V začetku tega leta so mnogi napovedovali leto 2018 leto varnostnih žetonov. Kot pri celotni industriji so bila to verjetno napihnjena pričakovanja. Vendar so varnostni žetoni še vedno sila pomembna sila, njihov potencial resnih motenj v finančnem sistemu pa ostaja nespremenjen.
V letu 2017 je ogromno kapitala (5,6 milijarde dolarjev) so bili zbrani prek ICO. Vendar pa je bil večji del tega kapitala zbran za transakcijske kriptovalute in uporabne žetone. Zaradi zapletenosti zakonodaje varnostni žetoni doslej v glavnem niso bili prisotni pri tem novem načinu zbiranja investicijskega kapitala.
Pa vendar obstajajo 256 milijard dolarjev realnega premoženja na svetu, kar kaže, zakaj so tako kripto kot finančni strokovnjaki tako navdušeni nad dolgo pričakovanim prihodom tokeniziranih vrednostnih papirjev.
Nekateri temu pravijo največja novost v svetu vrednostnih papirjev odkar obstajajo in je potencialno tržno kapitalizacijo varnostnih žetonov že mogoče zlahka oceniti na več kot 1 bilijon dolarjev, ko kripto industrija ugotovi, kako olajšati varnostne žetone.
V tem članku vsebinsko trdimo, da so varnostni žetoni milijardna priložnost, nato pa si oglejmo vodilne igralce v tem razburljivem segmentu blockchain industrije.
Kaj je glavna ideja varnostnih žetonov?
Zamisel o varnostnih žetonih že dolgo ni več in je bila realno predstavljena v začetku leta 2017. Koncept se je hitro uveljavil in trenutno tako podjetniki kot vlagatelji nestrpno skačejo po praznem, a obetavnem tokeniziranem varnostnem prostoru. Na trgu varnostnih žetonov je že več kot ducat resnih igralcev.
Najprej, vrednostnih papirjev sami po sebi niso nič novega, saj obstajajo že od 13. stoletja. Glede na Investopedia, vrednostni papirji so finančni instrumenti, ki imajo neko vrsto denarne vrednosti in predstavljajo lastništvo (delnice), upniško razmerje (obveznica) ali zastopanje lastninske pravice (opcija). Lastniku vrednostnih papirjev lahko zagotovijo različne finančne pravice, kot so lastniški kapital, dividende ali obresti. Poleg tega vlagatelji v vrednostne papirje pričakujejo, da se bo vrednost vrednostnega papirja sčasoma povečala. Vrednostni papirji navadno dobijo vrednost iz drugega sredstva.
V vseh teh pogledih, varnostni žetoni so skoraj enaki tradicionalnim vrednostnim papirjem. Glavna razlika med obema je v tem, da je slednja vrsta tokenizirana, samodejno organizirana in upravljana s pametnimi pogodbami in temelji na blockchain infrastrukturi.
Te novosti v varnostnem prostoru predstavljajo priložnost za popolno prenovo infrastrukture tradicionalnega izdajanja in izmenjave vrednostnih papirjev, s čimer bo resnična motnja varnostnih žetonov izhajala iz dramatičnega povečanja učinkovitosti tako stroškov kot časa. Varnostni žetoni predstavljajo popolnoma nov instrument za zbiranje kapitala in razdeljevanje bogastva ter povsem nov način organiziranja kapitala, informacij in vlagateljev.
Učinkovitost tokeniziranih vrednostnih papirjev v veliki meri izhaja iz umika posrednika iz sicer birokratskih in strogih varnostnih postopkov. Pametne pogodbe omogočajo avtomatizacijo procesov, ne da bi bilo treba zaupati tretjim osebam, kar povzroči resno zmanjšanje stroškov in porabljenega časa.
Za zdaj so tokenizirani vrednostni papirji v osnovi tradicionalni vrednostni papirji, ki temeljijo na bistveno bolj učinkoviti tehnološki infrastrukturi. Vendar ta tehnološka infrastruktura omogoča toliko več, v glavnem neraziskanih, novih dodatkov v varnostnem prostoru, ki vključujejo, vendar zagotovo niso omejeni na:
Programabilni vrednostni papirji: Ena najbolj vznemirljivih priložnosti, ki jih uvajajo varnostni žetoni. Posebne pravice, vključene v vrednostne papirje, kot so dividende, glasovalne pravice in obresti, se lahko programirajo v sam vrednostni papir in so popolnoma avtomatizirane (na primer mesečne dividende).
