EOS telah membentuk lengan Modal Ventura, bernama EOSVC, dan telah mencadangkan $ 1 miliar untuk pengembangan proyek EOS.
Kedua inisiatif investasi tidak terpengaruh oleh beruang.
Dash, 10 pemain top lainnya berdasarkan kapitalisasi pasar, juga berkelanjutan secara finansial, seperti yang ditunjukkan oleh CEO Ryan Taylor. Seperti yang diuraikan dalam a posting blog terbaru, organisasi di belakang Dash mengubah sebagian besar pendanaannya langsung menjadi USD, yang telah memberikan proyek keuangan yang solid.
Dalam tweet baru-baru ini, pendiri dan CEO Lisk Max Kordek menguraikan status keuangan proyek protokol dan menetapkan strategi keuangan Lisk HQ memasuki 2019.
Dia menyebutkan bahwa mereka ingin menemukan keseimbangan ideal antara stabil (Franc Swiss) dan aset keuangan yang mudah berubah (cryptocurrency), dan menambahkan bahwa Lisk Foundation akan menyimpan 3.000 Bitcoin dan 7 juta Lisk di kas mereka..
Hari ini, kami telah mulai menerapkan strategi keuangan baru kami untuk #Lisk Dasar. Tonton terbaru #LiskNow mendengar @Bayu_joo jelaskan rencana kami untuk masa depan. pic.twitter.com/NBUTpG0nqc
– Lisk (@LiskHQ) 18 Desember 2018
Diharapkan ada lebih banyak proyek dengan keuangan yang sehat, berdasarkan mereka telah mengubah pendanaan ICO menjadi aset keuangan yang stabil dan / atau memanfaatkan lonjakan harga pada akhir 2017.
Ripple, Tron, Stellar, Cardano, dan IOTA diharapkan memiliki kesehatan finansial yang baik, antara lain.
Industri Pertambangan
Jatuhnya harga Bitcoin dan mata uang lainnya juga sangat memengaruhi profitabilitas penambangan.
Beberapa “ahli” yang disebut-sebut MSM bahkan telah menyarankan spiral kematian penambangan yang tak terelakkan di mana tingkat kesulitan tidak turun cukup cepat dibandingkan dengan harga, sehingga membuat penambangan sangat tidak menguntungkan sehingga semua orang keluar.
Meskipun ini secara teoritis mungkin, tampaknya agak tidak mungkin, karena ini menyiratkan bahwa semua penambang telah menambang hanya dengan keuntungan jangka pendek, diinvestasikan dalam perangkat keras yang mahal karena ini, dan tidak memiliki perspektif jangka panjang apa pun..
Persis karena mekanisme penyesuaian kesulitan, menambang Bitcoin bahkan dapat dilakukan oleh orang kecil lagi.
Sumber: https://bitcoinwisdom.com/bitcoin/difficulty
Penyesuaian kesulitan didasarkan pada total daya komputasi jaringan, dan penurunan itu berarti penambang mematikan perangkat keras mereka.
Sementara penurunan kesulitan penambangan merupakan kabar baik bagi orang-orang kecil di industri pertambangan, perusahaan pertambangan besar merugi besar yang dapat menyebabkan kebangkrutan..
Contoh paling umum dari ini adalah produsen perangkat keras penambangan dan benteng penambangan Bitmain.
Perusahaan sedang mencari untuk meluncurkan IPO mereka melalui bursa saham Hong Kong – namun, kekhawatiran meningkat atas perusahaan paling menguntungkan dalam crypto sejauh ini.
Ini karena 3 faktor: penurunan tajam dalam penjualan perangkat keras, penurunan nilai aset kripto, dan penurunan terus menerus dalam profitabilitas penambangan..
Menurut TechCrunch, Bitmain merugi $ 400 juta pada Q2 2018. Dan jika rumor terbukti benar, raksasa teknologi China kehilangan $ 740 juta lagi di Q3, dan itu belum termasuk biaya perang hash Bitcoin Cash.
