En nylig Bloomberg artikkel hevder at rundt 1000 mennesker kontrollerer 40 prosent av alle Bitcoins. Dette tallet er basert på bemerkninger fra Aaron Brown, leder for finansmarkedsundersøkelse ved AQR Capital Management.

Disse 1000 store aktørene, referert til som “Bitcoin Whales”, kan ha en uforholdsmessig stor innvirkning på markedet. Når hval kjøper eller selger, kan de forskyve hele markedet. Å ha denne enorme svingen gjør naturlig hvaler av betydelig interesse for alle som har BTC.

Ytterligere bekymringer blir fremhevet av det faktum at disse menneskene (eller grupper av mennesker) alle kan bestemme seg for å flytte sammen, en handling som absolutt vil få konsekvenser for individuelle investorer.

Kunne hvalene muligens samarbeide? I følge Kyle Samani, administrerende partner i Multicoin Capital, svaret er ja:

Jeg tror det er noen hundre gutter, de kan nok alle ringe hverandre, og det har de sannsynligvis også.

Hvis du går noen måneder tilbake, vil du finne det kilder hevder at formuesfordelingen i Bitcoin er enda mer ubalansert, med 4% av adressene som eier nær 97% av myntene.

Publikasjoner som Skifer, Vanity Fair, og Financial Times har ekkoet Bloomberg-artikkelen, så vi trodde det garanterer en nærmere titt.

Hva kan gjøres av alt dette? Hvem er disse hvalene? Hva har de gjort tidligere? Kommer nye hvaler inn på markedet? Og bør investorer være bekymret?

En kort historie om Bitcoin Whales

Hvis det er så store (og potensielt farlige) hvaler i BTC-markedet, er det verdt å se tilbake for å se hva de pleier å gjøre og hva de har gjort historisk. Her er noen vanlige hvaltaktikker du bør være oppmerksom på:

  • Skyll og gjenta – I dette scenariet begynner den store innehaveren strategisk å selge under markedsprisen. De selger nok til at folk kan legge merke til det, og når (hvis) panikksalget starter, øser hvalen en annen stor del mynter til nedsatt pris.
  • Spoofing – Dette skjer når en næringsdrivende plasserer en stor kjøpsordre rett under andre kjøpsordrer, eller en stor salgsordre like over andre salgsordrer. Målet er å få andre til å tenke at noen med dype lommer gjør seg klare til å gjøre et grep, i håp om å flytte markedet. Dette er egentlig bløffing uten å faktisk handle, og det gjør at hvalen kan gi falske markedssignaler som fungerer til deres fordel. Dette er også ulovlig (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act).
  • OTC-markeder og mørke bassenger – I mange tilfeller kjøper eller selger ikke hval på “ordinære” børser fordi deres beholdning eller ordre vil forårsake krusninger i markedet. I stedet bruker de OTC-markeder eller mørke bassenger hvor store mengder BTC kan byttes uten gjenskinn av offentlig oppmerksomhet.

En av de mest bemerkelsesverdige bitene av Bitcoin-hvalhistorien er det som har blitt kjent som slaget om “Bjørnhval”. I oktober 2014 la en bitcoininnehaver en massiv ordre som likviderte 30.000 bitcoins for $ 300 stykket. Dette var under den nåværende verdien på den tiden, og det ble av mange antatt å være en snakketaktikk.

Eksperter på den tiden trodde dette kunne tanken på markedet. I stedet ble bestillingen spist opp av kjøpere, og Bitcoins pris steg deretter til $ 375. Mange feiret denne seieren over opplevd bearness og hvalens manglende evne til å flytte markedet.

Siden den gang har Bearwhale blitt mytologisert i BTC folklore.

(Bilde: Slaying of BearWhale av Christopher Edwin Steininger)

En annen minneverdig forekomst av hvaloppførsel var “Spoofy ” hendelse fra sommeren 2017. I denne historien manipulerte en enkelt næringsdrivende eller gruppe samhandlende handelsmenn prisene med en enorm bankrulle. Denne beryktede handelsmannen mottok kallenavnet “Spoofy” for gjentatte falske kjøps- og salgsordrer som ble brukt for å manipulere prisene.

