Mūsdienās ir daudz satraukuma par drošības marķieriem, it īpaši tāpēc, ka SEC gandrīz pilnībā ir noslāpējusi lietderības žetonu izmantošanu kā nereģistrētus vērtspapīrus. Drošības žetoni attīstās kā jauns kriptogrāfisko marķieru celms, kas ne tikai pilnībā atbilst SEC noteikumiem, bet arī tiek nodrošināti ar reālās pasaules aktīviem.
Lai arī drošības marķieru tirgus attīstās diezgan strauji, nozare joprojām ir pašā sākuma posmā. Tādējādi tirgū ir daudz pelēko zonu, kas tiek piedāvāti marķieriem, kā arī uzņēmējdarbības modeļi, kurus uzņēmēji un uzņēmumu īpašnieki vēlas piesaistīt kapitālu, izmantojot regulētus blokķēdes līdzekļus.
Šajā rokasgrāmatā mēs iepazīsimies un izskaidrosim dažus pamatjēdzienus un definīcijas, kas saistītas ar drošības marķieriem un drošības marķieru piedāvājumiem (STO)..
Kas ir drošības žetoni?
Ko nozīmē drošības marķieris? Vienkārši drošības marķieri ir uz kriptogrāfisku blokķēdes balstīti marķieri, kas atspoguļo finanšu aktīvus, piemēram, obligācijas, parādzīmes, parādzīmes, akcijas (akcijas), opcijas un garantijas. Drošības žetonu turēšana, kas pārstāv uzņēmuma akcijas, ir veids, kā iegūt daļu no uzņēmuma, faktiski to nepārņemot savā īpašumā.
Valdības finanšu iestādes un uzņēmumi var izmantot drošības žetonus, lai piesaistītu naudu dažādiem ieguldītājiem, izmantojot vērtspapīru žetonu piedāvājuma (STO) balstītu pūļa pārdošanu. STO investoriem tiek solīts gūt peļņu dividenžu, atlīdzību (procentu likmju) vai uzņēmuma vērtības pieauguma veidā..
Drošības žetoniem ir minimālas likviditātes problēmas, salīdzinot ar parastajiem vērtspapīriem (papīra vērtspapīriem, piemēram, obligācijām, akcijām, nākotnes līgumiem utt.). Izmantojot drošības žetonus, ieguldītāju dividendes var noteiktā datumā izmaksāt žetonu veidā, izmantojot īpaši izveidotu gudrs līgums.
Vēl viena drošības marķiera definīcija ir tāda, ka drošības marķieriem ir jānokārto "Hovija tests", kuru izstrādāja Augstākā tiesa, lai noteiktu, vai darījumu var uzskatīt par darījuma formu "ieguldījumu līgumu". Saskaņā ar 1933. gada Vērtspapīru likumu, kā arī 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likumu, kriptogrāfijas žetoni, kas iztur Hovija testu, tiks uzskatīti par drošības žetoniem, nevis par lietderības marķieriem. Uz drošības marķieriem attiecas īpašas reģistrācijas un informācijas izpaušanas prasības.
Hovija tests kriptogrāfisko marķieri uzskata par drošības marķieri, ja tas ietver:
1- Naudas ieguldīšana
2- Kopīgs uzņēmums
3 – Peļņas cerības
4 – citu cilvēku pūles
Kriptovalūtas tirgus novērotāji var atzīmēt trīs drošības žetonu viļņu parādīšanos:
- Pirmais drošības žetonu vilnis: Drošības žetoni ir atbrīvoti no ASV SEC noteikumiem. Šīs kategorijas drošības žetonos tiek izmantoti regulatīvi izņēmumi cienījamiem, turīgiem investoriem. Šos marķierus ir izmantojuši pārrobežu investori. Šis drošības žetonu vilnis sākās 2017. gadā.
- Otrais drošības marķieru vilnis: Drošības žetoni, kas pārveidos identitātes pārvaldību, lai iegūtu drošības žetonu vilni, kas atbilst ASV SEC noteikumiem. Noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas (AML) un Zini savu klientu (KYC) noteikumi tiek automatizēti, izmantojot jaunu tehnoloģiju, kas atrodas viedo līgumu blokķēdes slāņa augšpusē. AML un KYC noteikumu jaukšana katrā valstī atsevišķi var padarīt pārrobežu darījumus iespējamākus un efektīvākus. Šis drošības žetonu vilnis sākās 2018. gadā.
- Trešais drošības žetonu vilnis: Šis drošības žetonu vilnis balstās uz regulatīvo risku mazināšanu un inovatīvāku finanšu iespēju meklēšanu. Šie drošības marķieri koncentrēsies uz likviditātes uzlabošanu, pārrobežu tirdzniecības likviditātes prēmiju palielināšanu, AML un KYC noteikumu ievērošanas veicināšanu un norēķinu laika samazināšanu. Trešajam vilnim ir potenciāls pareizi marķēt esošos aktīvus un automatizēt dividenžu pārvaldību, kā arī STO komandas žetonu bloķēšanu (piešķiršanu). 2018. gadā parādījās drošības žetonu tirdzniecība, tomēr tam bija nepieciešamas drošības marķieru tirdzniecības organizācijas, piemēram, Drošības žetonu alternatīvās tirdzniecības sistēmas (ATS), kas pārstāv hibrīdas platformas, kuras var izmantot gan drošības žetonu izdošanai, gan tirdzniecībai..
Kā darbojas drošības žetoni?
