Jauns investīciju klimats jaunajiem blokķēdes uzņēmumiem: jaunas pieejas un izaicinājumi

The ICO medusmēnesis ir labi un patiesi beidzies.

Pēc 2017. gada un 2018. gada sākuma buļļu tirgus, SIO finansējuma līmenis sasniedz zemāko līmeni šogad septembrī un oktobrī. Šim sausajam burvestībai tiek piedāvāti daudzi iemesli, sākot no valdības noteikumiem līdz investoru neuzticībai ICO modelim.

Neatkarīgi no tā, vai mēs esam liecinieki ICO nāvei, pagaidu kritumam vai pat tirgus nobriešanai, viena lieta ir skaidra: pieejām, kā piesaistīt finansējumu bloku ķēdes jaunizveidotajiem, ir ātri jāpielāgojas šīm jaunajām realitātēm.

Tātad, kā jaunajiem uzņēmumiem vajadzētu rīkoties šajā jaunajā, naidīgajā vidē?

ICO sajūsmas pamatā bija sajūsma par šī jaunā potenciālu, graujoša tehnoloģija ko sauc par blokķēdi – līdzīgi kā interneta sākuma laikos, kad investori bija noraizējušies, lai netiktu pieķerti pie nākamās lielās lietas.

Jaunuzņēmumus aktivizēja iespēja piesaistīt (milzīgas) naudas summas, pamatojoties tikai uz labu baltu grāmatu, bez nepieciešamības apmelot institucionālos vai riska investorus. Daudzi investori guva ievērojamu ātru peļņu, neskatoties uz to, ka viņiem ir maz faktiskās izpratnes par blokķēdi. Daudzi jaunie uzņēmēji ar nelielu uzņēmējdarbības pieredzi piesaistīja ātrus, vienkāršus ieguldījumus bieži vien nederīgos vai vienkārši nederīgos risinājumos.

Daudzi jau pasludina kriptogrāfijas “burbuļa” pārsprāgt. Un tomēr, lai gan sākotnējā neprāts noteikti bija haotisks un nepastāvīgs, graujot SIO reputāciju investoru vidū, entuziasms, kas izraisīja ažiotāžu, joprojām.

Kripto konferences un tikšanās ir tikpat iesātinātas kā vienmēr, un blokķēdes tehnoloģija joprojām saglabā savu traucējošo, pasauli mainošo potenciālu. Investori ir tur … tagad ir tikai grūtāk panākt, lai viņi šķiras no savas naudas.

ICO “Wild West” dienas ir beigušās. Jaunas pieejas ir obligātas.

Vai SIO joprojām ir dzīvotspējīgi?

SIO finansējums joprojām ir iespēja bloku ķēdes jaunajiem uzņēmumiem, taču konservatīvākā tirgū un tikai pareizajiem projektiem.

Ieguldītājus ir piesaistījuši viltoti vai puscepti blokķēdes projekti, ko izraisījis uznāciens, kā rezultātā kļuvuši piesardzīgi un neuzticīgi modelim kopumā.

Tāpēc lielākajai daļai projektu vislabāk ir izvairīties no ICO etiķetes un tai piestiprinātā aizsprieduma. Šajā jaunajā, skarbākajā ICO vidē izdzīvos tikai projekti, kas var piedāvāt marķējumu ar reālu lietderību, apvienojumā ar pieprasījumu, kas var saglabāt tā vērtību. Blokķēdei jābūt neatņemamai no risinājuma.

Tomēr pat šādos gadījumos galvenais jautājums ir “kurš ir klients?”

Pat ar spēcīgu marķieri un koncepciju ne visi klienti ir gatavi blokķēdes pieņemšanai. Piemēram, uzņēmumam, kurš izmanto blokķēdi, lai farmācijas giganti varētu iegādāties sensitīvus ģenētiskos datus, būtu grūti sagaidīt, ka mazie ģenētikas uzņēmumi, kas piegādā datus, “ej kripto” un pērk žetonus biržā..

Blokķēdes tehnoloģija ir slikti izprasta ārpus kriptogrāfijas kopienas, un tās uztvertās sarežģītības dēļ tā pat var iebiedēt nepiederošos. Šī uzņēmuma gadījumā, neskatoties uz lietderīgu un autentisku blokķēdes izmantošanu, ICO joprojām nav labākais risinājums, jo taget klients, visticamāk, nepieņems kriptogrāfiju un nepiedalīsies marķieru piedāvājumā – ir jāatrod citi finansēšanas avoti.

Projekti, kas darbojas kripto draudzīgākās nozarēs, piemēram, FinTech un digitālie risinājumi, atradīs durvis nedaudz atvērtākām ICO, taču tām joprojām būs jācīnās vairāk, lai pierādītu savu startup vērtību un dzīvotspēju..

Jaunas pieejas līdzekļu piesaistei

Ņemot vērā investoru skepsi un neuzticību, ICO modelim ir jāpielāgojas, atspoguļojot tradicionālākus ieguldījumu veidus. Interese joprojām pastāv; ieguldītājiem vienkārši nepieciešama lielāka drošība un uzraudzība, ko nodrošina klasiskie kapitāla ieguldījumu modeļi.

