Avtor Andrew Tar
Trg ICO je leta 2017 doživel velik razcvet. Število kriptozagonov je težko določiti, vendar se večina virov strinja, da je bilo leta 2017 lansiranih več kot petsto ljudi. Pravzaprav je bil lani vsak dan lansiran vsaj en projekt, ti ICO pa so ustvarili več kot 5 milijard dolarjev. Letos se je trend nadaljeval. Do sredine leta je bilo število uvedenih ICO že več kot 550, skupna zbrana sredstva pa so presegla 12 milijard USD.
Industrija cveti, a je tako dobra, kot se zdi? Raziskava kaže, da imajo mednarodne organizacije ICO velike gospodarske težave.
Težave v gospodarstvu ICO
Ena večjih težav so slabe gospodarske politike. Kripto podjetniki ne razmišljajo pravilno o prihodnosti svojih žetonov. Pregledovanje a seznam varnostnih žetonov bo razkril nekaj projektov, ki poskušajo rešiti ta vprašanja, vendar težave še vedno obstajajo. Žetoni se lahko štejejo za glavno ekonomsko osnovo kripto industrije in imajo nekaj podobnosti z denarjem v širšem finančnem svetu.
Likvidnost je pomemben parameter za vsako finančno sredstvo in prikazuje, kako hitro je sredstvo mogoče pretvoriti v denar. Z drugimi besedami, likvidnost predstavlja, kako hitro lahko nekaj kupite ali prodate.
Visoko likvidne delnice (običajno delnice vodilnih podjetij) je mogoče kadar koli kupiti ali prodati v skoraj vseh količinah. Z njimi se ukvarja veliko ljudi in obseg trgovanja je ogromen. Ne boste imeli težav z nakupom ali prodajo teh delnic. Zaloge z nizko likvidnostjo so za vlagatelje manj zanimive. Če jih želite kupiti ali prodati, se morate potruditi, da poiščete partnerja in se dogovorite.
Pri pregledu trga kriptovalut lahko ugotovite, da ima večina žetonov izredno nizko likvidnost. Za namene tega članka bomo preučili likvidnost žetonov, s katerimi se trguje na kripto borzah in so v ICO zbrali vsaj 50 milijonov dolarjev.
Prva stvar, ki jo boste opazili, je majhen obseg trgovanja. Nekateri žetoni so običajno v kripto denarnicah in se na trgu skoraj ne premikajo. Na primer, v zadnjem mesecu je bil dnevni obseg trgovanja z žetonom TRAK komaj nad 2000 USD. Bilo je nekaj dni, ko je bil obseg 0. Po podatkih CoinSchedule je ta ICO zbral 50 milijonov dolarjev.
Nedavni projekt Dragon je zbral več kot 420 milijonov dolarjev in postal šesta največja ICO v zgodovini. Če pogledate grafe, boste odkrili, da se z žetoni ni trgovalo več kot 65.000 USD na dan.
Drug “neverjeten” projekt je Paragon. Leta 2017 so ustanovitelji pritegnili več kot 183 milijonov dolarjev naložb. Zdaj obseg trgovanja z žetonom na borzah ne presega 100.000 USD.
Zaradi tega je kroženje žetonov precej nizko. Velika večina žetonov je samo v denarnicah in dejansko ni na trgu. Številni žetoni imajo v obtoku manj kot 1% celotne količine.
Hkrati so velike transakcije katastrofalne za takšne trge. Če nekdo želi kupiti ali prodati znatno količino žetonov, lahko posel zamaje trg. V teh okoliščinah lahko oseba dejansko postane monopolist in lahko spremeni ceno. Lastnik večje količine žetonov lahko upravlja trg in vpliva na projekt. Očitno je to za finančne trge nesprejemljivo.
Ti projekti niso edini, ampak le pomembni primeri. Več informacij o teh in drugih projektih je navedenih spodaj.
* Obtočna oskrba ni znana, namesto nje je navedena celotna oskrba.