Spoofing er ikke uvanlig i uregulerte kryptomarkeder, men det som gjorde “Spoofy” unikt er omfanget av handelen, og at “Spoofy” utførte alle shenanigans på en børs, Bitfinex (som tegnet mye ild for dette; de ​​fortsetter å har alvor problemer).

Kjente Bitcoin Whales

Selv om det er en viss grad av anonymitet i kryptovaluta, har noen av de største BTC-eierne offentlig diskutert deres engasjement med Bitcoin. Noen av disse er institusjoner, andre er hedgefond og andre er enkeltpersoner.

Her er noen kjente Bitcoinhvaler:

  • Den amerikanske regjeringen. Det kan overraske noen mennesker å høre at en av de største eierne av denne banebrytende desentraliserte digitale valutaen er ingen ringere enn Onkel Sam. I 2013 stengte FBI Silk Road-markedsplassen, og de gjorde beslag på rundt 144.000 Bitcoins. Noen har blitt auksjonert i de mellomliggende årene, men regjeringen beholder nok til å være en veldig seriøs aktør i BTC-markedet.
  • Winklevoss-tvillingene. Du kjenner sannsynligvis Tyler og Cameron Winklevoss fra Facebook-berømmelse, men som det viser seg at tvillingene er mer enn en en-trick-ponni. I 2013 investerte de rundt 11 millioner dollar i BTC, som unødvendig å si, gjør dem til betydelige innehavere i dag. Investeringen deres ble spioneringen på en rolle i Silicon Valley, og de har gått videre til sin egen utveksling.
  • Roger Ver. Et av de mest kjente ansiktene i krypto, Roger Ver, er en tidlig investor i BTC og relaterte oppstart. Noen ganger referert til som “Bitcoin Jesus”, anslås Ver å ha titalls (kanskje hundrevis) tusen mynter. Han eier også noen ekstremt verdifulle kryptodomener. Til tross for å være involvert i omstridte uenigheter (noen spekulerer i at han solgte sin BTC), er han fortsatt en av de mest fremtredende hvalene der ute.
  • Satoshi Nakamoto (Bitcoin-hjernen). Foruten å forlate verden med en nå kjent papir, er den mystiske figuren til Nakamoto også eieren av en enorm myntreserve. En Bitcoin-utvikler estimert i 2013 at Nakamoto hadde rundt 1 million Bitcoins. Det er vanskelig å vite om dette er riktig, eller om han / hun / dem har / har solgt noen siden da. Det er imidlertid trygt å si Satoshi Nakamoto fortsatt kvalifiserer som en hval, kanskje en av de største.
  • Tim Draper (milliardær venturekapitalist). Tim Draper er en VC og en tidlig tro på potensialet til

    kryptovaluta. Han skapte overskrifter for kjøpet av 30 000 Bitcoins tilbake i 2014, og han ble også kjent for sine ekstremt nøyaktige Bitcoin-spådommer. Han er fortsatt bullish på fremtiden for krypto, nylig støttet blockchain-oppstart Tezo i 2017.

Dette er bare for å nevne noen, og det er en rekke andre store enheter som svømmer rundt i Bitcoin-farvann. Følgende er alle investerings- eller hedgefond som antas å kontrollere hundretusenvis av BTC: Pantera Capital, Bitcoins Reserve, Binary Financial, Coin Capital Partners, Falcon Global Capital og Fortress.

Som nevnt ovenfor, gjør disse spillerne ofte strategisk og skjult trekk via spesiell ordning – ute av syne og tilslørt fra vanlige detaljhandlere. Som fører oss til kjernen av ting …

Bør investorer være bekymret for Bitcoin Whales?

Til dags dato sier konvensjonell visdom at det er lite sannsynlig at de store eierne vil selge store deler av kontoene sine på en eller annen orkestrert måte, fordi dette vil skade verdien av deres egen investering (er)..

Men denne tankegangen holdt mer vann de tidligere dagene av BTC. I skrivende stund ligger prisen per BTC rundt USD 18 090. Gitt den siste prisstigningen, er det ikke vanskelig å se hvordan det nå kan være en flott mulighet for disse brukerne å tjene på en god prosentandel av myntene sine. Hvis du gjør det, vil du øke prisøkningen på YTD på nesten 1700%.

Når prisene går gjennom taket, kan denne konvensjonelle visdommen endre seg.

