Istilah stablecoin mengacu pada koin atau token cryptocurrency yang dipatok atau didukung oleh aset dengan harga yang relatif stabil, seperti mata uang fiat atau emas. Stablecoin dapat dikendalikan oleh entitas pusat, seperti Tether (USDT), atau Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO), seperti Dai, stablecoin yang dikeluarkan di jaringan Ethereum. Nubit adalah stablecoin lain yang sebagian dikendalikan oleh DAO, tetapi juga di bawah kendali otoritas pusat, mewakili model penerbitan hybrid.
Stablecoin biasanya didukung oleh aset cadangan yang memiliki nilai yang sama persis dengan koin / token. Cadangan dapat berupa mata uang fiat, logam mulia (misalnya emas), atau mata uang kripto. Penerbit, apakah itu entitas pusat, atau di bawah kendali DAO, hanya boleh menerbitkan sejumlah stablecoin yang sama dengan cadangan yang mereka miliki. Koin baru hanya dapat dikeluarkan jika cadangan bertambah.
Bagaimana kita mendefinisikan stabilitas?
Apa yang stabil? Agar dianggap stabil, mata uang atau nilai aset harus mengalami fluktuasi kecil saja, sehingga nilainya relatif stabil dari waktu ke waktu. Apakah bitcoin stabil? Sampai saat ini, kami belum melihat bitcoin stabil dalam hal nilai.
Mengapa kita membutuhkan stablecoin?
Mengapa kami melihat begitu banyak minat pada kripto yang stabil? Faktanya adalah bahwa sementara volatilitas nilai cryptocurrency menjadikannya pilihan populer bagi mereka yang menikmati investasi berisiko tinggi, volatilitas ini tidak ideal bagi mereka yang benar-benar ingin menggunakan cryptocurrency mereka. Sampai kita mulai melihat nilai BTC yang stabil, orang akan mencari alternatif. Koin yang stabil dapat dilihat sebagai upaya untuk menggabungkan bagian terbaik dari mata uang digital dengan stabilitas relatif dari aset dunia nyata.
Empat penggunaan cryptocurrency stabil yang paling umum adalah sebagai berikut:
- Untuk menciptakan stabilitas dalam pasangan perdagangan mata uang kripto dalam perdagangan gaya forex. Tether (USDT) sering digunakan untuk tujuan ini, meskipun kekhawatiran baru-baru ini tentang mata uang itu (dijelaskan nanti di artikel ini) telah menyebabkan banyak pertukaran menggantinya dengan opsi koin stabil lainnya..
- Investor profesional dan hedge fund dapat menggunakan stablecoin untuk mendiversifikasi portofolionya pada saat pasar tidak stabil. Anda akan melihat investor institusional dalam beberapa bulan dan tahun mendatang mencoba menentukan cryptocurrency paling stabil yang digunakan untuk tujuan ini.
- Karena stablecoin memiliki nilai yang stabil dan dapat diprediksi, ia dapat digunakan untuk transaksi semudah mata uang fiat. Mereka yang tertarik melihat adopsi massal cryptocurrency melihat stablecoin sebagai langkah alami menuju tujuan ini.
- Demikian pula, nilai stabilnya membuat stablecoin menjadi media yang ideal untuk pembayaran berulang seperti gaji dan sewa. Volatilitas cryptocurrency utama saat ini dapat membuat sulit untuk menggunakannya untuk pembayaran bulanan, karena nilainya dapat berayun dengan liar dari bulan ke bulan. Stablecoin mungkin sangat menarik bagi startup blockchain yang ingin membuat pernyataan dengan membayar tim mereka dalam cryptocurrency.
Stablecoin Populer
Mari kita lihat beberapa stablecoin paling populer di seluruh cryptoverse.
Tether (USDT)
Tether (USDT) adalah stablecoin yang dikeluarkan oleh Tether Limited, yang mengklaim bahwa setiap USDT didukung oleh satu USD (sering dikutip saat membuat definisi mata uang yang stabil). Namun, perusahaan tidak pernah berhasil memberikan audit untuk cadangan USD token tersebut. Sebagian besar ahli cryptocurrency percaya bahwa Tether Limited mencetak jutaan Tether yang tidak memiliki cadangan USD. Tujuan utama USDT adalah untuk memfasilitasi transaksi pertukaran antara cryptocurrency dan mata uang fiat dengan kurs yang dipatok ke USD.
