Oleh John Jansen, Ketua Pegawai Eksekutif Deribit
Nampaknya, derivatif kripto membuat nama untuk diri mereka sebagai pelaburan yang lebih baik dan lebih selamat daripada bitcoin atau altcoin apa pun yang terdapat di pasaran. Walau apa pun, tetap penting bagi para pelabur untuk mengingat matlamat pelaburan dan situasi unik mereka sebelum melabur dalam sekuriti kewangan dalam apa jua bentuk, tetapi jika kita harus mengambil kesempatan pada apa sahaja – ini akan menjadi derivatif raja kripto yang baru dinobatkan. Pasaran derivatif telah berkembang 1.5x lebih besar daripada pasar spot dari segi jumlah dagangan harian, tetapi masih memiliki potensi kenaikan yang besar. Potensi ini diperjelas dengan mengambil kira pasaran ekuiti, di mana pasaran derivatif jauh lebih besar daripada pasaran ekuiti itu sendiri.
Jadi, apa itu derivatif? Derivatif adalah sekuriti kewangan yang berdasarkan atau terikat dengan aset lain, dan berbentuk kontrak antara dua pihak. Harga derivatif bergantung pada harga aset asas. Kelebihan derivatif perdagangan, berbanding dengan cryptocurrency yang sebenarnya, semakin jelas. Jadi, apakah kelebihan perdagangan derivatif dan bukannya cryptocurrency yang diperdagangkan?
Pengurusan risiko yang tepat
Pengurusan risiko adalah ciri menarik bagi setiap pelabur, berpengalaman atau pemula, yang berpartisipasi dalam permainan perdagangan crypto. Apabila berdagang dalam pasaran yang mempunyai kestabilan hubungan sekolah menengah “sekali lagi, mati lagi”, adalah mustahak untuk meminimumkan risiko kewangan apabila peluang atau strategi muncul untuk melakukannya. Derivatif adalah pilihan utama dalam hal pengurusan risiko yang lebih besar, kerana mereka memungkinkan para pelabur untuk menilai dan mengukur risiko dengan berkesan, menyelami pelaburan hanya ketika berada pada tahap kenyamanan yang optimal. Sebagai contoh, pelabur yang memegang bitcoin mungkin merasa aman sekiranya mereka melupakan kenaikan masa depan, tetapi hanya dapat melakukannya dengan selesa setelah bitcoin naik melebihi USD 10,000 sebelum akhir Disember. Dalam contoh ini, pelabur yang memegang bitcoin dapat menjual pilihan panggilan bulan Disember, sebagai balasan premium.
Derivatif tidak hanya menguruskan risiko yang diproyeksikan, tetapi juga boleh digunakan untuk mengurangkannya. Sebagai contoh, pelabur boleh memilih untuk membeli pilihan put, yang merupakan pilihan untuk menjual aset pada harga yang dipersetujui pada atau sebelum tarikh tertentu. Mereka akan membayar premium, tetapi mereka juga akan menerima wang sekiranya harga Bitcoin tiba-tiba jatuh di bawah harga yang dipersetujui.
Peningkatan kecekapan pasaran
Derivatif perdagangan dalam pasaran kripto yang berubah-ubah, dilengkapi dengan kos transaksi yang lebih rendah daripada berdagang kripto secara langsung di bursa spot. Ini adalah satu perkara yang mempunyai kesamaan derivatif dalam pasaran kewangan tradisional dengan derivatif kripto. Membeli atau menjual bitcoin dengan kos purata di mana sahaja antara 0.1-0.2% setiap perdagangan, sementara kos transaksi yang berkaitan dengan kontrak derivatif kripto adalah sekitar 0.05%.
Keuntungan yang lebih kontroversial untuk menggunakan derivatif dalam ruang crypto mempunyai peminat blockchain dan “purists” sekolah lama bertentangan. Kenapa? Kerana pengenalan derivatif bermaksud mungkin ada tempat baru untuk peraturan pemerintah dalam teknologi yang membanggakan kepercayaan dan ketelusan rakan sebaya.
Jumlah dagangan yang lebih besar
Secara keseluruhan, faedah derivatif terkumpul dalam jumlah perdagangan yang tinggi, memastikan semua pedagang dan pelabur dapat melakukan transaksi besar pada harga yang efisien. Kecairan yang ditingkatkan ini kemudian menarik lebih banyak pedagang untuk menukar platform di pasaran, sekaligus bertindak sebagai pengukuhan diri di mana spread bid-ask menjadi semakin ketat.
Berdagang dengan leveraj tinggi mengalu-alukan peluang yang cukup besar untuk peniaga di ruang tersebut, kerana beberapa platform pertukaran derivatif crypto kini menawarkan leverage sehingga 100x; ini bermaksud, bahawa peniaga dan pelabur dapat mengambil kedudukan 100 Bitcoin dengan hanya 1 BTC di akaun perdagangan mereka. Sebagai balasannya, pelabur, peniaga, dan pemegang syiling semuanya dapat memperoleh pulangan tinggi dari perubahan terkecil dalam harga aset atau sumber yang mendasari. Berniaga dengan leverage yang tinggi dikaitkan dengan risiko yang besar, bahkan dengan derivatif, jadi semua yang terlibat harus berhati-hati dan bertransaksi dengan teliti.
Derivatif kripto membuat percikan di pasaran semasa, meyakinkan peniaga dan pelabur bahawa mereka adalah alat yang tepat (dan hanya!) Untuk menempatkan diri mereka dengan cara yang paling menguntungkan. Sederhananya, derivatif berpotensi untuk mengembalikan pertumbuhan dalam industri yang sedang berjuang, dengan mengembangkan dan menghasilkan produk baru yang memungkinkan pedagang menjana keuntungan tanpa mengira arah pasaran. Pedagang derivatif berlipat ganda, ketika mereka memasuki ruang kripto secara agresif, dan ketika strategi perdagangan menjadi semakin mudah dilaksanakan. Derivatif kripto ada di sini untuk tinggal dan mereka akan membawa banyak orang bersama mereka.
Penafian: Artikel ini mewakili pendapat pengarang tetamu dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan dari Cointelligence.
Mengenai Pengarang:
John Janson adalah arkitek platform pertukaran Deribit, didorong oleh kesempurnaan dan mindset “baik tidak cukup”. Mendengar mengenai Bitcoin untuk pertama kalinya pada musim panas 2012 dan segera terpikat. Dia bermula dengan membeli beberapa Bitcoin dan memperdagangkannya di beberapa bursa. Tidak lama kemudian pada awal 2014 dia mempunyai idea untuk membuat platform perdagangan niaga hadapan dan opsyen cryptocurrency, yang berkembang menjadi pertukaran niaga hadapan dan opsyen yang disebut Deribit.