Hvis hvaler startet en eller annen form for organisert massedump, hva ville det da bety? Nøyaktige spådommer er vanskelig å komme med, men prisen vil absolutt stupe.

Dette kan ganske enkelt bety en god rabatt for hodlers. Det kan også bety et krasj som er så alvorlig at det skader tilliten de fleste har til kryptovalutaer. Det kan også bety et tilbakeslag for teknologien og kortsiktig blodtap for investorer, men det påvirker kanskje ikke de langsiktige utsiktene til BTC..

Det skal bemerkes at det ikke er bevis for noen form for aktiv konspirasjon mellom store aktører for å flytte markedet. Det mer grunnleggende problemet her er at hvis en slik bevegelse var organisert, ville det ikke nødvendigvis være ulovlig. Akkurat nå er ting juridisk grumsete. Regulatorer er bare i de første stadiene av å behandle BTC som en sikkerhet og gi litt tilsyn med den.

Vi vet imidlertid at denne formen for samspill foregår i mindre skala. Les Reddit, og du vil se noen som åpenbart fortaler individuelle investorer om å ta på seg hvalignende oppførsel ved å bli med i bassenger eller telegramgrupper som kjøper og selger i blokker. Dette pleier å skje for det meste med mindre etablerte valutaer, hvor mindre vekt er nødvendig for å flytte nålen.

Et annet potensielt scenario er at hval allerede har tjent inn penger eller er i ferd med å gjøre det. Denne teorien begrunner at de gjør det på en nøye kalibrert måte og gradvis selger i løpet av dager eller uker, som allmennheten rett og slett opplever som flere dager med liten eller ingen prisoppgang..

Og til slutt, andre har teoretisert at 1000/40-figuren er en FUD-infundert buzzline opprettet for å riste ut de svakere hendene. De som foreskriver denne teorien, peker på det faktum at mange av disse store akkumuleringene ganske enkelt er børser eller andre forvaringstjenester. Med andre ord har de BTC for mennesker; i stedet for å være en virkelig entydig enhet, representerer de virkelig hundrevis eller tusenvis av mennesker.

Spekkhogger

Mens de eksisterende hvalene ikke har vist noen intensjon om en koordinert utsalg, er de kanskje ikke lenger det eneste potensielle store rovdyret i havet.  

Med ankomst av futures trading gjennom CME og CBOE, blir en ny hvalart introdusert til Bitcoin økosystem. Spekkhoggeren er en investor av Wall-Street-typen som har nok kapital til å dverge eksisterende hval og kanskje ikke har det økonomiske incitamentet til å holde Bitcoin-prisen høy (som tradisjonelle hvaler har).

Med futures trading er det beskyttelse for et stort prisfall og også en mulighet til å tjene like mye på et fall som en økning. Den nye rynken betyr at det er flere variabler i spill, og at for den private investoren er vannet kanskje enda mindre vennlig enn det var før.

Til tross for dette ser det ut til å være en generell optimisme om verdien av Bitcoin med fremtiden til et futuresmarked. Dette blir sett på som et positivt for de langsiktige utsiktene til Bitcoin og en legitimeringskraft. Det er imidlertid en sjanse for at dette er basert på den relative roen vi har sett så langt og en misforståelse av den underforståtte pessimismen i et futuresmarked. Bare tiden vil virkelig vise det.

Siste tanker

Grav dypere og du vil finne at Bitcoin domineres av en konsentrert gruppe kraftaktører, noe som gjør den lik mange andre markeder. Faktisk, på tidligere tider i sin historie, var hvalens styrke til å utøve press på prisen på Bitcoin enda høyere.

Det er to gode nyheter her. En, mange bitcoinere er kjent for å være ideologisk motivert. To, mange mennesker tror at økningen av Bitcoin bare er i gang. Begge disse fakta gjør koordinerte utganger eller andre drastiske grep mindre sannsynlige, men introduksjonen av institusjonelle investorer etterlater en viss usikkerhet i luften.

Bitcoin er eksperimentelt og uregulert, og (koordinert hvalhandling eller ikke) det kommer sikkert flere støt. Den beste måten å møte en usikker fremtid er å stole på grunnleggende. Ikke invester det du ikke har råd til å tape, sett spørsmålstegn ved alt og lær deg selv videre hvordan futuresmarkeder fungerer.