Så du har bestemt deg for å kjøre en ICO. Det betyr at du har fått jobben din skåret ut for deg, da det krever en koordinert innsats og mye planlegging. Men vi er her for å hjelpe; vår “How To Run A Successful ICO” -serie tar sikte på å veilede gründere som deg selv gjennom hele ICO-prosessen, fra planlegging til implementering.

Siden du leser dette, betyr det at du er seriøs med å ikke bare kjøre en ICO, men du vil også gjøre det riktig og gjøre det bra.

I “Hvordan kjøre en vellykket ICO (del 1): Skulle du til og med ICO?”, Vi gikk over noen av det grunnleggende i en ICO og noen emner du bør vurdere før bestemmer deg for å kjøre din egen ICO.  

I denne 2. artikkelen i serien opererer vi under forutsetningen om at du har valgt å gå gjennom med ICO. Her begynner vi å komme inn på flere av de tekniske detaljene du må vurdere.

Noen emner som dekkes i denne artikkelen er:

  • Forskjellige plattformer hvor du kan starte tokenet ditt
  • En oversikt over forskjellige token-salgsmodeller
  • Hvordan velge den tokenutsalgsmodellen som passer for deg

  • Juridiske hensyn

Det er viktig at du tar deg tid til å vurdere disse problemene nøye før du lanserer ICO. Følgene for dårlig planlegging av noen av emnene nevnt i denne artikkelen kan føre til katastrofale resultater for din ICO.

På slutten av dette bør du ha en god ide om de neste trinnene du bør ta, og noen av de beste fremgangsmåtene som er avgjørende for din ICOs suksess..

Hvilken plattform skal din ICO lanseres på?

Det er mange plattformer der du kan starte tokenet ditt. Hver kommer med sine egne fordeler og ulemper. Diagrammet nedenfor viser a sammenbrudd av ICO i 2017, og den respektive plattformen de ble lansert på. En oppdatert liste over 2018 ICO-er etter plattform kan være funnet her.

Populære plattformer som ble brukt til å lansere ICO i 2017

Vi tar en detaljert titt på de tre beste i dette diagrammet: Ethereum, Custom Blockchains og Waves. Vi vil også diskutere noen få andre kommende plattformer som du kanskje også vil vurdere for din ICO.

Ethereum

Ethereum er den klart mest populære plattformen som brukes til å være vert for ICO. I 2017 var omtrent 60% av alle ICO-er vert på Ethereum. Suksessen til ICO-modellen har vært en stor faktor som har bidratt til Ethereums samlede suksess. Matt Tan, en av grunnleggerne av Etherscan, har til og med gått så langt som å ringe ICO Ethereums “Killer App”.

I likhet med hvordan HTTP-standarden definerte måten vi brukte internett på, har Ethereum satt standarden for ICO-er med den revolusjonerende ideen om ERC-20-token. ERC-20 er ikke noe mer enn en teknisk spesifikasjon, som kan følges av alle som ønsker å lage sitt eget token.

Den viktigste fordelen med dette standardiserte tokenet er interoperabilitet. Tokens bygget på Ethereum blockchain som overholder denne standarden, vil være i stand til å samhandle med hverandre enkelt. Sluttresultatet av ERC-20-standarden er mindre risiko for dårlig koding og sikkerhetssmutthull, større likviditet, mer kontinuitet og mindre tid som kreves for å lansere ICO. Dette gjør Ethereum til et godt valg for nesten alle som ønsker å være vert for en ICO.

For mer informasjon om Ethereum-plattformen, se “Hva er Ethereum”. Mer informasjon om hvordan du lager ditt eget ERC-20-token finner du på Ethereums nettsted.

Egendefinert Blockchain

Dette alternativet krever den mest tekniske evnen og kunnskapen i blockchain-teknologi. Du må gjøre mye av jobben selv, og du vil ikke ha den luksusen å lære av andres feil.

Men dette alternativet gir den aller mest fleksibiliteten. For de som ønsker å gjøre noe helt annet enn alle andre, kan det være det beste alternativet. Omtrent 30% av ICO-ene i 2017 ble lansert på sin egen blockchain fra starten.

Det er sannsynlig at hvis du vurderer dette alternativet, har teamet ditt høyt teknisk ekspertise og mange års utviklingserfaring for å gjøre dette til en suksess.

Bølger

De Bølger originale slagordet var “Your blockchain token in one minute”, og med god grunn. Plattformen deres ble designet fra grunnen av med ett formål – å effektivisere ICO-prosessen. Siden har de oppdatert slagordet sitt da de utvidet sitt produkttilbud, men essensen av deres opprinnelige slagord gjelder fortsatt i dag.