Drošības žetoni darbojas, lai savāktu naudu jaunuzņēmumam vai uzņēmumam. Patiesībā STO kā kapitāla piesaistīšanas veids iesācējiem vai reģistrētiem uzņēmumiem ir loģisks ICO un IPO jēdziena paplašinājums. Tikai Amerikas Savienotajās Valstīs katru gadu tiek dibināti vairāk nekā 650 000 uzņēmumu. Volstrīta, Silīcija ieleja un riska kapitālisti nenodrošina pietiekamu kapitālu visiem šiem jaunajiem uzņēmumiem. Tādējādi regulēti un likumīgi ievēroti drošības marķieru piedāvājumi (STO) nodrošina jaunu nepieciešamā finansējuma avotu. Lai gan 2017. gadā visā pasaulē ar ICO un STO tika piesaistīti aptuveni 5,6 miljardi USD, tikai ASV tajā pašā gadā ar IPO tika piesaistīti vairāk nekā 36 miljardi USD. Ir skaidrs, ka SIO un STO nav gatavi aizstāt IPO, taču daudziem uzņēmumiem tie var būt reāla alternatīva.
Drošības žetoni var darboties arī, lai palīdzētu marķēt vai pārvērst vērtspapīros esošos reālās pasaules aktīvus. Globālās reālās pasaules aktīvu marķēšanas process, ko dēvē arī par kriptofrakcionēšanu, ir vēl viena iespēja izmantot drošības marķierus. Pasaules kapitāla aktīvu vērtība ir aptuveni 70 triljoni USD, un tiek lēsts, ka nekustamā īpašuma aktīvi pārsniedz USD 230 triljonus (180 triljonus USD dzīvojamos īpašumos, 32 triljonus USD komerciālajos īpašumos un atlikušo daļu lauksaimniecības nekustamajā īpašumā). Visas šīs akcijas ir drošības žetonu sēklas, veidojot tirgu, kas tikko sāka parādīties 2018. gadā.
Masveida drošības žetonu pieņemšana aizstās lielu daļu no pašreizējā papīra darba, kas tiek izmantots vērtspapīru tirdzniecībā. Drošības žetoni samazinās mūsdienu finanšu sistēmu kopējās administrēšanas izmaksas. Tiek lēsts, ka pasaule katru gadu var ietaupīt līdz pat 6 miljardiem ASV dolāru, ko iztērē uz papīra izgatavotām finanšu sistēmām, ja kapitāla tirgos tiek plaši izmantoti drošības žetoni..
Ko dara drošības žetoni?
Visās sarunās par drošības marķieriem var būt grūti noteikt, ko drošības žetoni faktiski dara, un kas ir tikai spekulācijas. Turklāt ir svarīgi apzināties, kādas īpašības ir unikālas drošības marķieriem, un kādas iespējas jau bija pieejamas, bet tās vienkārši padara vieglākas vai efektīvākas, pievienojot blokķēdes tehnoloģiju.
Piemēram, jau bija iespējams sadalīt reālās pasaules aktīvus, visbiežāk kopīgu nekustamā īpašuma ieguldījumu veidā. Šādu aktīvu marķēšana padara ātrāku un vienkāršāku šo dalīto aktīvu īpašumtiesību nodošanu, kā arī samazina ar šādu nodošanu saistītos izdevumus..
Tāpat S regula uzņēmumiem jau deva piekļuvi ārvalstu ieguldījumiem. Drošības marķieri vienkārši kalpo kā metode, kā izmantot S regulu marķieru pārdošanai.
Drošības žetoni tiek uzskatīti par līdzekļu vākšanas procesa demokratizēšanu, taču patiesībā tie ir mazāk demokrātiski nekā SIO un citi pūļa finansēšanas veidi. Neveiksmīgas ICO sistēmas ļaunprātīgas izmantošanas dēļ daudzi tagad ir spiesti vērsties pie STO, kas atstāj tos investorus, kuri, iespējams, nespēj izpildīt prasības kļūt par akreditētu ieguldītāju STO..
Un kas par izmaksām? Kaut arī daži ir minējuši, ka tas galu galā būs pieejamāks nekā tradicionālie vērtspapīru izlaišanas veidi, patiesībā tas pašlaik ir dārgāks. Lielākā daļa ekspertu uzskata, ka cenas galu galā izlīdzināsies un ka maz ticams, ka mēs patiešām redzēsim, ka drošības žetonu izsniegšana kļūst par pieejamāku iespēju. Un, lai pārliecinātos, STO ir dārgāk uzsākt nekā SIO, taču dažiem projektiem viņiem var nebūt izvēles šajā jautājumā, ja viņi vēlas ievērot savas jurisdikcijas noteikumus.
Kādi tad ir drošības marķieru un STO patiesie ieguvumi?
Galvenokārt ieguvumi ir ātrums, efektivitāte un tehnoloģiskie sasniegumi, kas saistīti ar blokķēdes tehnoloģiju.
Vērtspapīru likumi ir sarežģīti un samierināti, un atkarībā no jurisdikcijas tie var ļoti atšķirties. Tas noved pie atbilstības murga tiem, kas vēlas pārskaitīt savus vērtspapīrus. Viedajiem līgumiem, kas iespējoti ar blokķēdi, vērtspapīru noteikumi var būt kodēti, lai tos varētu tirgot tikai tad, ja tiek ievērota atbilstība. Tas uzņēmumiem un ieguldītājiem nodrošinās spēcīgu aizsardzību pret krāpšanos ar vērtspapīriem. Pat sarežģīti pārrobežu darījumi būs daudz vienkāršāki, pateicoties blokķēdei.
Drošības žetonu berzes raksturam vajadzētu arī palielināt pašreizējo tirgus likviditāti. Kad vērtspapīru apmaiņa (jebkurā formā) ir ātrāka, vienkāršāka un pieejamāka, tam vajadzētu radīt lielāku kustību tirgū.
