Lima tahun sepanjang hidup syarikat crypto Pantera Capital, mereka menandakan pulangan pelaburan sebanyak 10,000%. Kejayaan ini didasarkan pada kepercayaan sederhana, yang dinyatakan pada tahun 2013 bahawa, "Bitcoin boleh melakukan semua perkara yang dapat dilakukan oleh wang tunai, wang fiat elektronik, emas, bon pembawa. Ini adalah mata wang global pertama sejak emas. Ia adalah sistem pembayaran tanpa sempadan pertama yang pernah ada." Pantera memegang senjata mereka selama lima tahun, walaupun Bitcoin naik dan turun, dan sekarang mereka telah memperoleh ganjaran.
Terdapat kisah serupa pelabur yang berada di sana pada permulaan crypto, atau yang masuk pada waktu yang tepat. Gabungan kecerdasan, dan mungkin tahap keberuntungan, menghasilkan pulangan 100x, atau 1,000x. Bertemu dengan seorang kenalan lama baru-baru ini, saya menyatakan bahawa saya terlibat dalam dunia cryptoworld. “Oh itu Bitcoin bukan?” dia menyebut kripto yang sekarang semua orang tahu. Ini adalah Biro, Hoover, dan Kleenex dari cryptovere. “Sekiranya anda mesti menjadi jutawan.” Ketika saya mengaku tidak, dia mendengus tidak percaya, kerana setiap orang yang menyentuh crypto menjadi jutawan. Akhbar arus perdana mengatakan demikian, oleh itu mesti benar.
Harapan vs Realiti
Ini membuat saya tertanya-tanya tentang realiti jangkaan dalam cryptovere. Adakah Klondike Gold tergesa-gesa, dan adakah kita akan melihat jumlah 1,000x lagi (atau dalam hal ini keuntungan besar syarikat seperti Pantera)? Jawapan: Mungkin tidak. Volatiliti semakin meruncing, profesionalisme melangkah masuk ke penawaran yang diberi, pertukarannya menjadi lebih pintar, dan – inilah masalah besar – bank kini bertindak. Ya, orang jahat itu, yang lima minit lalu melobi sekatan kripto, bangun dan mencium wang yang akan dihasilkan. Bersama dengan Tech Giants juga sudah tentu. Google dan Facebook dan yang seumpamanya berdiri di tepi untuk beberapa saat dan membuat suara bising tentang ‘melindungi pengguna’, tetapi sekarang mereka juga bergerak masuk, kerana sekarang keadaan lebih stabil dan kurang mudah berubah-ubah.
Adakah kerana mereka mencari pulangan 1,000x juga? Sudah tentu mereka tidak membantahnya, tetapi model perniagaan mereka lebih terpelihara. Jadi, apa harapan syarikat menduduki pasaran yang lebih konvensional, di mana stok dan saham serta aset lain masih diperdagangkan? Apa yang dicari oleh pelabur di luar cryptovere?
Wang Fiat – fuggedaboudit. Dalam 100 tahun terakhir, dolar AS – misalnya – telah kehilangan kira-kira 90% dari nilainya. Simpan fiat di kotak kasut di bahagian belakang almari pakaian untuk semua kebaikan yang akan dilakukannya sebagai pelaburan. OK, jadi emas, itu nilai simpanan yang hebat, bukan? Baiklah, kecuali harga emas boleh berubah-ubah, dan ia tidak begitu dihargai. Sebaliknya, batu bata dan mortar dapat memberikan pulangan pelaburan yang baik, dan jika anda bertahan di sana, anda dapat melihat 10% yang mengejutkan.
Kemudian ada pelaburan ke dalam perniagaan – kaedah kegemaran untuk menghasilkan wang yang besar.
Ahli ekonomi mencatatkan bahawa selama beratus-ratus tahun, saham berprestasi terbaik mengembalikan dividen rata-rata kira-kira 7%, memungkinkan inflasi sekitar 3%. Di hujung teratas skala, pelaburan besar mungkin memberikan 15%, dan pelaburan hiper-hebat sekali-sekala 20%. Adapun pulangan 10,000x? Dalam impian anda!
Penulis kewangan Joshua Kenyon telah memperhatikan: “Sekiranya anda menjangkakan memperoleh 15% atau 20% daripada pelaburan saham blue-chip anda, anda khayalan: Sesiapa yang menjanjikan pulangan seperti itu akan mengambil keuntungan dari ketamakan dan kekurangan pengalaman anda. Anda akan melakukan sesuatu yang bodoh dengan menjangkau aset berisiko yang berlebihan atau tiba di persaraan anda dengan wang yang jauh lebih sedikit daripada yang anda jangkakan."
Saya telah sedikit mengedit petikan Kenyon, tetapi saya rasa maksudnya sangat sahih, dan bahawa di mana-mana tempat di luar kripto tidak ada sedikit pun penghasilan yang sangat besar.
Ini adalah perkara baru
Oleh itu, jika yang baru pada dasarnya adalah normal, maka itu bermaksud pendapatan yang lebih kecil bagi pelabur, dan jangka masa yang lebih lama untuk membuat pendapatan tersebut. Orang mesti berada dalam jangka masa panjang sekiranya mereka ingin menjana pendapatan dari membuat spekulasi dalam cryptocurrency. Dan cara pelaburan yang lain adalah, seperti sekarang, untuk menyokong perusahaan baru, menggunakan kekuatan cryptovere, dan fleksibiliti penawaran yang dibuat untuk menghasilkan kekayaan semacam itu yang mungkin lebih kekal, dan lebih meluas. Seperti yang dinyanyikan oleh John Lennon, “Anda mungkin mengatakan bahawa saya adalah pemimpi, tetapi saya bukan satu-satunya.”
Ironinya ini adalah bahawa setelah menjadi anak kecil liar dan tidak dapat dikendalikan dari pasaran kewangan yang mapan, mungkin cryptovere menjadi tempat penyimpanan kepercayaan dan keyakinan perniagaan yang hebat.
Kita semua mesti membesar cepat atau lambat.