Waves var den første virksomhetsklare ICO-plattformen som ble opprettet. De har designet en rekke verktøy på plattformen for å gjøre det enkelt å lage dine egne tokens med svært lite teknisk kunnskap nødvendig. Waves hadde også muligheten til å lære av Ethereums skaleringsfeil, så de har bygget sin plattform for å støtte store transaksjonsvolumer.

Waves bygget også sin egen desentraliserte sentral (DEX). Ethvert token lansert på blockchain vil ha nesten øyeblikkelig tilgang til å bli handlet på børsen.

På denne måten kan alle som ikke kjøpte inn på ICO-stadiet, men har hørt om prosjektet ditt, kunne bytte fiat eller kryptovaluta mot tokens med en gang. Dette er en stor fordel som Waves tilbyr sine kunder, da det noen ganger kan ta måneder å bli oppført på populære børser.

En annen flott ting med Waves er at de leder anklagen ICO-regelverk. De gikk til og med nylig sammen med Deloitte for å bidra til å lage en liste over beste praksis for ICO. Noen av disse inkluderer etablering av rapporteringsretningslinjer, KYC / AML-retningslinjer for ICO-investorer og juridiske vurderinger for bedrifter.

Juridiske spørsmål er en stor bekymring for alle som ønsker å være vert for sin egen ICO. Det vil komme mer om dette emnet senere, men foreløpig kan du fortsette å vite at Waves gjør sin egen aktsomhet for å sikre at ICOer forblir en akseptert og lovlig finansieringsmetode..

Waves er et utmerket valg for alle som ønsker å være vert for en ICO, men det er spesielt egnet for bedrifter uten ressurser til å bruke Ethereums mindre enn brukervennlige plattform, eller hvis du ønsker å bli notert på en børs med en gang. I 2017 var Waves vert for rundt 2% av ICO-ene. Selv om disse tallene er relativt små, gjør de det har lagt grunnlaget for å utvide deres innflytelse sterkt i 2018.

En fullstendig guide om hvordan du lager ditt eget token på Waves kan være funnet her. For å lære mer om Waves, se “Hva er Waves”.

NEO

NEO, ofte kalt “Ethereum of the East”, har gjort store fremskritt de siste årene for å trone Ethereum som verdens standardplattform for ICO. Det er noen tydelige fordeler som NEO har over Ethereum, noe som gjør det til et flott alternativ.

For det første er plattformen designet med tanke på skalerbarhet. Den er i stand til å håndtere over 10 000 transaksjoner per sekund i motsetning til Ethereums 15. NEO bruker også de mye mer utviklervennlige programmeringsspråkene til Java og C #. Dette betyr at det vil være lettere å finne erfarne mennesker til å utvikle plattformen din.

NEO kan skryte av noen få andre tekniske forbedringer i forhold til konkurransen, som muligheten til å integrere digitale identiteter og digitale eiendeler i sine smarte kontrakter og bruke en unik konsensusmekanisme., dBFT.  

Med en imponerende liste over nylig kunngjørte ICO-er, NEO gjør store fremskritt for å bli en ofte brukt ICO-plattform.

For ytterligere lesing om NEO, se “NEO vs Ethereum”Og“Hva er NEO”.

Lisk

liskLisk er en smart kontraktplattform som er en frontløper i implementeringen av sidekjettingsteknologi.

Sidekjeder tillater bedrifter å bygge sine egne blockchain-applikasjoner uten bekymringer for å måtte bygge og vedlikeholde sin egen blockchain-infrastruktur. De har også stor skalerbarhet. Blokkjeder som Ethereum har hele tiden vært plaget med ‘oppblåste’ kjeder i tider av spesielt høyt transaksjonsvolum. Sidekjeder fungerer som parallelle blokkjeder, noe som betyr at transaksjonsvolumet til en kjede ikke påvirker en annen.

Lisk har også den store fordelen av å bli skrevet på Java, et av verdens vanligste programmeringsspråk. De har fått mye trekkraft i ICO-verdenen med nye plattformer som lanseres jevnlig. Lisk er et flott alternativ for alle som er bekymret for skalerbarhetsproblemer eller som ønsker å bruke Java til å utvikle plattformen.

For mer informasjon om Lisk, se “Ethereum vs Lisk”Og”Forstå Lisk”.

Stellar Lumens

Stellar var nylig vert for deres første ICO i januar 2018. Men bare fordi Stellar er ny i ICO-verdenen, betyr det ikke at det er et dårlig valg å være vert for ICO.