Blokķēde arī paver jaunu vērtspapīru pārredzamības līmeni, atvieglojot valdības uzraudzību. Tas, iespējams, nav īpaši pievilcīgs tiem kriptogrāfijas puristiem, kuri dod priekšroku decentralizētām valūtām bez valdības līdzdalības, bet tiem, kas atrodas masveida adopcijas nometnē, visu, kas paver valdības uz kuģa, var uzskatīt tikai par iespēju izlīdzināt ceļu lielākai kriptovalūtas pieņemšanai un izmantošanai..
Būtībā tas, ko vēlas darīt drošības žetoni, ir panākt blokķēdes priekšrocības tradicionālajā vērtspapīru telpā. Darījumiem ar berzi, pārredzamībai, viedajiem līgumiem un citiem blokķēdes tehnoloģijas aspektiem vajadzētu uzlabot šo esošo tirgu.
Kas ir drošības marķiera platforma?
Daudzas no pašreizējām kriptovalūtu apmaiņām neveic vajadzīgo uzticamības pārbaudi saviem lietotājiem, lai noteiktu, kas drīkst un ko nevar ieguldīt noteiktos drošības marķieros. Izmantojot decentralizētas kriptogrāfijas apmaiņas, problēma ir vēl sarežģītāka.
Alternatīvās tirdzniecības sistēmas (ATS) vai drošības žetonu platformas ir regulētas kriptogrāfijas platformas, kas īpaši izveidotas drošības žetonu izsniegšanai. Šo platformu mērķis ir atrisināt likviditātes problēmas, kas līdz šim ir viens no galvenajiem šķēršļiem, kas kavē masveida drošības žetonu ieviešanu. Likviditāte ir vieglums un stabilitāte, ar kuras palīdzību drošības žetonu var iegādāties un pārdot tirgū. Pašlaik drošības zīmju tirgū ir raksturīgs ārkārtīgi zems likviditātes līmenis, jo darbojas maz regulēto drošības marķieru biržu..
Drošības marķieru platformas vienkāršo drošības marķieru izsniegšanas procesu. Šīs platformas ne tikai izsniegs jums drošības marķieri, bet arī palīdzēs jums veikt visus nepieciešamos dokumentus un juridiskās procedūras, lai pilnībā atbilstu SEC noteikumiem vai tās valsts jurisdikcijas vērtspapīru noteikumiem, kurā izvēlaties izdot savu žetons. Drošības marķiera platformas palīdzēs jums izvēlēties pareizo KYC / AML nodrošinātāju savam STO.
Pašlaik pieejamās drošības marķiera platformas ietver Polymath, tZero, Swarm, Harbour, Securrency un Securitize.
Polimāts
Polymath strādā, lai kļūtu par "Ethereum drošības marķieriem". Polymath ir izstrādājis ST-20 marķiera standartu Ethereum blokķēdes augšpusē. Platforma nodrošina visus nepieciešamos juridiskos un tehniskos risinājumus, lai marķētu akcijas, obligācijas vai jebkuru citu aktīvu formu blokķēdē.
Polymath ir izdevis savu vietējo žetonu POLY, ko izmantos kā valūtu visām saimnieciskajām operācijām, kas notiek Polymath platformā.
Polymath tiek uzskatīts par līderi drošības žetonu apmaiņas tirgus sektorā un ir nodibinājis partnerību ar tZero – drošības žetonu apmaiņu, kas veicinās Polymath blokķēdē izsniegto drošības žetonu likviditāti..
Harbour
Harbour ir uz blockchain balstīta tirdzniecības platforma, kas īpaši izveidota, lai izsniegtu drošības žetonus un palīdzētu viņiem nodrošināt atbilstību pašreizējam tiesiskajam regulējumam. Harbour arī palīdz esošajiem uzņēmumiem marķēt savus aktīvus un pāriet uz blockchain balstītām akcijām. Harbour izmanto regulētu marķieru sistēmu, kas balstās uz R-Token.
R-Token ir Ethereum balstīts atļaujas marķieris, kas ļauj marķieru pārsūtīšanu veikt tikai tad, ja tos apstiprina ķēdes regulatora dienests, kas ir izveidots tā, lai pilnībā atbilstu SEC noteikumiem.
Securitize
Securitize ir uz blockchain balstīta tirdzniecības platforma, kas kalpo kā gala gala platforma žetonu izdošanai reālās pasaules aktīvu marķēšanai. Šie aktīvi var būt uzņēmuma, fonda, nekustamā īpašuma vai jebkura cita veida reālās pasaules aktīvi.
Securitize ir paredzēts, lai pārvaldītu piesaistīto investoru apstrādi, sākot no pieteikšanās autentifikācijas līdz kapitāla saņemšanai, papildus drošības žetonu izsniegšanai un pārvaldībai visā tokenizētā aktīva darbības laikā.
Securitize to paveic, izmantojot savu unikālo DS protokolu, kas darbojas, izmantojot tā DS marķierus. DS marķieri ir Ethereum bāzes ERC20 marķieri, kas izvieto papildu āķus, kas nepieciešami DS protokolā.
Bari
Swarm ir uz blokķēdes balstīta platforma reālu aktīvu marķēšanai. Swarm paļaujas uz SRC20 protokolu, kas ir kriptogrāfijas standarts, kas īpaši izstrādāts aktīvu marķēšanai. Aktīvi, kurus var marķēt, izmantojot Swarm, var ietvert uzņēmumus, nekustamos īpašumus, lauksaimniecības projektus, atjaunojamos energoresursus, kriptovalūtas riska ieguldījumu fondus un daudz ko citu. Platformas atvieglo marķētu reālās pasaules aktīvu pārvaldību, pārvaldību un tirdzniecību.