Ali vam pomagajo seznami za izmenjavo?
Veliko ICO-jev kotira na različnih borzah in ima različne trgovalne pare. Kotiranje praviloma zahteva veliko denarja. Novice o novih seznamih povzročajo dvig cen in spodbujajo ljudi k trgovanju. Toda ali so oglasi dejansko tako učinkoviti?
PAY žeton (za projekt TenX) kotira na 22 borzah in ima 36 trgovalnih parov. Vendar izmenjava Bithumb sama predstavlja skoraj 32% poslov z žetonom. Samo en par – PAY / KRW (korejski win) – uvrščen na Bithumb in Cashierest predstavlja 93,67% trgovanja. Obseg drugih je manjši od 10%. Osem parov ima 0 obsega trgovanja.
To ne velja samo za ICO z velikim številom borz. U.CASH kotira na štirih borzah in ima enajst trgovalnih parov. Na samo eni borzi Extrates so le trije učinkoviti pari, ki predstavljajo 94,36% vseh transakcij.
Koncept “več kot bolje” tukaj ni natančen. Poleg tega imajo nekatere borze v pogojih poseben odstavek. Piše, da lahko uprava žeton odstrani. Tako je za ustanovitelje ICO veliko bolj učinkovito izbrati nekaj borz in majhno število trgovalnih parov.
Takšne težave z likvidnostjo močno negativno vplivajo na kriptoskupnost. Ljudje začnejo nezaupati ICO. V določenem trenutku si nekdo morda želi vrniti denar, vendar je težko prodati premoženje. Čas je minil in dobiček je izgubljen. Zmanjšuje motivacijo za vlaganje v kripto industrijo. Spremeni se v začaran krog: »cene se ne spreminjajo, ker ljudje ne trgujejo z žetoni, saj se cene ne spreminjajo …« Zaradi tega so mali vlagatelji razburjeni zaradi kripto projektov.
Trenutno stanje je mogoče izboljšati. Ustanovitelji bi morali izdelati nekaj resničnega izdelka ali minimalno izvedljivega izdelka (MVP) in razmisliti o načrtu. Če zagonsko podjetje dolgo ne kaže napredka, ljudje izgubijo vero v projekt. Raziskovalna skupina Satis Group LLC je ugotovila, da je 81% ICO projektov prevara in nič ne izboljša za izboljšanje izdelka. Ko se z žetonom trguje na kripto borzah, se skušajo znebiti kovancev in cena pade. Po navedbah Coinista se je od začetka projekta vrednost približno 79% vseh žetonov zmanjšala.
Če je izdelek aktiven in je žeton uvrščen na nekatere borze, bi morali ustanovitelji uporabnikom omogočiti, da žeton kupijo na njihovi platformi in ga povežejo z borzami. Če uporabnikom omogočite preprost način trgovanja z žetonom in njegovo uporabo na platformi, bo povečana likvidnost žetona.
ICO so se začeli uvajati leta 2014 in zdaj nadaljujejo svoj zmagoviti pohod. Število projektov iz leta v leto narašča. Povprečna velikost zbranih sredstev se povečuje. Letošnje leto si bomo zapomnili EOS in Telegram Open Network z milijardnimi kapitalizacijami. Kljub temu imajo ICO resnične težave. Veliko projektov izdelka ne nadgradi. Z večino žetonov se ne trguje in izgubijo svojo ceno. Uvrstitve na kripto borzah in veliko število trgovalnih parov ne spremenijo položaja, kot bi podjetniki domnevali, da bi morali. Nekaj časa bo trajalo, da se oblikuje panoga in vzpostavijo pravila, kako začeti uspešne projekte, ki temeljijo na verigi verig. Očitno še ni čas.
O avtorju: Andrew Tar je kriptopisac in raziskovalec. Kot novinar je raziskoval raziskave za vodilne tiskovne agencije v fintechu. Zanimajo ga tehnični vidiki blockchaina in delo s statistiko.