USDT dikeluarkan pada blockchain Bitcoin melalui Omni Layer Protocol. Tether Limited mengklaim bahwa setiap USDT didukung oleh satu USD yang disimpan dalam cadangan perusahaan, namun pengguna tidak dapat serta merta menebusnya melalui Platform Tether atau bursa kemitraan. USDT dapat disimpan dan ditransaksikan seperti cryptocurrency lainnya. Untuk bertransaksi dan menyimpan Tether, pengguna harus memiliki dompet berkemampuan Omni Layer seperti Holy Transaction, Ambisafe, atau Omni Wallet. USDT menawarkan cara alternatif untuk Bukti Solvabilitas melalui pengenalan proses Bukti Cadangan.
Sistem Bukti Cadangan USDT, jumlah token USDT yang beredar, dapat diperiksa di blockchain Bitcoin melalui alat yang tersedia di Omnichest.info. Jumlah USD yang merupakan cadangan cadangan dapat dibuktikan melalui penerbitan saldo rekening bank perusahaan dan menjalani audit berkala yang dilakukan oleh auditor profesional, yang menerbitkan laporan transfer keuangan dan saldo rekening bank Tether Limited.
Selama periode antara Januari 2017 dan September 2018, volume USDT yang beredar naik dari sekitar $ 10 juta menjadi lebih dari $ 2,8 miliar. Selama bulan-bulan awal 2018, USDT mewakili sekitar 10% dari total volume perdagangan bitcoin, namun selama kuartal ketiga 2018, USDT menyumbang sekitar 80% dari volume perdagangan bitcoin..
Pada Juni 2018, USDT adalah cryptocurrency terbesar kesepuluh berdasarkan modal pasar. Peneliti dan ahli crypto mengusulkan bahwa skema manipulasi harga yang mengeksploitasi USDT, menyumbang sekitar 50% dari kenaikan harga bitcoin selama kuartal keempat tahun 2017..
USDX
Untuk mengatasi masalah yang terkait dengan USDT, USDX diciptakan untuk menjembatani kesenjangan antara cryptocurrency dan fiat. Token USDX dipatok ke USD melalui protokol logaritmik baru, mengurangi risiko yang menyertai penggunaan USDT atau stablecoin lainnya.
USDX mempromosikan stabilitas nilainya melalui bank sentral algoritmiknya, yang meningkatkan dan mengurangi total pasokan token USDX agar sesuai dengan nilai USD dalam waktu nyata. Umpan harga pasar dikirimkan melalui Oracle Feed, yang mengekstrak data harga dari berbagai bursa. Untuk meningkatkan transparansi, nilai tukar harus diterima atau diberhentikan melalui pemegang token yang dipilih secara acak. Melalui proses ini, sistem ini menawarkan cara yang terdesentralisasi dan dapat dipercaya untuk mengakomodasi indikator nilai.
Terlepas dari kenyataan bahwa USDX bukan satu-satunya stablecoin yang menggunakan mekanisme pasokan elastis yang transparan, para pendirinya mengklaim bahwa USDX mempromosikan desentralisasi dan stabilitas yang superior melalui protokol algoritmik yang inovatif..
TrueUSD (TrueCoin)
TrueUSD (TrueCoin) dikembangkan untuk menyelesaikan masalah USDT, karena didasarkan pada audit reguler, tingkat transparansi maksimum, cadangan cadangan penuh (jaminan), dan komitmen hukum untuk menukar token TrueCoin ke USD kapan pun diperlukan. Perusahaan berencana untuk membuat stablecoin yang dipatok ke Euro, Yen, logam mulia (emas dan perak), dan aset lainnya (real estat, saham, dll)..
Sementara USDT ditandai oleh arsitektur terpusat dan mencurigakan, TrueCoin telah bermitra dengan berbagai bank dan trust yang disewa untuk memastikan bahwa ada cadangan transparan USD yang mendukung stablecoin. Arsitektur hukum yang kuat dari TrueCoin mewakili perbaikan yang jelas atas sifat USDT yang dipertanyakan. Saat Anda membeli token TrueUSD, Anda secara hukum adalah pemilik satu USD yang dapat ditukarkan sepenuhnya berdasarkan permintaan.
Havven
Ketergantungan pada aset yang tidak terkait seperti mata uang fiat atau altcoin menimbulkan tantangan serius dalam hal pengembangan stablecoin. Havven didirikan untuk menyediakan pasar dengan jaringan pembayaran terdesentralisasi dan solusi stablecoin yang menentang volatilitas. nUSD adalah nomin pertama Havven, yang merupakan stablecoin yang dipatok ke USD. Havven berencana mengeluarkan nomin untuk beberapa mata uang fiat, menjelang akhir 2018, termasuk nGBP, nEUR, nJPY, dan nAUD.