En stor fordel Stellar har over konkurrentene er den høye likviditeten. I likhet med Waves har Stellar sin helt egen desentraliserte børs (SDEX) som gjør at tokens kan omsettes fra første dag. Stellar uttalte nylig at deres nummer et mål i 2018 er å gjøre utvekslingen mer brukervennlig, noe som betyr at kundene dine enkelt kan kjøpe tokens.

SDEX kan skryte av noen fordeler i forhold til sentraliserte børser som dag 1-handel for ethvert Stellar ICO-token, atomvekt for å finne de billigste prisene mulig, veldig lave handelsavgifter og gi sluttbrukeren kontroll over symbolets nøkler.

Å starte et token på Stellar er enkelt; ifølge deres nettside kan dette fullføres på bare noen få timer. I tillegg er Stellar-plattformen super sikker. Den er bygget med noen få planlagte begrensninger for å minimere områdene som en hacker kan utnytte svakheter. Dette, kombinert med lynraske transaksjonshastigheter som praktisk talt eliminerer muligheten for skalerbarhetsproblemer, gjør Stellar til et flott alternativ.

For mer informasjon om Stellar, se “Hva er Stellar Lumens”Og”Stellar Lumens vs Ripple”.

Stratis

StratisI likhet med Lisk lar Stratis deg distribuere dine egne sidekjeder utenfor Stratis hovedblokkjede.

Stratis kommer med den ekstra fordelen av å være skrevet på C # og .NET programmeringsspråk. Hvis du ønsker å utvikle deg på disse språkene, er Stratis veien å gå.

I november 2017 kunngjorde Statis at de har opprettet en test ICO-plattform. Det er utvilsomt en av de mest etterlengtede egenskapene til Stratis. I nær fremtid vil plattformen være tilgjengelig for bedriftsbruk. Stratis er en å se fremover.

For mer informasjon om Stratis, se “Hva er Stratis”.

En oversikt over modeller for tegnsalg

Når du har bestemt hvilken plattform du skal bruke for å starte ICO, må du finne ut hvordan du faktisk vil tilby tokens til publikum. Det er ingen standardisert eller “riktig” måte å gjøre dette på. Hver modell har sine egne styrker og begrensninger. Du må se på målene til din egen organisasjon og finne den modellen som passer deg best.

Listen nedenfor er på ingen måte uttømmende. For hver modell som er oppført, er det mange forskjellige varianter mulig. Det er viktig at det du velger å gjøre, er tydelig lagt ut i din organisasjonens whitepaper eller ICO-dokument før salget.

Her er 4 av de vanligste distribusjonsmodellene som brukes i dag.

1. Capped Fixed Token Sale

  • Tokens tilbys på førstemann-til-mølla-basis
  • Antall poletter tilgjengelig for salg er forhåndsbestemt
  • Prisen for et token er fast
  • Det er et tak på det totale beløpet som er samlet inn, som beregnes av antall poletter for salg av prisen per toke
  • Insidere har en forhåndsbestemt tildeling av tokens som uttrykkes i whitepaper eller på annen måte

Dette er den desidert vanligste token-salgsmodellen. Det er mange varianter av denne modellen. For eksempel tilbys ofte rabatter til tokenprisen til tidlige deltakere, med prisen gradvis økende til alle tokens er solgt.

Vanligvis varer den totale salgstiden i en måned eller til harddekselet er nådd. Usolgte poletter distribueres eller oppbevares av utviklingsteamet som definert i organisasjonens whitepaper.

I tilfelle soft cap ikke er nådd, vil eventuelle tokens som mottas som bidrag bli returnert til supporterne som definert i prosjektets tekniske dokumenter.

2. Ubegrenset tokensalg

  • Det er ingen grense for antall bidragsytere og ingen begrensning på hvor mye kapital som samles inn
  • Innsidere tildeles et fast beløp av den totale tilførselen av tokens
  • Kjøpere kan bidra så mye de velger i prosjektet
  • Verdien av hvert token er ukjent før etter at ICO er fullført
  • Alle kan delta i tokensalget

I denne modellen selger du så mange tokens som folk er villige til å kjøpe, men prosentandelen av tilgjengelige tokens er fortsatt begrenset. Mengden tokens som er tildelt en investor, avhenger av hvor mye de støttet salget. Den reelle prosentandelen av tokens som er tilgjengelig for salg og kostnaden per token er ikke kjent før etter at salget er fullført.

Dette kan lindre eventuelle finansieringsspørsmål for en organisasjon, men kan også tiltrekke seg stor mengde oppmerksomhet og offentlig press. Et godt eksempel er Tezos søksmål som skjedde etter deres svært “vellykkede” ICO i juli 2017.

