Det verkar som om den stora räkningen har kommit: den efterlängtade tiden då Bitcoin och kryptovalutamarknadens överdrivna hype har tagit slut.
Från och med början av 2018 till en hög prispunkt på cirka $ 16.000 har Bitcoins värde nu sjunkit under det psykologiska varumärket på $ 5.000, en händelse som de flesta kryptoentusiaster inte trodde skulle hända, efter månader av innehav på $ 6,000-6,500-intervallet.
Det är verkligen deprimerande nyheter, särskilt efter förra årets anmärkningsvärda bull run.
Emellertid ger det allmänna svaret på marknaden inte intrycket att någon form av räkningar har kommit. Medan många genomsnittliga investerare sannolikt opererar med en allvarlig förlust, verkar HODLers och stora namn oförvirrade.
Med Ripple nu andra i börsvärde och flera tidigare välpresterande tokens som tar stora förluster, kan vi vara i en punkt där marknaden sätter ett nytt ansikte och går in i 2019 med en annan personlighet – en där stabilitet och ökad granskning av finansiering och verksamhet kommer att avgöra hur priset spelar ut, i motsats till vad som nu till stor del bara är tänkesätt för investerare.
Här tar vi en titt på vad vissa välkända kryptoentusiaster säger, liksom allmänhetens känslor. Vi kommer också att dyka in i hur Bitcoins framtid ser ut.
Anthony Pompliano gjorde förutsägelsen
Anthony Pompliano, en respekterad riskkapitalist som faktiskt är en av de ivrigaste anhängarna av Bitcoin och decentraliserad teknik. förutspådde i slutet av augusti att BTC-priset kunde sjunka avsevärt.
Pompliano, som har både personliga och professionella investeringar i Bitcoin, sa att Bitcoin skulle kunna sjunka till så lågt som $ 3000, en komplett-180 från en förutsägelse på $ 50.000 i januari. Till sin kredit vågade han korrigera sig själv och inse att marknaden är mycket mer begynnande – 4 år från $ 50.000, som han sa.
I en podcast nyligen sa han, som många långsiktiga investerare, att han ser björnmarknader som en bra sak som “[de] blir av med turisterna så att de sanna entreprenörerna kan fokusera på att bygga hållbart värde.”
När vi talar om fondförvaltare som senast tjänade vinst under tjurkörningen 2017, ser “Pomp”, som han kallas kärleksfullt, inte ytterligare en lönsam körning fram till 2020.
Andra är mer eller mindre optimistiska
Anthony Pompliano är en långvarig man genomgående, och denna känsla delas med flera andra anmärkningsvärda figurer.
Tom Lee, grundare av Fundstrat Global Advisers, har sänkt sin Bitcoin-värdering från $ 25 000 till $ 10 000 vid årets slut.
Pratar med CNBC, han sa:
Medan bitcoin gick under de psykologiskt viktiga 6000 dollar, har detta lett till en förnyad våg av pessimism. Men vi tror att den negativa svängningen i känslan är mycket värre än de grundläggande konsekvenserna.
Han ser också Bakkt som en del av en viktig installation i infrastruktur för institutionell handel och säger att det är en “del av ett bredare skapande av infrastruktur som är nödvändigt för institutionellt engagemang.”
Andreas M. Antonopoulos, mycket älskad av samhället, gör en annan poäng:
Oavsett din anledning att vara i krypto är det dags för:
– Medkänsla
– Tålamod
– Respekt
Många människor har tappat massor av pengar nyligen och det hjälper inte att göra tomma löften, dela skitliga memes eller kritisera andras val. #bekindorshutup
– Andreas M. Antonopoulos (@aantonop) 19 november 2018
Många hade köpt in kryptomarknaden vid värsta möjliga tidpunkt, och Antonopoulos har rätt.
Nu, mer än någonsin, bör tribalism och irrationell, bevisfri frånvaro av kryptosamhällsmedlemmar föras till förmån för en mer rationell, genomtänkt strategi där människor ges ett säkert och tillgängligt sätt att komma in på kryptomarknaden.
Reddit, en bastion av kryptovalutainvesterare, visar känslor över hela spektrumet. För det mesta uppmanar redditors att investera inte mer än man kan förlora och kämpa på lång sikt. Flera individer har tyvärr tappat en stor del av sina besparingar och detta gör det desto mer nödvändigt att människor närmar sig kryptovalutainvesteringar med försiktighet.
Vissa är också glada att se att marknaden rensas av fruktansvärda projekt.
Eftersom denna nödvändiga blodutsläpp äger rum är det viktigt att komma ihåg Antonopoulos ord.
Institutionella investerare fortfarande i spelet
Institutionella investerare satsar på det långa spelet.
Precis som björnmarknaden hade börjat och Bitcoin hade sjunkit under 6000 dollar, Big Four fast KPMG släppte en rapport som talade positivt om digitala tillgångar.
Även om de tror att det är långt ifrån mainstream-antagande drar de också slutsatsen att marknaden är för stor för att ignorera och säger:
Under 2018 ser vi en våg av nya aktörer på marknaden som säkerhetstokenplattformar, stablecoins och till och med etablerade finansinstitut som lanserar kryptoprodukter och tjänster. Cryptoassets är nu omöjliga att ignorera.
Men i enighet med vissa investerares tro säger de att institutionalisering är nödvändig för nästa fas i kryptotillväxt:
Institutionalisering är det stora deltagandet i kryptomarknaden för banker, mäklare, börser, betalningsleverantörer, fintechs och andra enheter i det globala ekosystemet för finansiella tjänster. Vi tror att detta är ett nödvändigt nästa steg för krypto för att skapa förtroende och skala.
