Mal som dosť jasno vo svojom postoji k ponukám bezpečnostných tokenov (STO): Myslím si, že rok 2019 bude rokom STO a že ide o ďalší krok vo vývoji odvetvia kryptomien..

Anthony Back zašiel medzitým tak ďaleko, že povedal: „Neexistuje nič také ako STO.“

Neexistuje nič ako dobrá debata, ktorá by prinútila každého premýšľať a upevniť svoje pozície, preto by som rád povedal niekoľko vecí na obranu existencie a hodnoty STO. Budem primárne vyvracať body v článku Backa, pretože tak silno zaútočil proti samotnej myšlienke STO.

1. STO sú iba posledným humbukom na kryptotrhu

Aj keď áno, všetci hovoríme o STO, nepovedal by som, že je to „humbuk“. Okolo STO neexistuje žiadny skutočný humbuk. Pretože STO už podliehajú predpisom upravujúcim existujúce cenné papiere, môžeme o nich hovoriť na základe jasných faktov týkajúcich sa fungovania tradičných bezpečnostných trhov. Humbuk, ktorý vidíte, prichádza od rovnakého druhu ľudí, ktorí veria, že bitcoin sa vráti na úroveň 20 000 dolárov, a myslel si, že každé ICO, do ktorého investovali, smerovalo „na Mesiac !!!“ Ak ignorujete ľahko vzrušujúcich členov komunity, nájdete oveľa viac zdravých diskusií o STO.

2. Neexistuje žiadna likvidita

Samozrejme, zatiaľ neexistuje likvidita. Jedná sa o úplne nové trhy a vývoj likvidity si vyžaduje určitý čas. To mi pripomína, keď som dostal svoju prvú e-mailovú adresu a ľudia sa ma pýtali: „Prečo by si sa s tým trápil? Nikto iný nepoužíva e-mail! “ Niekto musí byť prvý. Každý nový pokrok má svojich prvých používateľov, ktorí len čakajú, kým sa masy uchytia. Keby každý povedal: „Nikto iný to nerobí, tak ani ja nebudem“, nemali by sme telefónne čísla, e-mailové adresy ani siete sociálnych médií.

Je pravda, že v súčasnosti je pre bezpečnostné tokeny k dispozícii niekoľko búrz kryptomeny a poskytovateľov likvidity, rovnako ako v ranných dobách internetu bolo len málo miest na získanie e-mailovej adresy. Otázky, ktoré si musíme položiť, sú v prvom rade oplatí sa pokúsiť sa zvýšiť likviditu trhu s bezpečnostnými tokenmi? A po druhé, ako to môžeme urobiť a kto sa o to pokúša?

Likvidita je problémom mnohých foriem investícií. Hlavní investori si môžu dovoliť zviazať svoje fondy, zatiaľ čo založenie podniku vyžaduje čas, aby sa sám rozvinul a dosiahol zisk pre seba a svojich investorov. Menší investori však môžu zistiť, že skutočne potrebujú tých 5 – 10 000 dolárov, o ktorých si mysleli, že by ich mohli budúci rok ušetriť. Na investičnom trhu sú potrebné sekundárne trhy, aby mohlo viac ľudí investovať a zároveň vedieť, že v prípade potreby môžu získať späť svoje prostriedky..

3. Neexistuje dopyt investorov

Ak nám boom ICO v rokoch 2016 – 2017 niečo ukázal, tak to bolo tým, že investori hľadajú niečo nové. Ľudia sú nadšení z možností blockchainu a kryptomeny a bezpečnostné tokeny sú spôsobom, ako tieto možnosti priviesť do záhybu tradičnejších finančných investícií. To, bohužiaľ, prilákalo veľa neskúsených investorov, ktorí nakúpili vyššie uvedený humbuk, a mysleli si, že každá kryptomena bude explodovať v hodnote, akú mal bitcoin.

Keď sa viac ľudí dozvie o bezpečnostných tokenoch, uvidí v nich výhody. Doteraz sa veľa argumentovalo o tom, ako sú STO lepšie ako ICO, ale zvážme, ako a prečo sú lepšie ako IPO.

Podľa Entoro Capital, an STO by mohlo stáť o 40% menej ako tradičné umiestnenie. Pre niektoré začínajúce podniky je to stále príliš nákladné na správu, existuje však nádej, že náklady budú časom stále klesať. Tieto nižšie náklady by, dúfajme, mali tiež umožniť, aby bolo pre investorov dostupnejšie dostať sa na prízemie.

Ako už bolo spomenuté vyššie, likvidita je hlavným problémom menších investorov a STO to ponúkajú skôr tým, že umožňujú držiteľom tokenov obchodovať na sekundárnom trhu po roku, a nie niekoľkoročnej čakacej dobe pre investorov IPO..

Rovnako je možné urýchliť KYC a ďalšie regulačné procesy, keď ich spracuje blockchain. To zefektívňuje postup, šetrí čas a náklady spoločnosti a umožňuje investorom rýchlejšie sa dostať na palubu.

Momentálne, iba asi 52% americkej populácie obchoduje s akciami. Kde je ďalších 48%? Buď si nemôžu dovoliť investovať, nerozumejú procesu alebo majú pocit, že sú pre nich neprístupné. Netvrdím, že STO prinesú každému z týchto 48% do sveta investovania, ale navrhujem, aby STO boli prístupnejšie pre podniky aj investorov ako súčasný model IPO.