Et problem med denne modellen er at støttespillere ikke vet nøyaktig hvor mange mynter og verdsettelse av hva de kjøper. Generelt er investorer mer villige til å bidra hvis de vet nøyaktig hvor mye av den totale forsyningen de kjøper.

Med denne finansieringsmodellen blir antall distribuerte poletter delt på basis av verdien av hver enkelt persons bidrag og det totale beløpet mottatt under ICO-arrangementet.   

Et bemerkelsesverdig prosjekt som bruker denne modellen er EOS, som kjører en åreløs ubegrenset ICO.

3. Avkortet auksjon

  • Kjøperne byr prisen de ønsker å bruke for tokens
  • Det er en variabel mengde solgt poletter
  • Den kan brukes som enNederlandsk auksjon”
  • Det er et begrenset antall midler som kan samles inn
  • Totalt antall solgte poletter er variabelt, avhengig av prisen som betales av bidragsyterne

Her byr bidragsytere det de er villige til å betale for tokens. I dette tilfellet bestemmer “markedet” prisen på tokens, ikke selve utviklingsteamet.

Gnosis ICO benyttet en variant av denne modellen, som ofte kalles en “auksjon i nederlandsk stil”. I dette tilfellet synker prisen på tokens gradvis når salget fortsetter. Tidlige bidragsytere vil ha muligheten til å delta til en mye høyere pris, mens de som venter vil være i stand til å kjøpe til en lavere pris, men risikerer at symbolene selger ut.

Ideen bak denne modellen er å stimulere folk til å vente med å kjøpe tokens. Siden, i teorien, jo lenger du venter, jo billigere blir tokens, vil det være en blanding av folk som begge vil kjøpe i begynnelsen av salget til høyere pris, og en gruppe av dem som er villige til å ta risikoen for symbolene blir solgt.

Dette skal gi en jevn fordeling av forskjellige typer investorer over hele linja.

I tilfelle Gnosis ga imidlertid planen tilbake. Token-salget endte i løpet av få minutter, og siden alle tokens ble solgt til en høy pris, ble taket nådd, og bare 5% av den totale tokenforsyningen ble distribuert.

Dette bringer opp det viktige punktet at hvis du planlegger å ha en nederlandsk auksjon, må det settes nøye regler på plass for å sikre at et slikt resultat ikke oppstår med ICO.  

Gnosis benyttet en distribusjonsmodell i nederlandsk stil

4. Ubegrenset auksjon

  • Det er ingen grense for hvor mange midler som samles inn
  • Markedet bestemmer prisen på tokens
  • Innsidere tildeles et fast antall tokens før salget
  • Kjøpere byr på tokens til en pris de velger
  • Tokens selges til høystbydende først til nest høyestbydende nedover linjen til alle poletter er solgt

Hovedforskjellen mellom denne modellen og det begrensede alternativet som er nevnt ovenfor, er at dette løser antall poletter som skal selges. Prisen på selve tokens vil imidlertid være avhengig av hvilken pris bidragsyterne er villige til å betale.

Tokens vil bli distribuert til høystbydende først, og redusert i pris for lavere budgivere til alle tokens er solgt.

Hybrid salgsmodeller

For hver modell som er nevnt her, er det utallige hybridmodeller som kombinerer visse egenskaper for å oppnå ønsket resultat. Implementering av noen av disse teknikkene kan bidra til å trekke noen av fordelene med en modell inn i en annen, mens du fremdeles holder nøkkelegenskapene til originalen.

En teknikk som har blitt implementert tidligere er det som noen ganger blir referert til som en avgrenset ”pakkegrense”. I denne distribusjonsmodellen er det et begrenset antall poletter som en deltaker kan kjøpe under ICO. Vanligvis vil det være en slags 2-faktor kodemekanisme på plass for å gjøre det vanskelig for noen å automatisere prosessen med et program.

Dette bør i virkeligheten fjerne eventuelle “hvaler” fra å komme inn og ta opp store prosentandeler av tokens.

Men det som har vist mest løfte, er å implementere smart omfordelingsmodeller som faktisk kan til og med spillefeltet for “vanlige” kjøpere.

Et eksempel på dette er å være vert for et begrenset salg som automatisk refunderer ethvert beløp som samles inn over en angitt grense.

Dette vil sikre at alle som vil delta vil være i stand til å gjøre det. I tilfelle der ICO går over det begrensede beløpet, vil støttespillere imidlertid motta færre tokens enn de ønsket å kjøpe, fordi tokens blir jevnt fordelt basert på det relative beløpet som er bidratt..