To možnost programiranja je mogoče narediti še korak dlje za funkcije, kot so upravljanje, skladnost in postopki KYC. Raziskujemo samo možnosti in nebo je resnično meja za to, kar lahko v resnici naredimo s programljivimi vrednostnimi papirji.
Lastništvo in prenosljivost: Zaradi osnovne tehnologije veriženja blokov je lastništvo tokeniziranih vrednostnih papirjev nespremenljivo in neizpodbitno shranjeno v decentralizirani knjigi. Poleg tega to omogoča takojšen prenos vrednostnih papirjev med različnimi lastniki po neprimerljivo nizkih provizijah.
Interoperabilnost: Z vrednostnimi papirji se lahko trguje v zameno in z drugimi kripto sredstvi, tudi z drugimi tokeniziranimi vrednostnimi papirji
Povečana likvidnost: Veliko hitrejše trgovanje na sekundarnih trgih, manj likvidnostnih premij za zgodnje vlagatelje, kar na koncu privede do velike tržne učinkovitosti (zlasti glede na enostavnost prenosljivosti lastništva vrednostnih papirjev).
24/7/365 trgovanje: Blockchains na splošno ne izpadajo, trgovina z digitalnimi sredstvi pa je vedno v živo.
Nižji stroški: Stroške izdaje, registra, zamenjave, sklepanja pogodb, potrditve, poravnave, poročanja in skladnosti je mogoče dramatično zmanjšati z avtomatizacijo teh postopkov.
Frakcionalizacija: Velike naložbe, kot so nepremičnine ali celo drage zaloge, se lahko razdelijo, kar omogoča soinvestiranje v velika sredstva
Močno povečanje naslovljivega sklada vlagateljev: Zaradi enostavnosti prenosljivosti in brezmejnosti blockchain tehnologije bodo tokenizirani vrednostni papirji ljudem odprli sicer nedostopne naložbene priložnosti. Poleg tega lahko že prej omenjena frakcionalizacija vlagatelji z nizkim kapitalom vlagajo v skoraj neskončno širši nabor sredstev.
Preglednost: Zaradi decentralizirane knjige so namesto uporabe tretjih oseb vidne vse transakcije vrednostnega papirja, kar pušča veliko manj prostora za manipulacije in korupcijo.
Sledi nekaj številnih sredstev, ki jih bodo predstavljali varnostni žetoni:
- Nepremičnine (tukaj je lahko največji potencial, zlasti glede frakcionaliziranega vlaganja v nepremičnine)
- Frakcionalizirane zaloge
- Frakcionalizirana podjetja (npr. Priložnost za vlaganje v Sonyjevo Playstation, ne pa tudi v njihovo UMD-ji)
- Izdaja obveznic javnega sektorja (občina, država, državni dolg)
- ETF
- REIT (skrbniški skladi za nepremičnine)
- Indeksni skladi
Nazaj na resničnost: ureditev in vrednostni papirji
Še vedno obstajajo več omejitev na varnostne žetone (zlasti za institucionalne vlagatelje, ki bodo financirali to bilijonsko priložnost):
- Likvidnost
- Pripor
- Prefinjeni vlagateljski proizvodi (izvedeni finančni instrumenti, ETF)
- Predpisi
Ker so varnostni žetoni nagnjeni k vzpostavljenim regulativnim okvirom (Pravilo D, pravilo D + in pravilo S na primer v ZDA), je doseganje skladnosti s predpisi za te žetone dobro znan postopek. Čeprav predpisi trenutno še vedno ovirajo, v prihodnosti zaradi tega ne bodo predstavljali velikih težav, zato bi moral biti preprost postopek, da se platforme, ki zaženejo varnostne žetone, uveljavijo kot popolnoma skladne z zakonodajo..
The Howeyjev test je ameriški test, razvit za ugotavljanje, ali določen transakcija je naložbena pogodba, in s tem vrednostni papir ali ne. Za uvrstitev v vrednostni papir morajo biti izpolnjeni naslednji kriteriji:
- Obstaja kapitalska naložba;
- Naložba je v skupno podjetje;
- Pričakuje se dobiček od dela promotorjev ali tretje osebe (zunaj nadzora vlagatelja).
V začetku leta 2017 je Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) začeli razbijati za žetone, za katere je z uporabo Howeyjevega testa ugotovil, da so vrednostni papirji. Podobne poteze so storili regulativni organi po vsem svetu, kar je privedlo do izginotja seznamov varnostnih žetonov na borzah, skladnih z zakonodajo..
