Kryptovalutaer er ikke finansielle produkter som aksjer, obligasjoner og valutaer (i det minste fra det juridiske synspunktet for øyeblikket), men de har likheter ved at de kan handles. Akkurat som vi har børsen for å handle aksjer, kryptobørser eksisterer med det formål å handle kryptovalutaer. Regelverket om handel på børsen antar vi ofte også for handel med kryptovalutaer.

Selv om det juridiske rammeverket for regulering av kryptokurver ennå ikke er satt i stein, er det noen grunnleggende handelsaktiviteter som forstås ulovlige og utgjør en forbrytelse. Et eksempel er innsidehandel. Et annet eksempel er kjent som vaskehandel.

Hva er Wash Trading?

Vaskhandel er en prosess der en næringsdrivende selger og kjøper et finansielt instrument for å skape villedende og kunstig aktivitet på markedet. I dette tilfellet er det “finansielle instrumentet” en kryptomynt eller et token.

Tanken er å selge med tap og kjøpe på nytt for å gi inntrykk av at det er faktisk handelsaktivitet – når faktisk verdi ikke bytter hender, men heller holder seg i samme hånd gjennom transaksjonen. Dette regnes som ulovlig fordi det forfalsker handelsvolumet.

Vaskhandel ble erklært ulovlig i USA i 1936 da varebørsloven ble vedtatt. Skattemyndighetene definerer et vaskesalg som et som skjer innen 30 dager etter kjøpet av sikkerheten, noe som resulterer i tap. Derfor tillater IRS ikke amerikanske skattebetalere å trekke fra tap som skyldes salg av vask.

Det er for øyeblikket ingen kjent global regulering mot vaskehandel i krypto, men det er fortsatt en ubehagelig praksis, ettersom den manipulerer markedsdata. I mellomtiden har USA offisielt erklært bitcoin å være en vare og derfor vil reglene i Commodities Exchange Act gjelde for bitcoin-handel. Det er ennå usikkert hvordan andre kryptovalutaer vil bli klassifisert, ettersom de kanskje ikke alle passer som varer og dermed fortsatt gir rom for markedsmanipulering. Imidlertid, hvis investorer innser at de ble villedet av markedsinformasjonen som ble gitt ut av en børs, kan de ta opp en rettssak som kan skade børsen..

Vaskhandel i kryptovalutaer

I kryptovalutamarkedet er det tegn som antyder at noen børser driver med vaskehandel for å blåse opp handelsvolumet. Metodene som brukes av Coinmarketcap for å bestemme handelsvolumet, selv med “Justert volum”, har blitt stilt spørsmål ved flere personer i bransjen.

Ifølge forskning fra Blockchain Transparency Institute (BTI), blir rundt 6 milliarder dollar i daglig volum forfalsket gjennom vaskehandel.

Hva kan gi drivkraft for motivet for vaskehandel? BTI-forskningen bemerket at opptil 90% av henvisningsvolumet fra nye og håpefulle børser kommer fra rangering av nettsteder, med omtrent 83% som kommer fra Coinmarketcap alene. Dette gir et motiv for børser å overvurdere sitt daglige handelsvolum gjennom vaskehandel.

BTI-metodikk og resultat

Metoden som BTI bruker for å utlede mer nøyaktige data om handelsvolumet på tvers av børsene, er kombinasjonen av tilgjengelig ordreboklikviditet og unike antall besøkende daglig. Forskningen ble utført på en rekke nettverkstrafikksider, spesielt SimilarWeb.

Børs med de mest unike besøkende per måned har sannsynligvis flest kunder, noe som vanligvis betyr at de har flere daglige handelsmenn og dermed høyere handelsvolum.

Når handelsvolumet til en bestemt børs beregnet på denne måten er betydelig mindre enn handelsvolumet børsen hevder, antyder det at det foregår vaskehandel. Dette er en form for markedsmanipulasjon.

Fra metoder og beregninger av BTI ble følgende registrert av de 25 beste børsene:

Totalt 131 kryptobørser ble undersøkt. Det totale handelsvolumet som børsene hevdet var rundt 9,6 milliarder dollar, mens det justerte handelsvolumet basert på undersøkelsen var 3,2 milliarder dollar. Det antatte handelsvolumet som ble forfalsket av vaskehandel utgjorde omtrent 67% av det påståtte volumet.

De fullt dataark for beregningen er tilgjengelig online. Organisasjonen er åpen for avklaring ved krypto-utveksling hvis det ble gjort noen feil eller utelatelse, da det vil være oppdateringer til disse dataene.

Konklusjon

Etter hvert som forskrifter begynner i kryptovalutaverdenen, vil vi se mer åpenhet fra blockchain-prosjekter og kryptobørs. Dette er en kjærkommen utvikling, da det gjør blockchain-industrien tiltalende for institusjonelle investorer.

I mai 2018 åpnet den sørkoreanske regjeringen en etterforskning inn i den populære kryptobørsen, Upbit. Etterforskningen ble ledet av et raid av kryptobørs for angivelig å ha manipulert sine poster for å lure investorer.

Etter at det var gjort et tilsyn, var utvekslingen imidlertid funnet å være ren av enhver markedsmanipulasjon. Dette viser at selv om det kan være mistanke og påstander om markedsmanipulasjon, kan åpenhet bekjempe rykter ved å produsere fakta som samfunnet kan stole på..

Krypto-utvekslinger som Binance og KuCoin fortsette å vise sterke muligheter innen kryptohandel med deres innovative og gjennomsiktige forretningsmetoder. Det forventes at flere kryptobørser av denne typen vil tiltrekke og oppmuntre til handel på plattformen deres, og gjennom deres innovative og høykvalitetsplattformer fjerne spekulasjonene (eller virkeligheten) om vaskehandel.

I slekt: Hva vil Coinbase legge til neste gang? 3 mynter som kan vurderes for oppføring i nær fremtid