Et annet potensielt alternativ er å være vert for en omvendt auksjon i nederlandsk stil som Gnosis; i stedet for å ha usolgte tokens, forplikt deg til en slags automatisert salg eller forhåndsplanlagt donasjon. Brainbot eller Ethereum Foundation er alle gode alternativer for donasjoner. Disse organisasjonene jobber uavhengig for å utvikle blockchain-rommet.

Hvis du vil selge gjenværende tokens, er det mulig å automatisere prosessen ved å selge resten med forhåndsbestemte tidsintervaller. Dette vil fjerne det potensielle problemet med at organisasjonen din fungerer som en bank og manipulerer valutakurser, og vil bidra til å desentralisere tokenfordelingen ytterligere..

Hvordan velge din Token Sale Model

velg_tokensale

Det er avveininger med hver type token salgsmodell. Nesten hver eneste høyprofilerte ICO har blitt møtt med anfall av hard kritikk.

Vitalik Buterin oppsummerte det godt når uttalte han:

Vi har fremdeles ikke oppdaget en mekanisme som har alle, eller til og med de fleste, egenskapene vi ønsker.

Siden det ikke er noen perfekt ICO-modell, må du se på din egen organisasjon og bestemme hvilken som passer deg best.

Så spør deg selv: hva er målene og ønsket resultat av ICO? Noen potensielle mål organisasjonen din kan ha er:

Hev en viss kapital

Det er lurt å justere ønsket finansieringsmål med de faktiske estimerte kostnadene for å utvikle din egen plattform. Hvis du bare trenger 10 millioner dollar for å oppnå det du har tenkt deg å gjøre, så velg det finansieringsmålet. Ethereum har blitt det de er i dag etter bare å motta $ 14 millioner i ICO.

Distribuer symbolene ganske

Hvordan du vil at tokens skal distribueres, vil i stor grad påvirke måten du går på token-salget på. Det er ingen perfekt måte å oppnå dette på, men visse modeller fremmer jevn distribusjon mer enn andre.

Gjør det mulig for kjøpere å kjøpe angitte prosentandeler

Capped token distribusjonsmodeller vil gi deg mer kontroll over antall solgte tokens. Hvis det for eksempel er 1 million tokens til salgs, vil 900.000 av dem i ICO-en din gi supporterne kunnskap om nøyaktig hvilken prosentandel av den totale forsyningen de kjøper.

Garanti alle kan delta

Hvis du vil være sikker på at alle som ønsker å delta kan gjøre det, må du sørge for at det er strenge regler på plass. Disse retningslinjene kan bidra til å sikre at alle interesserte kan kjøpe tokens, ikke bare de som er der i det øyeblikket ICO blir live eller som er villige til å betale astronomiske gassgebyrer.

BAT ICO er et perfekt eksempel på hva som kan skje når et relativt lite antall “hvaler” svømmer inn og kjøper en stor prosentandel av myntene på kort tid.

Fikse en viss prosentandel til investorer og utviklingsteamet

Hvis du for eksempel vil reservere nøyaktig 20% ​​av de totale tokens til utviklingsteamet, vil du ha dette bestemt i god tid og velge en tokenmodell som tillater dette.

Et sammendrag av disse betraktningene kan sees i tabellen nedenfor:

Oversikt over ICO-mål og finansieringsmodellattributter

Det er avveininger med hver modell, og i noen tilfeller vil inkludering av visse attributter uunngåelig utelukke andre.

Eksempel A

La oss forestille oss at selskap A ønsker å gi kjøpere muligheten til å kjøpe et fast beløp av de totale tokens som eksisterer, samtidig som vi garanterer at alle som ønsker å delta i ICO kan gjøre det.

Så de bestemmer seg for å selge 900 000 tokens til en verdi av $ 1 hver. Det er totalt 1 million tokens som skal opprettes, og investorene vet nøyaktig hvilken prosentandel de får før salget. Når ICO lanseres, er responsen mye større enn forventet – støttespillere med totalt $ 1,8 millioner å bruke, dukker opp og prøver å delta.

Men fordi dette er et avgrenset salg, avslutter den smarte kontrakten automatisk salget på det 900.000 token; de andre $ 900 000 bidragene kan ikke godtas. Dette “blokkerer” effektivt halvparten av potensielle bidragsytere fra å kunne delta (forutsatt at alle bidro like mye) i ICO.

Eksempel B

Bedrift B driver en ICO og vil sørge for at alle som vil kan delta i tokengenereringsarrangementet. De er vert for et ubegrenset salg på 1 million tokens. Som tidligere er 10% av den totale tokenforsyningen reservert for grunnleggerne. Og som det forrige eksemplet, dukker det samme antallet støttespillere opp og bidrar med totalt $ 1,8 millioner til ICO. Denne gangen samles alle midlene, og hver supporter mottar 0,5 poletter for hver dollar som ble gitt.