SRC20 protokols nosaka galīgu noteikumu kopumu, kas jāiekļauj drošības marķieros, lai attēlotu marķēto aktīvu. Šī standartizācija palīdz programmētājiem izstrādāt lietojumprogrammas, kas var izmantot šos drošības marķierus. Uz SRC20 balstīti drošības marķieri var veikt šādas darbības:
– Pārstāv īpašumtiesības uz marķēta aktīva daļu
– Ļaujiet žetonu turētājiem pārvaldīt marķētos aktīvus, balsojot
– Nodrošināt tiesības uz aktīvu ieņēmumu plūsmām
– Nodrošiniet normatīviem aktiem atbilstošu ekosistēmu drošības žetonu tirdzniecībai
Platformas vietējais marķieris ir SWM, kas atvieglo saimnieciskās darbības platformā Swarm.
Securrency
Securrency ir platforma reālu aktīvu marķēšanai un drošības žetonu izsniegšanai. Platforma piedāvā vienkāršu "vilkt un nomest" procedūra drošības žetonu izsniegšanai, veicot dažus klikšķus. Platforma lepojas arī ar unikālu dzinēju, kas pazīstams kā RegTex, kas KYC veic klientiem no 160 valstīm, papildus AML fiat un kriptonauda makiem. RegTex pārbauda arī līdzekļu avotus un akreditētus investorus.
Turklāt Securrency piedāvā lietotājiem īpašus API un abstrakcijas slāņus, kas pazīstami kā Securrency elastīgā InfiniXChange, lai izvēlētos blokķēdi pēc savas izvēles.
tZero
tZero ir drošības žetonu apmaiņa, kas sadarbojas ar tirgus līderi Polymath. Izmantojot bloku ķēdes tehnoloģijas, kas tiek piedāvātas, izmantojot tZero, mērķis ir pārveidot drošības marķieru tirgu, kā arī novērst Volstrītas raksturīgo neefektivitāti. tZero ir paredzēts, lai padarītu finanšu operācijas mazāk uzmanīgas tradicionālajām institucionālajām tirgus sistēmām.
Platformai ir arī savs marķieris tZero marķieris, kas veicina visas platformā veiktās tirdzniecības operācijas.
Drošības žetonu iegāde, izmantojot STO vai apmaiņu
Ja jums rodas jautājums, kā iegādāties drošības žetonus, tos var iegādāties, izmantojot drošības marķieru piedāvājumu (STO) vai drošības žetonu apmaiņa, kas dažkārt tiek dēvēta par alternatīvās tirdzniecības žetonu drošības sistēmām (ATS).
Pirkšana, izmantojot drošības marķiera piedāvājumu (STO)
Dalība STO ir līdzīga līdzdalībai lietderības marķiera ICO. Žetonus STO laikā varat iegādāties projekta vietnē. Pēc tam jūs varat turēt, pārdot vai tirgot savus nopirktos žetonus. Sakarā ar to, ka drošības žetoni ir finanšu vērtspapīri, jūsu nopirktie žetoni tiek nodrošināti ar materiālo ieguldījumu, piemēram, aktīviem, uzņēmuma ieņēmumiem vai peļņu.
STO tiek uzsāktas uz ATS balstītām platformām, piemēram, Polymath, Swarm, Harbour vai citām. Pirms emisijas uzņēmumi, kas uzsāk STO, tiks vadīti, izmantojot tehnoloģisko un juridisko procesu kopumu. Šādi izdoti drošības marķieri atbilst KYC un AML prasībām, kā arī vērtspapīru likumiem konkrētajās jurisdikcijās, kurām tie pieskaras. Drošības žetoni, kas palaisti, izmantojot Polymath ST-20 standartu, var novērst tirdzniecību starp personām no izslēgtām valstīm, izmantojot viedos līgumus un platformas balto sarakstu tehnoloģiju. Kamēr jūs izpildāt prasības, ir viegli saprast, kā ieguldīt drošības žetonos.
Drošības žetonu uzlabotās tirdzniecības sistēmas (ATS) / Drošības žetonu apmaiņa
Drošības marķierus varat iegādāties, izmantojot vienu no šīm drošības marķieru biržām, kas pašlaik ir pieejamas tirgū:
tZero
tZero ir ne tikai drošības žetonu apmaiņa, bet arī drošības žetonu izsniegšanas platforma. Apmaiņa ir ārkārtīgi vienkārša lietošanā. Tās partnerība ar Polymath vienkāršo juridiskās pārbaudes procesu, kas lietotājiem jāiziet, pirms faktiski tiek tirgoti drošības marķieri. tZero piedāvā viedo pasūtījumu saskaņošanas motoru un riska pārvaldības sistēmu, kas pilnībā atbilst drošības marķieru tirdzniecībai. Vietnē tZero lietotāji var tirgot marķierus, pamatojoties uz ST20 standartu, kas ir unikāls Ethereum standarts, kuru ir izstrādājis Polymath. ST20 standarta žetonus var iegādāties tikai tās Ethereum adreses, kuru īpašnieki ir veikuši KYC verifikācijas procedūras.
BankToTheFuture (BTF)
BankToTheFuture (BTF) ir drošības marķiera ieguldījumu platforma / birža, kurai var piekļūt un to var izmantot tikai profesionāli investori. Platforma ir atvērta tikai investoriem, kuru gada ienākumi ir vismaz 200 000 USD, un viņi var apņemties ieguldīt vismaz 1000 USD ar BTF gadā.
Bancor
Bancor ir drošības marķieru apmaiņa, kas ir izstrādājusi savu Smart Token protokolu, kas tiek uzskatīts par priekšgājēju jaunajam decentralizēto kriptovalūtu apmaiņas laikmetam. Drošības marķieri, kuru pamatā ir Smart Token protokols, tiek automātiski pārveidoti par citiem žetoniem Bancor tīklā, izmantojot unikālu tehnoloģiju, kas darbojas līdzīgi kā Atomic Swaps.
Bancor ir savs vietējais marķieris, BNT marķieris, kas darbojas kā tilta marķieris, kas var veikt apmaiņas procesu starp jebkuru apmaiņas centrā esošo drošības marķieru pāri..