Jangan Kehilangan Harapan…
Sementara mata air kripto mungkin masih berbulan-bulan (setidaknya!) Lagi, dan semua ini terlihat agak suram dan meresahkan, masih ada cahaya di ujung terowongan..
Perhatian hukum yang meningkat pada blockchain dan crypto memberikan setiap indikasi bahwa crypto akan tetap ada, dan konsensus umum tetap bahwa blockchain dan crypto akan memiliki tempat yang kokoh di masa depan..
Kami hanya belum mengetahui seperti apa tampilannya.
Saat SEC mengambil tindakan tegas untuk menghentikan proyek-proyek yang tidak sesuai secara hukum, mereka secara bersamaan membuat kerangka hukum yang dapat menampung aset kripto..
Bitcoin dan Ethereum telah diberi lampu hijau dalam hal legalitas, dan Bakkt serta ETF siap untuk diluncurkan pada 2019.
Narasi Bitcoin terus berkembang, dan semakin banyak orang perlahan mulai memahami mengapa aset keuangan digital yang terdesentralisasi, dibatasi pasokan, tahan sensor, tidak dapat diubah, dan sepenuhnya global masuk akal..
Meskipun harga Bitcoin saat ini mungkin mengatakan sebaliknya, saya jamin bahwa Bitcoin tidak akan kemana-mana dalam waktu dekat..
Masih banyak proyek yang sehat secara finansial yang bereksperimen dan mengembangkan aset kripto serta protokol dan jaringan yang mendasarinya.
Sebuah teknologi yang begitu kuat, namun belum terjamah, membutuhkan waktu untuk berkembang. Orang cenderung melebih-lebihkan dampak teknologi dalam jangka pendek, tetapi sangat meremehkan dampaknya dalam jangka panjang.
Ada korelasi negatif yang kuat antara perkembangan dan investasi. Dengan demikian, 2018 adalah tahun jatuhnya harga, sementara di backend industri, “BUIDL” telah menjadi seruan penggerak. Blockchain dan infrastruktur kripto menguat dari minggu ke minggu.
Masih ada 1,7 miliar orang yang tidak memiliki rekening bank tanpa akses ke layanan keuangan, masih miliaran orang yang menjadi korban sensor otoriter. Mata uang fiat semakin terdepresiasi akibat inflasi. Raksasa teknologi terpusat masih mengontrol dan memanfaatkan aset kami yang paling berharga – data kami – tanpa memberi kompensasi kepada kami. Bankir dan politisi masih sama korupnya seperti sebelumnya.
Meskipun musim dingin kripto belum separah, misalnya, ledakan gelembung dot.com sekitar tahun 2000, ada pelajaran yang bisa dipetik..
Jatuhnya dot.com menghancurkan banyak nilai dan banyak nyawa tetapi dari abu, platform seperti Google, Facebook, dan Amazon muncul. Perusahaan-perusahaan ini dan jaringan mereka terus maju dan memanfaatkan janji-janji luar biasa dari, teknologi baru yang sebagian besar belum dijelajahi, yang disebut internet.
Di mana banyak perusahaan baru bermain dalam hype internet dan membuat investor percaya bahwa merekalah yang akan mengantarkan gangguan yang dimungkinkan oleh World Wide Web, beberapa unicorn benar-benar menepati janji mereka..
Jadi itu akan terjadi lagi.
Musim dingin kripto membuat industri jauh lebih sehat, karena secara alami menyingkirkan oportunisme dan amatirisme, dan membuka jalan bagi para visioner yang bekerja sangat keras untuk memenuhi janji yang dipegang oleh teknologi.
Mereka akan tetap ada begitu salju mulai mencair dan nilai sebenarnya yang dapat dibuka melalui teknologi blockchain mulai bermekaran.
Saya akan tetap ada untuk membantu mengambil bagian dan membangun menuju pemenuhan ideologi yang membawa kita ke industri ini sejak awal. Maukah kamu?