Ser du problemet? De samme innledende støttespillere får nå bare halvparten så mye (i prosent) av den sirkulerende forsyningen som før, selv om de bidro med like mye.

Dette er i hovedsak paradokset vi står overfor med en hvilken som helst distribusjonsmodell. Å tillate at visse parametere er sanne, vil i realiteten ekskludere andre.

Nok en gang, når du bestemmer deg for din token-distribusjonsmodell, må du se på din egen organisasjon og se hva du prøver å oppnå og hvilke kjerneverdier som driver deg.

Legg merke til juridiske hensyn

legalconsiderations_ICO

ICOs «ville vest» -dager er fortsatt her, men de dagene begynner å falme. Nesten alle større land i verden har begynt å innføre lovgivning om ICO. Kina, for eksempel, midlertidig utestengt ICOs sammen til de kan bestemme hvordan de skal reguleres.

Siden hvert land kommer til å ha forskjellige regler og forskrifter, er det viktig at du gjør din egen forskning for å avdekke lovene som er relevante for organisasjonen din og landet du opererer i.

La oss ta en titt på tre av de mest populære landene i verden for ICO og noen av deres spesifikke juridiske hensyn.

De Forente Stater

SEC har nylig kunngjort at det vil vurdere DAO-tokens som verdipapirer. I Desember 2017, de ga ut en uttalelse for å advare forbrukerne om farene ved ICO. Dette var ikke første gang SEC har gitt ut noe slikt; bare noen få måneder før i Juli 2017, de ga ut en uttalelse med en lignende følelse.

Kunngjøringer som disse ser ut til å antyde økt regelverk kommer.

USAs verdipapirlovgivning er den mest vage og hyppigst håndhevet av sikkerhetslovene i verden. Lovene i de fleste land har generelt klare lister over hvilken type investeringer som gjelder for hvilke typer lover. Imidlertid må “investeringskontrakter” i USA følge forskjellige lover, avhengig av hvilken type investering de er klassifisert som.

SEC har uttalt at:

… Føderale verdipapirlover gjelder de som tilbyr og selger verdipapirer i USA, uansett om den utstedende enheten er et tradisjonelt selskap eller en desentralisert autonom organisasjon, uavhengig av om disse verdipapirene er kjøpt med amerikanske dollar eller virtuelle valutaer, og uansett om de er distribuert i sertifisert form eller gjennom distribuert hovedboksteknologi.

Dette betyr at selv om du planlegger å ha organisasjonen din oppført utenfor USA, må du spille ball med SEC.

Det er to dominerende tankeskoler angående håndtering av SEC. Det ene er å sikre at tokenet ditt ikke passerer Howey Test, som i hovedsak vil gjøre deg forpliktet til å behandle symbolet ditt som en sikkerhet.

Det andre er å bare anta at SECs regelverk vil gjelde for deg, og derfor sørge for at du er fullstendig i samsvar hvis SEC begynner å stille spørsmål.

Howey-testen

Howey Test ble opprettet av USAs høyesterett for å avgjøre om visse ting skulle betraktes som en “investeringskontrakt”. Det er en standard test for å se om en investering i en virksomhet vil gi overskudd til kjøperen basert på andres innsats.

SEC har nylig bestemt at Ethereum ikke betraktes som en sikkerhet, mens DAO-tokens er det. Hovedargumentet for dette er at hovedbruken av et DAO-token skal kjøpes og selges med forventning om fortjeneste. Ethereum, derimot, har mange bruksområder, med forventningen om fortjeneste som den minste av dem.

Arnold Spencer fra Bitcoin ATM-nettverk Myntkilde oppsummerte det godt:

Hvis du kjøper en interesse i en golfbane for å tjene penger på virksomheten, er det en økonomisk investering og derfor en sikkerhet. Hvis du blir med i en golfklubb for å spille golf, er det ikke en økonomisk investering og ikke en sikkerhet.

For å bidra til å fjerne noe av tvetydigheten angående dette, har Coinbase kommet opp med en utmerket regneark for å hjelpe deg med å bestemme selv om tokenet ditt blir ansett som en sikkerhet eller ikke.

Sveits

Sveits er et av de mest kryptovennlige landene i verden. Byen Zug blir noen ganger referert til som “kryptodalen”Og er hjemmet til noen få kryptogiganter som Ethereum Foundation, Bitcoin Suisse og Shapeshift.