Uz šī fona riska kapitāla (VC) modelis ienāk bloku ķēdes tirgū, dodot investoriem iespēju iegādāties ieguldījumu uzņēmumā apmaiņā pret ieguldījumiem.

Šī modeļa priekšrocības ir šī piedāvātā kontrole un iesaistīšanās, kā arī daļa no visiem projekta gūtajiem ieņēmumiem. VC modelis arī liek jaunuzņēmumiem pastāvīgi meklēt jaunus investorus, paturot projektu uz pirkstiem, nevis saņemt visu naudu uzreiz ICO, kas savukārt veicina neapdomīgus tēriņus un lēmumus.

Jauna tendence riska kapitāla finansēšanā – “mazu soļu finansēšana” – ir īpaši piemērota bloku ķēdes tirgum.

Tas nozīmē, ka jaunizveidotie uzņēmumi veic investīciju kārtas ik pēc pāris mēnešiem, nevis katru gadu, un par 2-3%, nevis par 10-25%, dodot investoram papildu drošības spilvenu, vienlaikus mudinot projektu regulāri pierādīt sevi, saglabājot dziņu un fokusu. Tādā veidā pats riska kapitāla finansējums rada veiksmīgākus starta uzņēmumus, ar lielāku investoru kontroli un motivētākiem uzņēmējiem.

Ievadiet drošības marķieri

Vēl viens mēģinājums nomierināt investoru satricinājumus ir bijis drošības žetons.

Šie žetoni tiek uzskatīti par vērtspapīriem, un tāpēc uz tiem attiecas juridiskie noteikumi, kas attiecas uz finanšu instrumentiem. Tas ir pilnvarots novērst vienu no ieguldītājiem riskantākajiem SIO aspektiem: regulējuma un aizsardzības trūkumu.

SIO, kas neievēro noteikumus, var sodīt, tādējādi piesardzīgiem investoriem, kuri, iespējams, jau agrāk ir sadedzināti, atgriezīs uzticamību un zināmu noteiktību..

Drošības marķieris daudzējādā ziņā piedāvā labāko no abām pasaulēm: viedie līgumi, kas aizstāj starpniekus, kā arī visas saistītās maksas un dokumenti, un vienlaikus tiek ieviests tradicionālo ieguldījumu juridiskais pamats kriptogrāfijas telpā.

Drošības žetoni neapšaubāmi ir drošāka likme ieguldītājiem, taču tie joprojām lielā mērā nav pārbaudīti tirgū.

Lai gan starpnieku izslēgšana noteikti ir priekšrocība daudzos aspektos, samazinot izmaksas un laiku, paverot investīciju iespējas plašākai auditorijai, tas rada pircēja un pārdevēja pienākumus. Viņiem tagad jāveic starpnieka funkcijas, sagatavojot juridiskos un mārketinga materiālus, parakstot darījumus un nodrošinot noteikumu ievērošanu.

Šīs ir sarežģītas procedūras, ar kurām emitentiem joprojām jātiek galā, proti, drošības žetoni joprojām ir jāpilnveido, lai tie būtu darbspējīgi finanšu instrumenti, kādiem tie bija domāti.

Tāpēc drošības marķieru palaišana ir dārgāka un laikietilpīga, lai gan potenciāls un satraukums, kas tos ieskauj, ir jūtams.

Trešā iesācēju iespēja ir utilītas marķiera piedāvāšana, kas piešķir piekļuvi tīklam vai pakalpojumiem lietošanai noteiktā platformā.

Šeit galvenā ir pakalpojuma lietderība, jo marķiera vērtība pieaugs tikai tad, ja piedāvātais pakalpojums var stimulēt pietiekamu pieprasījumu. Tāpēc projektā viņu darbības centrā ir jābūt viņu risinājumu koncepcijai un lietderībai, lai radītu maksimālu pieprasījumu.

Izpratne par to, kas šeit ir klients, arī ir galvenais, jo lietderības marķieriem lietotājiem ir jāpiedalās marķieru piedāvājumā, kas nav reāli daudziem mērķa tirgiem.

Jaunajiem uzņēmumiem ir jāuzlabo sava spēle

Jaunā ICO vide ir novedusi ne tikai pie finansējuma piesaistīšanas taktikas pārvērtēšanas, bet arī paaugstinājusi prasības un cerības, kas izvirzītas pašiem starta uzņēmumiem, lai nomierinātu investorus.

Bezgaumīgs balts papīrs un plāna mārketinga kampaņa to vairs nesamazinās. Projektiem jāspēj parādīt to vērtību un uzticamību. Jaunizveidotie investori neatstās nevienu akmeni.

Pirmais apsvērums jaunuzņēmumiem šajā klimatā ir ūdensnecaurlaidīga un visaptveroša tiesiskā regulējuma sagatavošana.