Drošības marķiera piedāvāšanas process
Ļaujiet mums iepazīties ar drošības marķiera piedāvājuma (STO) iestatīšanas procesu.
Izpratne par noteikumiem un atbilstību likumdošanai
Pirms drošības marķiera piedāvājuma (STO) uzsākšanas jums ir jāsaprot federālie drošības noteikumi, it īpaši, ja vēlaties pieņemt investorus no ASV. ASV drošības marķieriem jāatbilst vienam no šiem noteikumiem:
– D noteikums
– A noteikums+
– Noteikumi
D noteikums
D noteikums ļaus STO izvairīties no reģistrācijas SEC, ja žetonu izsniedzēji ir aizpildījuši "D forma", pēc drošības žetonu pārdošanas. Puse, kas piedāvā drošības žetonus, var lūgt ieguldītāju piedāvājumus saskaņā ar 506.C pantu.
506.C sadaļā pieprasīta pārbaude, kas nozīmē, ka ieguldītāji ir pierādāmi akreditēti un ka visa piedāvājumos sniegtā informācija ir "bez maldinošiem vai nepatiesiem apgalvojumiem".
A noteikums+
Šis atbrīvojums ļaus STO izveidotājam piedāvāt SEC apstiprinātu drošības marķieri neakreditētiem ieguldītājiem, vispārīgi aicinot ieguldīt līdz USD 50 miljoniem..
Lai prasība veiksmīgi reģistrētu drošības marķieri, A + noteikuma izdošana var patērēt vairāk laika, salīdzinot ar citām opcijām. Tā paša iemesla dēļ A + noteikuma izdošana ir ievērojami dārgāka salīdzinājumā ar citām iespējām.
Noteikumi
Tas notiek, kad STO tiek palaists valstī, kas nav ASV, un tāpēc uz to neattiecas 1993. gada likuma 5. iedaļā noteiktās reģistrācijas prasības. STO veidotājiem joprojām ir jāievēro tās valsts drošības noteikumi, kurā paredzēts sākt STO.
Kad sākt STO?
Mēs iesakām sākt STO, lai piesaistītu kapitālu uzņēmumam vai jaunizveidotam uzņēmumam, kas atbilst vismaz diviem no šiem kritērijiem. Apsveriet iespēju uzsākt STO, ja jūsu uzņēmums:
– Paredzēts, ka gadā tiks gūti vismaz USD 10 miljoni ieņēmumu
– Plānots, ka tas būs augsts izaugsmes uzņēmums
– Pārrobežu uzņēmējdarbības veikšana
– Paredzēta aktīvu pārvedamu daļu emitēšanai
– Interesē finansēšanas līdzekļi, kas saistīti ar uzņēmuma klientu bāzi
– Tiek meklēts augstāks likviditātes līmenis uzņēmuma akciju turētājiem
Mērķa klientu bāzes identificēšana
STO veidotāji var meklēt pilnīgu reģistrāciju SEC, kas ir juridiska, finansiāla un loģistikas dilemma. Lai izlaistu šo soli, uzņēmumam jādodas uz "SEC atbrīvojums". Lai to paveiktu, jums jāizmanto D noteikuma atbrīvojums, kas aizliedz tirdzniecību neakreditētiem investoriem no ASV.
No otras puses, jūs varat izmantot A noteikuma atbrīvojumu. Vērtspapīru grupa Tripoint Global ir ceļā kļūt par pirmo jebkad regulēto uzņēmumu, kas piedāvā drošības žetonu pārdošanu saskaņā ar SEC A regulu, t.i., tā var pārdot drošības žetonus neakreditētiem investoriem no ASV.
Tomēr pašlaik jūs varat pārdot drošības žetonus tikai akreditētiem un ārpus ASV esošiem investoriem. Akreditētie investori attiecas vai nu uz privātpersonām, vai iestādēm, kuru neto vērtība ir vismaz 1 miljons USD. Jums vajadzētu atlasīt mērķauditoriju tikai uz šīm divām grupām STO mārketings.
Labākās valstu jurisdikcijas, lai palaistu STO
Juridiskie jautājumi ir vissvarīgākais šķērslis, ar ko saskaras STO modelis visā pasaulē. Lai gan lielākajā daļā valstu jurisdikcijās šobrīd ir nelikumīgi piesaistīt kapitālu, izmantojot STO, daži citi ir izveidojuši ļoti draudzīgu juridisko vidi STO līdzekļu vākšanas modelim. Pašlaik vislabākās valstu jurisdikcijas, lai sāktu STO, ir Malta, Kanāda, Igaunija, Šveice, Vācija un Lietuva.
Malta
Malta neapšaubāmi ir labākā valsts, uz kuru doties, lai palaistu savu STO, īpaši ņemot vērā to, ka valsts amatpersonas ir atkārtoti izteikušas vēlmi pārvērst Maltu par starptautisku STO centru. Valsts ir nolēmusi izveidot STO tiesisko regulējumu, kura pamatā ir trīs Maltas parlamenta vienbalsīgi pieņemtie akti:
1 – Maltas Digitālās inovācijas iestādes akts (MDIA)
MDIA akts sniedza juridiskas, tokenomiskas un tehniskas definīcijas lietotājiem uz blockchain platformām Maltā. Tas arī garantēja, ka blokķēdes tehnoloģiju pakalpojumu sniedzēji var darboties likumīgā un pārredzamā gaisotnē.
2- Likums par novatorisku tehnoloģisko izkārtojumu un pakalpojumiem (ITAS)
ITAS likumā ir detalizēti aprakstītas programmatūras un ietvarstruktūru sertificēšanas un revīzijas vadlīnijas, kuru mērķis ir izveidot uz blokķēdes balstītus jaunizveidotus uzņēmumus, DAO, viedus līgumus un kriptovalūtas apmaiņu..