Sistem Havven didasarkan pada desain token ganda yang menawarkan solusi stablecoin yang on-chain, didukung aset, dan terdesentralisasi. Nomin didukung oleh nilai token jaminan sistem, havven. Nilai surga berasal dari biaya yang dibebankan oleh transaksi nomin, yang memberi hadiah kepada pemegang token havven karena mempertaruhkan token mereka. Secara keseluruhan, nilai nomin distabilkan melalui pemegang nomin, yang diberi penghargaan dengan kemampuan untuk mengontrol pasokan secara keseluruhan melalui persentase biaya yang mereka terima. Havven, perusahaan, memegang 80% dari total pasokan token havven dalam escrow, untuk melindungi sistem dari dampak penurunan harga yang menyertai penjualan skala besar.
Havven didukung oleh sekelompok investor dan dana cryptocurrency top dunia, termasuk AlphaBlock Investments, BlockTower Capital, dan GBIC. Selain itu, perusahaan juga telah mengumumkan kemitraan di masa depan dengan beberapa proyek yang akan mengandalkan nomin untuk menyediakan media yang stabil untuk bertransaksi termasuk intimate.io, MARKET Protocol, Swapy, dan lainnya..
Rockz
Rockz adalah stablecoin yang dipatok sebagai mata uang paling stabil di dunia, franc Swiss (CHF). Untuk setiap token Rockz yang diterbitkan, satu CHF disimpan sebagai cadangan cadangan, yang dapat diberlakukan secara hukum oleh perusahaan. 90% dari total cadangan cadangan CHF di Rockz disimpan dalam bentuk kertas dan disimpan dalam brankas yang aman di pegunungan Swiss. Sisa 10% disimpan di beberapa bank paling tepercaya dan aman di Swiss untuk meningkatkan likuiditas.
Setiap pemegang token Rockz memiliki hak hukum penuh yang dapat diberlakukan atas jumlah CHF yang sesuai. Dengan demikian, jika perusahaan menyatakan kebangkrutan, pemegang token akan memiliki akses langsung ke dana mereka yang diamankan di brankas dan / atau bank Swiss..
Setiap bulan, kepemilikan Rockz diaudit melalui auditor pihak ketiga yang tepercaya, sehingga pemegang token secara transparan yakin bahwa 100% dari investasi mereka didukung secara kokoh oleh agunan CHF. Rockz adalah stablecoin yang dapat membantu investor kripto keluar dari periode penurunan harga yang ekstrem tanpa harus mengubah kepemilikan kripto mereka menjadi fiat dan berurusan dengan biaya dan pajak yang tinggi..
MakerDao / DAI
DAI telah dikeluarkan untuk menyelesaikan beberapa masalah yang terkait dengan stablecoin, terutama yang terkait dengan mata uang fiat. Terutama, setiap kali stablecoin didukung oleh mata uang fiat yang disimpan di rekening bank, manipulasi dan tindakan hukum yang diambil terhadap pemegang rekening bank akan membahayakan nilai token..
Pencipta koin MakerDAO memecahkan masalah ini melalui penggunaan kontrak pintar Ethereum untuk meningkatkan stabilitas. Alih-alih membeli koin DAI, pengguna membuatnya setelah mengunci ETH mereka di sistem Maker. Saat pengguna tidak lagi membutuhkan koin DAI mereka, kontrak pintar CDP akan mengembalikan kepada mereka jumlah ETH yang sama dengan yang dijaminkan. Untuk mengurangi masalah yang terkait dengan volatilitas harga Ether, DAI menawarkan proses likuidasi otomatis setiap kali harga Ether turun. ETH yang dikunci oleh kontrak pintar CDP dilelang secara proaktif tepat sebelum harganya turun di bawah nilai DAI yang dicadangkannya.
Basecoin
Pendekatan Basecoin terhadap stablecoin sangat inovatif. Berbeda dengan stablecoin lainnya, konsep di balik Basecoin sangat sederhana. Nilai Basecoin dipatok ke aset atau indeks, seperti Euro, USD, Indeks Harga Konsumen, SP500, atau lainnya. Melalui pemantauan feed harga secara terus menerus, total pasokan Basecoin secara otomatis dimodifikasi untuk menawarkan nilai yang stabil.
Basecoin juga bergantung pada pasangan mata uang lainnya; Saham Dasar dan Obligasi Dasar. Mata uang ini berfungsi sebagai insentif ekonomi bagi pemegang token untuk menyesuaikan pasokan token dengan menukar Basecoin mereka dengan obligasi, yang membuka pintu bagi pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari investasi mereka. Saham diterbitkan setiap kali pasokan harus ditingkatkan. Kedua proses ini mendorong stabilitas nilai Basecoin.