Cienījami un labi izveidoti juridiskie partneri, vēlams ar pieredzi darbā ar blokķēdes projektiem, ir milzīgs bonuss. Tas ir īpaši svarīgi drošības žetonu gadījumā, jo noteikumu ievērošanai un pienācīga viedā līguma sastādīšanai ir nepieciešamas padziļinātas juridiskās zināšanas..

Dibināšanas jurisdikcija ir arī spēcīgs ieguldītāju reputācijas rādītājs, un piekrastes jurisdikcijas ir tūlītējs sarkanais karogs un izslēgšana, un citas jurisdikcijas rada sarežģītus un laikietilpīgus birokrātiskus šķēršļus. Kriptogrāfijai draudzīgas jurisdikcijas, kas, iespējams, atvieglos ieguldītājus, ietver Singapūras un Šveices jurisdikcijas.

Projektos papildus stingram juridiskajam pamatam jāsniedz visaptverošs skaidras, labi sagatavotas un konsekventas dokumentācijas kopums. Tas ietver tehnisko informāciju, piemēram, github, token kodu, MVP un visus darbojošos prototipus, kā arī uzņēmējdarbības modeļus, mārketinga materiālus, ieņēmumu plūsmas, parakstītos līgumus un tēriņu plānus..

Galvenais šeit ir pārredzamība.

Tas ieguldītājam sniedz visu iespējamo informāciju par projektu, pārliecinot viņu, ka nekas netiek slēpts vai aizturēts, ļaujot viņiem pieņemt apzinātu lēmumu, balstoties uz faktiem.

Uzņēmējdarbības modeļa un stratēģijas pārbaude, ko veic potenciālie investori, palīdzēs arī pašam starta uzņēmumam attīstīties un augt, izliekot robus kļūdainos pieņēmumos.

Jaunā realitāte ir tāda, ka jaunizveidotajiem uzņēmumiem tagad ir jāpierāda sevi ieguldītājiem ne tikai tik daudzsološiem, potenciāli pasauli mainošiem projektiem un risinājumiem, bet arī kā uzticamiem un likumīgiem partneriem. Iesācējiem ir jāpārliecinās, ka visas viņu grāmatas ir kārtībā, pirms viņi pat tuvojas investīciju tirgum, un, visticamāk, tiem būs nepieciešami juridisko partneru un ieguldījumu konsultantu norādījumi un zināšanas..

Kas nākotnē būs Blockchain investīcijām?

Finansējums blokķēdes projektiem sāks ieviest praksi, kas redzama tradicionālajā kapitāla finansējumā. Tas jau ir redzams VC finansējuma ienākšanā blokķēdes tirgū un drošības marķiera izstrādē.

Lai gan joprojām ir sajūsmā par blokķēdes potenciālu, piesardzīgiem investoriem ir nepieciešama aizsardzība un iesaiste, ko piedāvā tradicionālāki modeļi.

The drošības žetons daudzējādā ziņā ir tilts starp SIO modeļa brīvību un atvērtību un tradicionālo ieguldījumu drošību un aizsardzību. Ja šie jaunie rīki un pieejas tiek pareizi izpildītas, jaunie uzņēmumi ļaus atgūt ieguldītāju uzticību un gūt labumu no joprojām nozīmīgā entuziasma un intereses.

Startup uzņēmumi tomēr tiks pielikti daudz aktīvākam ieguldījumam. Projekti tiks stingrāk kontrolēti no visiem aspektiem.

Lai gan iesācējiem neapšaubāmi būs grūtāk piesaistīt finansējumu, šī attīstība galu galā ir laba lieta tirgum un ir zīme, ka tā nobriest jau no reibinoša un vētraina sākuma..

Investoru ieguldījumiem būs lielāka drošība un aizsardzība, savukārt izmēģinājumi un pārbaude, kas tagad ir saistīta ar ieguldījumu palielināšanu, nodrošinās labākus un veiksmīgākus projektus. Startup uzņēmumiem būs sevi jāpierāda investoriem kā dzīvotspējīgus un noderīgus risinājumus, regulāri demonstrējot saskaņotu un visaptverošu juridisko struktūru un biznesa stratēģiju..

Jaunais investīciju klimats jaunajiem blokķēdes uzņēmumiem ir skarbs, bet nekādā gadījumā neauglīgs. Pieaugošā konkurence par finansējumu dos jaunu paaudzi spēcīgākiem, dzīvotspējīgākiem uzņēmumiem un drošāku, pārredzamāku finansējumu.

Piedalās Viktors Maķelsons

Viktors Maķelsons ir uzņēmuma vadītājs Memorands. Kapitāls, starptautiska ieguldījumu sabiedrība, kas koncentrējas uz blokķēdē balstītiem aktīviem. Viņu zināšanas riska kapitāla, privātā kapitāla un investīciju bankas jomā ļauj viņiem sniegt priekšzīmīgus pakalpojumus saviem klientiem un lieliskas iespējas investīciju piesaistei.