Predpisi obstajajo z razlogom, da bi zaščitili vlagatelje z zagotavljanjem skladnosti in pravilno distribucijo informacij o organizacijah, ki izdajajo vrednostne papirje.
Čeprav bo odstranitev posrednika iz sistema vrednostnih papirjev povzročila resno povečanje učinkovitosti, posrednik nudi tudi zapletene podporne storitve, kot so: zavarovanje, tržni materiali, pridobivanje interesa vlagateljev, zavarovanje, visoka raven varnosti in skladnost s predpisi..
Ko posrednike odstranite iz postopka izdaje in zamenjave vrednostnih papirjev, se veliko odgovornosti s teh posrednikov preloži na kupca in prodajalce, zato so bila pravila in predpisi v zvezi z vrednostnimi papirji najprej vzpostavljena..
Platforme, ki omogočajo izdajo varnostnih žetonov, bodo morale olajšati in zagotoviti te procese s svojo platformo in okviri pametnih pogodb. Morali bodo v celoti nadomestiti posrednike, kar prihaja z veliko odgovornostjo.
Vprašanje ostaja, ali jih lahko vse olajšajo platforme varnostnih žetonov in njihove pametne pogodbe, kar je odličen most za predstavitev najbolj zanimivih projektov v prostoru varnostnih žetonov.
Najboljše platforme za izdajo varnostnih žetonov
Blockchain industrija kot celota in s tem tudi trg varnostnih žetonov je še vedno v povojih in je na precej ostri evolucijski stopnji, prihaja in odhaja veliko platform in projektov.
Kljub temu so varnostni žetoni in njihove ponudbe varnostnih žetonov (STO) resnično milijardna priložnost. Sledijo najbolj obetavni projekti, ki skušajo odpreti in zajeti to vrednost.
Polymath
Polymath se predstavlja kot Ethereum varnostnih žetonov in ustvarja vse na enem mestu za vse, kar zadeva varnostne žetone. Polymath je na svoji platformi predstavil koncepte, kot so žetoni KYC Identity Aware in likvidnost za zasebnike, in omogoča ustvarjanje varnostnih žetonov v nekaj minutah.
Za izdajo žetona na Polymath je skupina ustvarila svojega Standard žetona ST20.
Lastni žeton Polymath, POLY, že trguje, platforma pa ima več partnerstev, vključno z industrijskim partnerstvom tZero in Blocktrade.com. Poleg tega Polymath ustanavlja in vodi strokovnjak, precejšnja ekipa, in prvi projekti naj bi se začeli, z skupni naložbeni cilj v višini 210 milijonov USD.
Roj
Še en zanimiv igralec v vesolju je Roj. Na Swarmu lahko uporabniki tokenizirajo resnična sredstva na podlagi svojega protokola SRC20, ki je žeton in standard pametne pogodbe za vrednostne papirje, izdane na platformi. Protokol je vzpostavil nabor pravil, ki se jih morajo držati izdajatelji, preden lahko začnejo uporabljati tokenizirano varnost.
Primeri sredstev, ki jih je mogoče tokenizirati Roj so nepremičnine, obnovljivi viri, kmetijstvo, tehnološka podjetja in še veliko več.
Protokol WRC-20 že vključuje funkcije, kot so zastopanje lastništva, postopki glasovanja, avtomatizirane dividende, tokovi prihodkov in trgovanje, skladno z zakoni. Pričakuje se, da bo omogočilo vključitev še veliko dodatnih funkcij v protokol in s tem v varnostne žetone, zaženene prek Swarma.
Tokeny
Če iščete varno tokenizacijsko platformo, ne iščite več.
Tokeny si prizadeva likvidnost ponuditi najboljšim naložbenim priložnostim v obliki varnostnih žetonov, platforma pa je namenjena podpori strankam pri vseh vidikih uvedbe varnostnega žetona. V to je vključena prodaja žetonov, popolno upravljanje žetonov, medtem ko so v živo, in vse tehnične informacije v zvezi s pametnimi pogodbami, žetoni in skladnostjo s predpisi, da se lahko projekti osredotočijo na svojo osnovno dejavnost.
Platforma varnostnih žetonov s sedežem v Luksemburgu bo podpirala tudi lansiranje uporabnih žetonov, kar je USP projekta glede na konkurente..