3 – Virtuālā finanšu aktīvu (VFA) likums
Ar VFA likumu tika izveidota regulējumu sistēma, kuru var piemērot privātpersonām un uzņēmumiem, kas nodarbojas ar virtuāliem finanšu aktīviem, piemēram, ICO, STO, kriptogrāfijas valūtas maiņu, kriptovalūtu maka nodrošinātājiem, portfeļa pārvaldniekiem, brokeriem un ieguldījumu konsultantiem. Kā nosaka VFA likums, kriptogrāfisko marķieru emitentiem (ICO un STO) ir jāieceļ VFA aģents marķieru piedāvājuma procesa uzraudzībai un ziņošanai par to.
Šie trīs akti parāda, ka Malta ir izstrādājusi jaunu tiesisko regulējumu STO, nevis mēģina piespiest viņus ievērot spēkā esošos noteikumus. Tas var izskaidrot, kāpēc Malta ir visdraudzīgākā jurisdikcija STO uzsākšanai. Citu valstu jurisdikcijas, piem. ASV mēģina regulēt STO, modificējot to pašreizējos akciju tirgus un IPO likumus. Šīs jurisdikcijas parasti tikai izskata baltās grāmatas, lai iegūtu ideju idejas, ieviestu AML / KYC noteikumus un formulētu likumus, kuru pamatā ir tikai ICO vai STO pārdoto žetonu veids..
Kanāda
Kanāda ir ļoti STO draudzīga juridiskā jurisdikcija ar nosacījumu, ka marķieru pārdošana tiek uzsākta saskaņā ar vadlīnijām, kas aprakstītas normatīvajā ICO / STO smilškastē, kuru izlaida Kanādas vērtspapīru administratori (CSA). CSA noteica stingru vadlīniju grupu prospektu un piedāvājumu memorandu (OM) izdošanai pirms uzsākšanas kā STO. OM ir jāiekļauj skaidra informācija par projekta plānu, dibinātāju komandas identitāti un iespējamiem riskiem, kas saistīti ar ieguldījumiem.
Kā norāda CSA, personām, kas iesaistītas STO, pirms marķiera pārdošanas uzsākšanas ir jāpabeidz tirgotāja reģistrācija. Turklāt uzņēmumiem, kas pretendē uz uzņēmējdarbības uzsākšanu, ir jāpilda finanšu saistību pret ieguldītājiem grupa, proti, KYC informācija un citas attiecīgas piemērotības prasības.
Šveice
Šveice ir arī viena no pasaules labākajām jurisdikcijām, kas uzsāk STO. STO regulē Šveices finanšu tirgus uzraudzības iestāde (FINMA), kas pret drošības žetoniem izturas līdzīgi kā parastie vērtspapīri, piemēram, akcijas, nākotnes līgumi un obligācijas. Katram uzņēmumam, kas piedāvā STO, ir jāievēro tie paši likumi, kas regulē vērtspapīrus. Tādā pašā veidā STO ir jāievēro KYC noteikumi, lai novērstu dažāda veida krāpšanu.
Turklāt STO tiek pakļauti arī šveiciešiem "Lielais piecnieks" Banku noteikumi – Noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas noteikumi, Fondu biržas likums, Finanšu tirgus infrastruktūras noteikumi, Banku noteikumi un Kolektīvo ieguldījumu shēmas noteikumi. Šie noteikumi ir izstrādāti, lai veicinātu godīgu un ētisku tirgus vidi un aizsargātu investorus.
Novērotāji uzskata, ka tuvākajos gados Šveice, visticamāk, pārtaps par tokenizētu vērtspapīru centru, īpaši ņemot vērā, ka šī valsts jau tagad lepojas ar daudzsološu pieredzi ar lielu skaitu kriptovalūtu projektu.
Igaunija
Igaunija seko Maltas pēdās, izveidojot draudzīgu tiesisko vidi drošības žetoniem. Igaunijas Finanšu uzraudzības iestāde (EFSA) vērtspapīru žetonus uzskata par tradicionāliem vērtspapīriem saskaņā ar juridisko definīciju, kas ieviesta ar Vērtspapīru tirgus likumu (SMA) un Obligāciju likuma aktu (LOA)..
Visus STO būtu jāuzrauga EFSA, kas pieprasa STO emitentam uzrādīt prospektu, iekļaujot visu Prospekta regulā (Regula (ES) 2017/1129) iekļauto informāciju. Vissvarīgākā nepieciešamā informācija ietver:
– Reģistrācijas dokuments, kas ietver detalizētu informāciju par drošības marķiera izdevēju
– Drošības piezīme, kas ietver informāciju par drošības marķiera raksturu
– Ar ieguldījumiem projektā saistīto risku apraksts
– Sīkāka informācija par piesaistīto līdzekļu izmantošanu
Vācija
Vācija ir nolēmusi pieņemt draudzīgu tiesisku attieksmi pret kriptovalūtām balstītiem projektiem kopumā, kas mudināja Bitbond, P2P kriptovalūtu kreditēšanas platformu, uzsākt tur savu STO, lai kļūtu par pirmo STO, kas uzsākts Vācijā.
Lai iegūtu licenci no BaFin, kas ir Vācijas vērtspapīru regulēšanas iestāde, vērtspapīra žetona izsniedzējam pirms STO palaišanas ir jāizstrādā prospekts. Turklāt STO ir jāatbilst citiem Vācijas noteikumiem, tostarp Vācijas vērtspapīru tirdzniecības likumam (WpHG), Eiropas tirgus ļaunprātīgas izmantošanas regulai (MAR) un Eiropas finanšu instrumentu tirgu regulai (MiFIR)..