I Sveits regnes kryptovalutaer generelt som eiendeler, ikke som verdipapirer. Av denne grunn er deres regelverk for ICO mindre strenge enn USA. Delvis på grunn av avslappet karakter i regelverket, har Bitcoin Suisse (en av verdens ledende finansielle tjenesteleverandører for kryptoaktiva) hjulpet med å gi råd om en rekke enormt vellykkede ICO-er tidligere som Bancor, Status, OmiseGO og Tezos.

Selv i Sveits er det viktig å sørge for at du følger reglene. Alle virksomheter er pålagt å overholde Sveitsisk lov om bekjempelse av hvitvasking. I tillegg må enhver organisasjon som ønsker å ha hovedkontor i Sveits være registrert hos Sveitsisk tilsynsmyndighet for finansmarkeder (FINMA). Men i tillegg til det er det ingen tilleggsregler som er spesifikke for kryptovalutaer.

Singapore

De Monetary Authority of Singapore (MAS) kunngjort at “tilbudet eller utgivelsen av digitale tokens i Singapore vil bli regulert av MAS hvis de digitale tokens utgjør produkter som er regulert under Securities and Futures Act (SFA).”

Generelt sett betraktes ikke kryptokurver utstedt fra Singapore som verdipapirer, men reguleres som “eiendeler”.

MAS regulerer ikke “soliditeten” til noen digital valuta. Singapore har heller ikke noe Kjenn kunden din (KYC) lover som USA, noe som betyr at det er noen få mindre bøyler du må hoppe gjennom for å lovlig selge tokenet ditt.

MAS uttalte at noe tokensalg vil være underlagt lovene under SFA, mens andre ikke vil. De tokens som faller inn under SFA vil “være pålagt å innlevere og registrere et prospekt hos MAS før tilbudet om slike tokens, med mindre det er unntatt”.

MAS vil se nøye på funksjonen og nytten til selve tokenet når de bestemmer seg for å regulere. Hvis eierskap til et token anses å gi rettigheter over normale eiendeler eller eiendom, vil de bli regulert i samme form som verdipapirer og kollektive investeringsordninger (CIS).

Singapore har også spesielle regjeringsprogrammer som MAS Sandkasse, spesielt designet for å gi et medium for å pleie nye teknologier.

Alt i betraktning, når det gjelder lovgivning om kryptorommet, er Singapore uten tvil et av de mest avanserte landene, og for ikke å nevne, et av de mest avslappede. I november 2017 ga MAS til og med ut sine egne Veiledning til tilbud om digitale mynter, viser hvor langt foran tiden de er. Til sammenligning prøver de fleste land fremdeles å finne ut hva de skal gjøre med kryptovalutaer generelt, enn si ICO-er.

For ytterligere lesing om blockchain-vennlige land, se “8 Blockchain-vennlige land fra hele verden”Og”Hvordan velge det beste landet for et første mynttilbud eller Blockchain / Cryptocurrency Startup”.

Redusere din juridiske risiko

Generelt sett avhenger måten tokenet ditt blir lovfestet på, tokens funksjon. Fire av de vanligste bruksområdene for dagens tokens er: rettigheter, bompenger, eierskap eller belønning. Noen av disse funksjonene vil mer sannsynlig plassere symbolet ditt i sikkerhetskategorien, mens andre ikke er det.

Hvis token kommer med en forventning om fortjeneste, hvis det oppstår fra en felles bedrift, eller hvis tokens suksess utelukkende avhenger av innsatsen fra en tredjepart, vil det sannsynligvis bli ansett som en sikkerhet.

Dette er viktig fordi ICO lett kan være et “ja” på alle disse punktene. Bare å samle pengene dine sammen vil raskt spore bedriften din for å bli ansett som en vanlig bedrift. Sammenkoble det med en forventning om fortjeneste basert på arbeidet til utviklingsteamet og “bingo!”, Du bare kan ha en sikkerhet.

Å vite dette betyr at du kan ta noen proaktive tiltak for å sikre at du ikke oppfyller disse kriteriene (hvis det er målet ditt).

Jo mer inngrodd token er i funksjonaliteten til plattformen din, desto mindre sannsynlig vil det bli ansett som et aktivum. Tilsvarende, hvis en investors egen handlinger dikterer i stor grad om investeringen vil være lønnsom eller ikke, det er sannsynligvis ikke en sikkerhet.

Hvis du bygger symbolet ditt fra grunnen av med tanke på disse klassifiseringene, kan du spare deg for mye hodepine i fremtiden.