Rollen med Bitcoin Cash
En oundviklig del av hela denna incident är hård gaffel av Bitcoin Cash, nu uppdelat i Bitcoin Cash ABC och Bitcoin Cash SV (“Satoshi’s Vision”).
De två gafflarna är nu en del av vad Brian Kelly, grundare och VD för kryptoinvesteringsföretaget BKCM, kallar ”krypto inbördeskrig.”
Vissa spekulerar i att gaffeln måste ha utlöst en försäljning bland BCH-innehavare, vilket i sin tur – som är fallet med kryptomarknaden – orsakade många oroliga och utlösande glada investerare att sälja mer, vilket kastade värden ytterligare.
Det finns inget sätt att vara säker på BCH: s roll när det gäller att utlösa BTC: s stup under $ 5000-handtaget. Trots allt, Bitcoin och marknaden som helhet har varit i en knepig situation i några månader nu. Kanske var den hårda gaffeln det oundvikliga knuffet som pressade marknaden lägre.
Det lyfter fram en viktig punkt: altcoins lider mycket sämre än Bitcoin och det beror delvis på hur beroende de är. Dessa björnmarknader är i huvudsak massmord, och om tokens sjunker betydligt i värde kan de torkas bort från marknaden.
Kelly uttryckte det bäst:
Jag tror att alla andra tillgångar som inte är Bitcoin befinner sig mitt i en likviditetskris. Vad vi ser över hela linjen är att tillgångspriserna sjunker med 75 procent eller mer, i vissa fall 95 procent. Vi befinner oss nu vid en punkt där pengarna tar slut i projekt. De kommer att behöva sparka anställda. De kommer att behöva sänka kostnaderna. Du kommer att se konsolidering, och vissa av dessa tillgångar kommer oundvikligen att markeras till noll.
Marknadens vippande och förändrade ansikte
Under typiska omständigheter skulle det faktum att Ripple överträffade Ethereum i marknadsvärde ha fått mycket mer täckning, men omständigheterna är vad de är, gled nyheten med relativt lite uppmärksamhet.
Ripple intog Ethereum tidigare i år, byta plats för kort tid. Den här gången verkar det dock ha gjort en starkare byte och fortsätter att hålla andraplatsen.
Det är intressant av några anledningar. Det verkar som om det finns mer stöd från Ripple-supportrar än för Ethereum, men om detta kommer att förbli på lång sikt är öppet för debatt. Den förstnämnda har mottagit en översvämning av positiva nyheter de senaste månaderna och har undrat om det kan störta Bitcoin.
Huruvida denna specifika instans av XRP “vändning” BTC kommer att hända eller inte är, även nu, ett gissningsspel.
Det pekar dock på en större aspekt av marknaden: BTC: s marknadsdominans, som för närvarande fortfarande är över 50%, kanske inte håller längre.
Det här är bra.
Beroendet av Bitcoin, som har sin egen uppsättning tekniska problem och adoptionsfrågor att hantera, innebär att alla tokens påverkas av dess prestanda. Om vikten av kryptovalutarevolutionen fördelas jämnare på några få polletter, skulle farorna med förlust bli mindre betydande.
En sista sak: björnmarknader och finansiering
Som noterats av Pompliano har björnmarknaden konsekvenser för tusentals projekt och ICO-insamlingar i kryptovaluta.
Eftersom de flesta av dessa lag har samlat in pengar i kryptovaluta – säg 50 miljoner dollar – i form av BTC eller ETH eller deras eget inhemska mynt, betyder prisfallet att dessa lag inte längre har samma mängd pengar, och man undrar om de har beaktas förekomsten av en allvarlig björnmarknadsfas i deras planering.
Om inte, kan det få ytterligare konsekvenser för marknaden.
Om projekt saknar medel för att fortsätta verksamheten eller, ännu värre, betala tillbaka investerare, kan det skada marknaden ytterligare – även om det också kan erbjuda den dubbelsidiga fördelen med att rensa marknaden för projekt som har varit dåligt planerade.
Detta är ett problem som sträcker sig mer generellt till industrier som är beroende av kryptovaluta. I takt med att kryptobetalningar blir ett alltmer populärt val blir volatila marknader allt viktigare. Stabilitet blir då ett väsentligt krav för marknaden.
Crypto-startups kommer också att drabbas, som Pompliano sa:
[med hänvisning till konkurs] Då och först då kommer vi att börja se den kapitulation som är nödvändig för att björnmarknaderna ska nå botten. Strukturen på en flyktig marknad som krypto ger många fördelar, men de nyanser som beskrivs ovan är den mörka sidan. Saker kommer att bli mycket värre innan de blir bättre. Det är okej … Se noga efter grundarna som tyst arbetar med begåvade lag just nu …
Kommer vi äntligen att se lite stabilitet?
Med ett brett utbud av institutionella investeringar, till exempel Bakkt, runt hörnet är förhoppningen att detta institutionella engagemang kommer att ge tillgång till ett brett spektrum av investerare, varav många kommer att tillämpa skälen till att investera. Detta kan därefter ge viss välbehövlig stabilitet på marknaden.
Stabila priser skulle ta bort många av investerarnas bekymmer. Handlare behöver inte oroa sig för att acceptera kryptobetalningar bara för att priserna ska sjunka, och tillsynsmyndigheterna skulle inte visa så mycket oro för volatilitet som påverkar investerare.
Stabilitet i kombination med teknisk utveckling kan också se att fler investerare kommer in i kryptorummet.
Hoppet nu för investerare är att det stabila droppet av institutionella investeringar och antagandet av blockchains praktiska tillämpningar kommer att se dem genom denna grova fas.