Lietuva
Lietuva ir viena no STO draudzīgākajām Eiropas valstīm, jo valsts amatpersonas ir atkārtoti paudušas nodomus pārvērst Lietuvu par drošības marķieru centru, īpaši ņemot vērā, ka šī valsts jau tagad ir viena no ievērojamākajām Fintech centriem, pateicoties tās ārkārtīgi draudzīgajiem blockchain iniciatīvas. Lietuva tiek salīdzināta ar Maltu, kas ir atzīta par pasaules galveno bloku ķēdes centru, kurā mitinās simtiem ICO un kriptovalūtās balstītas firmas.
DESICO ir uz blokķēdes balstīta platforma, kas piedāvā pilnu ar drošības marķieriem saistīto pakalpojumu spektru, un kuru atbalsta Lietuvas Ekonomikas ministrija un Finanšu ministrija. Turklāt Lietuva ir viena no nedaudzajām valstīm visā pasaulē, kurām ir īpašs tiesiskais regulējums, kas regulē mazumtirdzniecības ieguldījumus STO nozarē. Kā tādu Lietuvu var uzskatīt par vienu no Eiropas labākajām valstu jurisdikcijām STO uzsākšanai.
Jūsu drošības marķiera izsniegšana
Viena no lielākajām problēmām, kas saistīta ar drošības žetoniem, ir likviditāte. Pirms blokķēdes parādīšanās gandrīz nemaz nebija iespējams tirgot daļēji īpašumtiesības uz aktīviem ar zemu likviditātes līmeni, piemēram, privātā kapitāla fondiem vai ieguldījumiem nekustamajā īpašumā. Izmantojot blokķēdē balstītu aktīvu tokenizāciju, problēma ir daudz mazāk pamanāma.
Tomēr ir daži noķerumi. Žetoniem ir jāpaliek likumīgi atbilstošiem, kad viņi maina īpašnieku, un tas pilnvaro KYC / AML noteikumu nepārtrauktu ieviešanu visā marķiera dzīves ciklā. Drošības žetonu pircējiem ir jābūt likumīgi atbilstošai platformai, lai atrastu viens otru: drošības žetonu apmaiņa. SEC ir nolēmusi, ka visām kriptogrāfijas biržām, kurās uzskaitīti drošības žetoni, jāreģistrējas kā vērtspapīru brokeriem.
Tādējādi, lai palaistu STO, jums jāizvēlas viena no reģistrētajām vērtspapīru emisijas platformām. Tajos ietilpst viena no iepriekš pieminētajām drošības marķieru platformām, piemēram, Polymath, Harbour, Securitize un citas. Piemēram, mēs jums palīdzēsim izveidot drošības marķieri, izmantojot Polymath.
(Piezīme: ekrānuzņēmumos, kas ilustrē šīs darbības, mēs pārveidojām ethereum adresi un maksu par mūsu demonstrācijas marķieri samaksātos darījumus. Papildus tam ekrānuzņēmumi precīzi atspoguļo to, ar ko jūs saskartos, veidojot drošības marķieri, izmantojot Polymath drošības marķiera izsniegšanas pakalpojumu.).
1. Finansējiet savu Ethereum Metamask maku:
Pirms sākat izsniegt savu drošības marķieri, Metamask seifā ir jābūt ētera līdzekļiem. Metamask ir Ethereum seifs, kuram varat piekļūt, izmantojot savu interneta pārlūku. Ja jums vēl nav Metamask maka, varat lejupielādēt Chrome paplašinājumu Metamask, izmantojot šo saiti. Tad finansējiet savu maku ar ēteri.
Pēc tam norādiet uz pārlūkprogrammu https://polymath-issuer.netlify.com/ un pēc tam noklikšķiniet uz "Izveidojiet savu drošības marķieri" poga, lai sāktu procesu, kā parādīts zemāk esošajā ekrānuzņēmumā.
2- Izveidojiet savu kontu:
Lai turpinātu konta izveidi, jums būs jāpierakstās savā Metamask makā, Chrome pārlūka augšējā joslā noklikšķinot uz ikonas Metamask un ievadot paroli vai mnemotisko paroli. To darot, pēc konta izveides jūs saistīsit savu Metamask maku ar savu Polymath maku.
Tagad izveidojiet savu kontu Polymath platformā, ievadot savu vārdu un e-pasta adresi. Pēc tam pieņemiet Polymath konfidencialitātes politiku, kā arī tās lietošanas noteikumus un noklikšķiniet "Izveidot profilu", kā parādīts zemāk esošajā ekrānuzņēmumā.
3- Rezervējiet marķiera simbolu:
Pēc tam izvēlieties marķiera nosaukumu un simbolu un noklikšķiniet uz "Rezerves žetona simbols" pogu. Šis solis ļaus rezervēt marķiera simbolu, lai neviens cits to nevarētu izmantot. Kā redzams iepriekš redzamajā ekrānuzņēmumā, mēs nosaucām savu marķieri "Izlūkošana" un izvēlējās "CTG" simbols tam.
Pēc simboliskā vārda un simbola izvēles jums tiks dots 15 dienu periods, lai konsultētos ar juristiem un padomdevējiem. Jums tiks piedāvāts uznirstošais logs ar jautājumu, vai esat apmierināts ar savu izvēli. Ja viss ir kārtībā, noklikšķiniet uz "Rezerves rādītājs" poga, kā parādīts zemāk esošajā ekrānuzņēmumā.
Pēc marķiera simbola rezervēšanas pieprasījuma iesniegšanas platforma automātiski nosūtīs informāciju par jūsu drošības marķiera piedāvājumu uz e-pasta adresi, kuru izmantojāt, lai izveidotu savu Polymath kontu. Lai varētu saņemt šo informāciju, jums būs jāpārbauda sava e-pasta adrese.
Pēc e-pasta adreses apstiprināšanas jūs saņemsit e-pastu, kurā būs saite uz maksājuma darījumu par jūsu STO reģistrāciju.