Her er noen få ting (uten spesiell rekkefølge) som kan redusere risikoen for at token blir ansett som en sikkerhet:

  • Distribusjon av tokens bare etter at nettverket er live (dvs. unngå et token-forhåndsalg)
  • Sikre at tokens har spesifikke brukstilfeller og ikke bare er spekulative investeringer
  • Å ha programvaren din med åpen kildekode for å sikre at den ikke er en svindel
  • Å ha en gjennomsiktig blockchain
  • Ved hjelp av åpne nettverksvalidatorer som Proof-of-Work eller Proof-of-Stake
  • Bruker åpne prosesser som gruvedrift for å distribuere tokens

Som nevnt ovenfor har Waves tatt en veldig proaktiv tilnærming til disse problemene. De har nylig gjort det samarbeidet med Deloitte å lage en selvregulerende kropp som vil gi “rapportering, lovlig, skatt & regnskaps-, KYC- og due diligence-standarder for ICO og blockchain-industrien. ”

I tillegg har de jobbet med organisasjoner som ICO Governance Foundation i et forsøk på å være i forkant av disse diskusjonene. Waves ser ut til å sette standarden for ulike beste praksis angående ICO, slik som å lage rapporteringsretningslinjer for ICO, KYC og AML-retningslinjer og andre standarder for juridisk vurdering og due diligence.

Det er sannsynlig at når vi går videre, vil det være flere organisasjoner som følger etter og tar en proaktiv tilnærming til ICO-regelverket.

Hvorfor det er viktig å ha et juridisk team

Hvis du ikke er sikker på om tokenet ditt er klassifisert som et aktivum eller et verdipapir, er det best å feile på siden av forsiktighet. Det er bedre å legge inn tiden nå og spille det trygt enn at SEC banker på døren din på et senere tidspunkt. Det er en rekke veletablerte organisasjoner som har holdt ut med å holde en ICO av nettopp den grunn.

Det som er viktigst er at du forstår reglene og forskriftene som er spesifikke for hvilket land du opererer i, og som er spesifikke for selve symbolet ditt..

For å gjøre det, trenger du juridisk rådgivning.

Du trenger ikke nødvendigvis en “blockchain-advokat”. For det første eksisterer de egentlig ikke (ennå). Og to, selv for en håndfull der ute, er de mest sannsynlig så støttet med arbeid at du kanskje venter lenge på å ansette en.

Hvis du finner en advokat som er interessert og ivrig etter å påta seg prosjektet, har du det allerede bra. Noen smarte vil se at dette er en enorm mulighet til å utvide sin kompetanse og potensielt eksponere firmaet for en helt ny forretningsstrøm i fremtiden.

Se etter en advokat og / eller et firma med så mye erfaring som mulig i følgende bransjer: skatterett, verdipapirrett, crowdfunding og KYC-lover. Det er usannsynlig at du finner den “perfekte” advokaten, så bare bekymre deg for å finne “din” advokat.

Coinbase har gitt ut et dokument som heter Et rammeverk for verdipapirer for Blockchain-tokens som gir en god oversikt over noen av de juridiske hensynene til ICO-hendelser i USA. Dette kan være et bra sted for deg og advokaten din å starte for å bli kjent med gjeldende regelverk.

En siste ting å nevne: bare fordi virksomheten din ligger i Sveits, Singapore, Hong Kong eller Månen, betyr det ikke at du er immun mot SECs tentakler. Hvis du driver forretninger med amerikanske borgere, må du følge deres regler.

Av denne nøyaktige grunnen har noen organisasjoner bestemt at det bare er lettere å ekskludere amerikanske og kanadiske borgere fra ICO-er sammen. Huske Bitcoin Suisse som ble nevnt tidligere? En rask titt på deres kommende ICO vil vise deg hva vi mener:

Bitcoin Suisse godtar for tiden ikke bidrag fra amerikanske og kanadiske statsborgere

Siste tanker

Du bør nå ha en god ide om plattformen du kan lansere på, symbolet for salg av symboler du ønsker å implementere og noen av de juridiske hensynene du trenger å vurdere. På dette tidspunktet vil du ha tatt mange av de største beslutningene som er nødvendige for å drive en vellykket ICO.

Selv om du er godt på vei, er det fortsatt mer å vurdere.

I del 3 vil vi fokusere på noen av de “myke” ferdighetene som kreves for å drive en vellykket ICO. Vi vil dekke temaer som hvordan du kan bygge tillit rundt plattformen din, være vellykket vert for en pre-ICO, dyrke et samfunn, bygge en tilstedeværelse på sosiale medier og mer.

Hvis du vil se på det grunnleggende om å kjøre en vellykket ICO, se “Hvordan kjøre en vellykket ICO (del 1): Skulle du til og med ICO?”.

Ansvarsfraskrivelse: Denne artikkelen er ment å være en pedagogisk guide for folk som er interessert i å drive en ICO og er kun til informasjon. Det er ikke ment å være juridisk eller økonomisk rådgivning.