Osrednji poudarek Tokenyja je prinesti institucionalne rešitve v varnostni prostor žetonov. V to je na primer vključen postopek KYC na ravni banke, ki vam ga je prinesel izkušena ekipa.
OpenFinance Network
Tokeniziranje finančnega sveta je poslanstvo združenja OpenFinance Network. Ta projekt gradi prvo regulirano platformo za trgovanje z varnostnimi žetoni s sedežem v ZDA, kar ji daje močno prednost pred konkurenco, saj ameriški trg predstavlja ogromen bazen vlagateljev, vendar je za vstop z vidika vrednostnih papirjev zapleten..
OpenFinance Network sodeluje z borznoposredniškimi hišami, skrbniki, prenosnimi agenti in bankami, da bi zagotovil poenostavitev vseh postopkov in skladnost z ameriškimi predpisi.
Potencial te platforme označuje naložbo, ki jo je uspelo izvleči iz Huobija, ena vodilnih borz kriptovalut. To je bila Huobijeva strateška naložba, da bi uveljavljeni borzi zagotovili nekaj temeljev tako v ZDA kot v prostoru varnostnih žetonov. Dolgoročno sodelovanje obeh strani je bilo zastavljeno z uradnim strateškim partnerstvom.
TrustToken
Morda ste že pozno videli, kako se TrueUSD pojavlja na Coinmarketcap, ki je eden nedavno predstavljenih stabilni kovanci vezan na ameriški dolar.
Ta stabilni kovanec je lansiral TrustToken, platforma, ki omogoča tudi izdajo in upravljanje varnostnih žetonov. Strateška poteza lansiranja stabilnega kovanca je najmanj pronicljiva, saj bo omogočila pretvorbo tokeniziranih vrednostnih papirjev v stabilno sredstvo, ne da bi morali iti skozi tradicionalni finančni sistem.
TrustToken namerava tokenizirati vse, od najemnih nepremičnin do patentov, in je v podporo tej veliki ambiciji uvedel številne okvire pametnih pogodb. Vse lastniške pravice usmerjajo pametne pogodbe, za katere jamčijo pravno-finančne institucije. Projekt ima veliko ekipo, izkušene svetovalce in seveda njegov strateški, zelo dragocen stabilni kovanec.
Zaključne opombe
Poleg teh nastajajočih platform za izdajo varnostnih žetonov, ki med drugim vključujejo tudi Harbor, Securitize in SIX, več uveljavljenih borz digitalnih sredstev potaplja prste tudi v prostoru varnostnih žetonov..
Strateško naložbo in partnerstvo Huobija smo že videli, a Coinbase se s svojimi nedavnimi zaključuje nakup posrednika, registriranega v FINRA.
Podobno tudi Circle, podjetje, ki kupil Poloniex, si prizadeva za uradno registracijo kot posrednik, ki je potrebna za lažjo trgovino z vrednostnimi papirji. Ker za zdaj preprosto ni toliko varnostnih žetonov, je zaradi pravne zapletenosti težko reči, ali te borze čakajo, da varnostni žetoni začnejo vzhajati, ali pa se soočajo z resnimi regulativnimi omejitvami.
V zvezi s tem varnostni žetoni predstavljajo bitko med tradicionalnim finančnim in finteh svetom, čeprav lahko trdimo, da na podlagi neprimerljivih prednosti tokeniziranih vrednostnih papirjev, kot so ogromna stroškovna in časovna učinkovitost, programabilni vrednostni papirji, frakcionalizacija sredstev ter lahka in varna prenosljivost lastništva, varnostni žetoni so resnično prihodnost vrednostnih papirjev.
Kot tvegani kapitalist Spice Je izjavil Carlos Domingo:
Neizogibno je, da bodo varnostni žetoni preoblikovali lastniški kapital tako kot je Bitcoin spremenil valuto, ker lastniku omogočajo neposreden, likviden gospodarski interes in pospešeno dostavo izkupička. Vsako vrsto lastništva je mogoče tokenizirati, kar je ogromen več milijard dolarjev vreden naslovljiv trg.
In ne pozabite, da šele začenjamo s programljivimi vrednostnimi papirji, kar pomeni, da smo še vedno komaj opraskali površino tega, kar lahko naredimo s konceptom tokeniziranih vrednostnih papirjev.
Vrednostni papirji obstajajo že dolgo in varnostni žetoni so na poti k uvedbi povsem nove paradigme za vrednostne papirje.
Sorodno: Kako lahko roj moti sektor zasebnega kapitala