4 – Izvēlieties savus pakalpojumu sniedzējus:
Šajā solī jums būs jāizvēlas partneri, kas jums palīdzēs visā jūsu STO kampaņā. Jums būs iespēja veidot savu komandu, izvēloties pareizos AML / KYC nodrošinātājus, mārketinga komandu un juridiskos konsultantus.
Lai gan platforma nesūtīs jums e-pastus, lai informētu jūs par pakalpojumu sniedzējiem, kurus izvēlējāties, kamēr jūs joprojām darbojaties testnet, jums tiks nosūtīts e-pasta kopijas paraugs, kas citādi viņiem tiktu nosūtīts.
Tagad noklikšķiniet uz atzīmētās pogas "Izveidojiet savu žetonu tūlīt". Pirms turpināt, jums tiks piedāvāts uznirstošais logs ar aicinājumu pārliecināties, vai esat saņēmis pietiekamu informāciju no viena no norādītajiem padomdevējiem vai juridiskajām firmām..
5. Izveidojiet savu drošības marķieri:
Tagad tukšajā paredzētajā lodziņā varat ievadīt jebkādu papildu informāciju, piemēram, saiti uz savu STO vietni, kā parādīts zemāk esošajā ekrānuzņēmumā..
Pēc tam jums būs jānoklikšķina "Iesniegt" Metamask seifa pārlūka paplašinājumā, lai norādītu uz jūsu drošības marķiera izsniegšanu. Ethereum darījuma hash kopija tiks nosūtīta uz jūsu e-pasta adresi.
6. Iestatiet STO informāciju:
Procesa pēdējais solis ir noklikšķināšana uz atzīmētās pogas "Iestatiet savu piedāvājuma informāciju". To darot, jums tiks piedāvāts ar tādu ekrānu kā ekrāna ekrānā redzamais.
Izvēloties ierobežoto STO, jūs piedāvāsit iepriekš noteiktu skaitu žetonu pārdošanai par noteiktu cenu par marķieri. Kad marķiera griestu summa ir sasniegta, vairs nevarēs pārdot žetonus. Pēc šī soļa veikšanas pabeidziet STO informāciju, noklikšķinot uz "Atlasiet un konfigurējiet STO", kā parādīts iepriekš redzamajā ekrānuzņēmumā.
Šajā darbībā jāiekļauj arī cita informācija par jūsu drošības marķiera piedāvājumu, piemēram:
– Jūsu žetona piedāvājuma sākuma un beigu datums;
– Pieņemtā valūta (ETH, POLY vai abi)
– Marķieru novērtēšanas ātrums
Kad esat aizpildījis visu nepieciešamo informāciju, noklikšķiniet uz "Apstipriniet un palaidiet STO". To darot, jums tiks piedāvāta tāda lapa kā šī, kas parādīta zemāk redzamajā ekrānuzņēmumā.
7. Iekļaut baltajā sarakstā STO investorus:
Šis ir pēdējais solis STO iestatīšanas procesā. Jums būs jāizveido baltais saraksts investoriem, kuri varēs iegādāties žetonus STO laikā. Jūsu izveidotais baltais saraksts noteiks valstis, kurām atļauts piedalīties jūsu STO. Lai izveidotu balto sarakstu, jūs paļausities uz savu juridisko komandu un padomdevējiem. Ņemiet vērā, ka savu balto sarakstu varat atjaunināt pirms STO, tā laikā vai pat pēc tā. Kad jūs iekļaujat investorus baltajā sarakstā, jūs redzēsiet, ka tie ir iekļauti baltajā sarakstā tabulā, kā parādīts zemāk esošajā ekrānuzņēmumā.
Šis ir kopsavilkums par darbībām, kas jums būs jāveic, lai izveidotu drošības marķieri, izmantojot Polymath. Turpmāk jūsu nākamie soļi varētu būt sava jaunā STO reklamēšana, izmantojot sociālos medijus un iekļaušanu vietnē drošības marķieru piedāvājuma (STO) saraksts.
Pēdējās domas
Kriptovalūtu sabiedrība ir ārkārtīgi atvieglota, ka SEC nolēma neuzskatīt kriptonauda, proti, bitcoin un ethereum, par vērtspapīriem, jo tās tika klasificētas kā lietderības žetoni. Pašlaik drošības marķieri pārstāv ārkārtīgi zemu tirgus daļu, salīdzinot ar lietderības marķieriem, un joprojām ir dzirdami tādi jautājumi kā "Kas ir drošības marķiera pakalpojums?" un "Vai STO nav tikai cits nosaukums ICO?". Neskatoties uz to, novērotāji prognozē, ka drošības žetonu tirgū 2019. gadā būs logaritmisks pieauguma temps. Paredzams, ka tuvāko pāris gadu laikā no Volstrītas un Silīcija ielejas kapitāla miljardu USD vērtībā ieplūdīs drošības žetonos, nevis lietderības žetonos. Šī pāreja no ICO uz STO notiek vienkārši tāpēc, ka, ievērojot likumdošanu, ir sagaidāms, ka ieplūdīs vairāk investoru un lielākas galvaspilsētas tiks ieguldītas drošības žetonu bāzes uzņēmējdarbības modeļos.
Paredzams, ka drošības žetoni pilnībā mainīs akciju tirgu, tāpat kā bitcoin mainīja valūtu. Tas ir tāpēc, ka drošības žetoni investoriem piedāvā ne tikai likvīdas ekonomiskās intereses, bet arī paātrinātu ienākumu piegādi. Mēs esam pavisam jaunā laikmetā, kurā var apzīmēt visus aktīvu īpašumtiesību veidus – tas ir tirgus, kura tuvāko gadu laikā var būt vairāk nekā vairāku triljonu USD vērta..