Meskipun Basecoin pada awalnya akan dipatok ke mata uang fiat, ini direncanakan untuk bergeser ke penawaran indeks yang mempromosikan desentralisasi seluruh sistem, stabilitas harga, dan kebebasan penuh dari ketergantungan pada fiat untuk pematokan token..
DigixDAO
DigixDAO adalah perusahaan pertama yang mengeluarkan stablecoin yang dipatok ke emas. DigixDAO mengeluarkan dua token di blockchain Ethereum; DGX dan DGD. Satu token DGX memiliki nilai 1 gram emas, dan didukung oleh emas asli. Token DGD menawarkan kepada pemegangnya hak suara yang sebanding dengan jumlah token yang mereka pegang.
Saham Seigniorage
Seigniorage Shares adalah stablecoin tanpa agunan. Ini dimaksudkan untuk membentuk bank sentral melalui kontrak pintar yang dapat terus mengeluarkan mata uang dengan nilai $ 1 untuk mengontrol pasokan secara keseluruhan. Kontrak pintar diprogram untuk mengeluarkan koin baru dan menawarkannya untuk dijual setiap kali harga meroket, hingga harga turun kembali menjadi $ 1. Dengan demikian, kontrak pintar akan menghasilkan keuntungan. Di sisi lain, membeli koin Seigniorage Shares terjadi untuk mengurangi pasokan, yang akan menyebabkan kenaikan harga.
Basis.io
Basis.io adalah penawaran stablecoin algoritmik, yang dirancang untuk memperluas dan mengontrak pasokan, mirip dengan cara bank sentral membeli dan menjual hutang fiskal. Oleh karena itu, tujuannya adalah untuk menstabilkan daya beli, karena ketika permintaan meningkat, blockchain akan menciptakan lebih banyak Basis. Pasokan yang diperluas ini dirancang untuk kemudian menurunkan harga Dasar. Penting untuk diperhatikan bahwa tidak ada aset berwujud dengan Basis, tetapi sistem menciptakan insentif yang dirancang untuk membangun keseimbangan yang stabil untuk mata uang tersebut. Semakin Basis tumbuh, semakin kuat statusnya sebagai media pertukaran potensial, dan semakin kuat keseimbangan stabilnya. Perusahaan telah mengumpulkan $ 133 juta dari daftar VC teratas yang mengesankan.
Terra Money
Ini adalah stablecoin lain yang memperluas dan mengontrak pasokan secara algoritme, dengan Cadangan Stabilitas yang dimaksudkan sebagai jaminan solvabilitas yang terdesentralisasi. Sebagian besar bank sentral mempertahankan cadangan melalui mata uang asing dan emas, dan demikian pula, Cadangan Stabilitas Terra mendanai kontraksi suplai uang Terra kapan pun diperlukan. Perusahaan memiliki ambisi agar Terra menjadi mata uang global, dan dirancang untuk diadopsi secara massal, dengan tujuan memungkinkan transaksi sehari-hari. Terra telah mengumpulkan $ 32 juta dari Bursa dan VC.
Stablecoin lainnya
Stablecoin lain yang didukung oleh crypto termasuk Shelling Coin dan TruthCoin. Digix Gold dan OneGram didukung oleh emas. Kowala, Stably, Augmint, Carbon, Nubits, Gemini dollar, Paxos, Nushares dan USDC adalah stablecoin yang dipatok ke USD. GJY adalah stablecoin yang didukung oleh yen Jepang. EURS yang merupakan crypto stabil yang didukung oleh EUR
Pikiran terakhir
Meskipun beberapa stablecoin yang dibahas mungkin tampak menjanjikan, memilih kuda pemenang di antara mereka bisa sangat membingungkan. Pemerintah mungkin sudah mulai menerima cryptocurrency, terutama karena mereka mendukung pergeseran menuju masyarakat tanpa uang tunai. Namun, volatilitas yang tinggi dari kripto dan fakta bahwa mereka adalah mata uang yang tidak dijaminkan adalah alasan utama pemerintah tetap enggan untuk menerima adopsi kripto secara massal. Selama pemerintah harus bertanya “Seberapa stabil bitcoin?” kita tidak bisa mengandalkan mereka untuk mempercayainya. Stablecoin mungkin merupakan jawaban atas ketakutan pemerintah, tetapi kami belum menyaksikan kelahiran stablecoin yang secara sempurna mengikuti prinsip-prinsip teknologi blockchain: desentralisasi, transparansi penuh, keamanan optimal, dan keabadian.
Artikel ini adalah bagian dari Cointelligence’s Stablecoin Week! Untuk informasi lebih lanjut dan opini tentang stablecoin, lihat Apa artinya ‘stabil’? dan memasukkan stablecoin ke uji bebek dan dongeng stablecoin.