4. STO nerobia fundraising lacnejším ani ľahším

Problém tohto argumentu je, že porovnávate STO s ICO. To je nevyvrátiteľné, pretože dôvera investorov v ICO je naštrbená a nemožno ich považovať za dobrú voľbu pre fundraising v roku 2019 (myslím si, že ICO alebo hybridné modely sa v budúcnosti výrazne vrátia, je však potrebné vziať si nejaké čas dospieť prvý).

ICO boli lacné a ľahko sa nastavovali, najmä na začiatku. Toto umožňovalo príliš ľahké pre kohokoľvek, kto má whitepaper a webovú stránku postavenú na šablóne, aby utiekol pred investormi za milióny dolárov. Prevažná väčšina ICO sa ukázala ako podvody; buď priame podvody, zámerné branie peňazí bez plánu dodať čokoľvek na oplátku, alebo náhodné podvody, sľubovanie vecí, ktoré nikdy nemôžu priniesť, prefúknutie peňazí a zmiznutie.

Ak porovnáme STO s neúspešným modelom ICO a existujúcim modelom IPO, stále si myslím, že STO bude pre niektoré podniky najlepšou voľbou. Aj keď na niektorých malých burzách v Anglicku, Kanade alebo Austrálii môžete nastaviť IPO za menej ako 1 milión dolárov, výhody blockchainu nedostanete. A áno, v porovnaní s ICO vyžaduje STO papierovanie, skákanie cez obruče, predpisy KYC a stojí viac ako založenie ICO. Ale táto vyššia vstupná hranica znamená, že by sme sa mali dočkať menej podvodov a polovičatých nápadov, ktoré by mali vyústiť do menej zlyhaných projektov a zvýšenej dôvery investorov v priebehu času..

5. Čaká nás vysoko regulovaná budúcnosť

Rozumiem, prečo je to pre mnohých v komunite kryptomien horká pilulka na prehltnutie. Začal som veriť, že regulácia je zbytočná a že kryptomena by mala zostať úplne decentralizovaná a samosprávna. Ale môj čas venovaný skúmaniu podvodov mi ukázal, ako zúfalo potrebujeme reguláciu.

Neregulovaná oblasť jednoducho umožňuje zločincom vstúpiť a využiť výhody. Decentralizovaná a neregulovaná povaha kryptomien, ako je bitcoin, viedla k tomu, že verejnosť vníma túto technológiu tak, že sa primárne používa na drogy, terorizmus a pranie špinavých peňazí. Viedlo to k tomu, že nevinným firmám boli zrušené bankové účty z dôvodu prijímania platieb v kryptomene. A množstvo významných podvodov s ICO vedie k zániku dostupnej a ľahkej metódy získavania finančných prostriedkov.

Pretože som prijal, že regulácii sa nedá vyhnúť, prijal som tiež, že kryptokomunita má zodpovednosť povzbudzovať našich zákonodarcov a regulačné orgány, aby vytvorili špeciálne pravidlá pre cenné papiere, ktoré by vládli STO. Chcel by som vidieť, aby boli cenné papiere prístupnejšie pre retailových investorov, aby ktokoľvek mohol investovať 500 až pár tisíc dolárov do STO, tak ľahko, ako by to bolo do ICO.

Pravda, väčšina našich predpisov týkajúcich sa investícií a ochrany investorov je žart. Sotva stihli tempo technológií 20. storočia, nehovoriac o inováciách 21. storočia. Je potrebné čakať na úplnú revíziu systému, bez ohľadu na to, či tu zostanú STO alebo nie.

6. STO sú nudné

Častým argumentom proti STO je, že sú nudné, otravné a staré školy. Sú príliš inštitucionálne. V porovnaní s divokým divokým západom ICO sa cítim ako viac rovnakého starého myslenia na Wall Street, s ktorým sme vyrastali.

Ľudia mali radi ICO, pretože mali pocit, že by ktokoľvek mohol byť investorom, v akomkoľvek bláznivom nápade, a videli obrovské výnosy, keď sa nápad rozbehol a úžitkové tokeny získali na hodnote. Ale to sa jednoducho nedokázalo.

Účasť na skupinovom financovaní z vás neurobí investora. Ľudia sa opakovane dozvedeli, či už prostredníctvom ICO alebo Kickstarter, že účasť na modeli crowdfundingu vám nič nezaručuje. Nemáte žiadnu ochranu a projekt nie je povinný splniť to, čo sľúbili. Nerobíte investíciu a dokonca ani dar. Svoje peniaze odovzdávate na neurčitý prísľub, že jedného dňa možno niečo dostanete.

STO sú na druhej strane investíciou. Nevýhodou je, že v súčasnosti sú často prístupné iba takémuto druhu „akreditovaného investora“, ktorý tradične dominuje na Wall Street. Môže to mať pocit, že kryptomena a blockchain boli vyňaté z rúk obyčajných ľudí a vložené do rúk veľkých peňazí (ako mnoho iných vecí v živote).

Sú STO nudné? Možno sú, ale nemyslím si, že je to skutočne dôležité. Niektoré veci v živote majú byť nudné. Stále existujú vysoko rizikové investičné príležitosti pre tých, ktorí majú kapitál, aby ušetrili a milovali vzrušenie z neznámeho.

Čo teraz?

Ak budú mať STO úspech a budú budovať ekosystém pre svoje blockchainy, budú musieť byť schopní osloviť viac ako len tých veľkých akreditovaných investorov. Je to oprávnená obava, ktorú musí kryptopriemysel nájsť. A veľa v priemysle to robí presne tak, že sa stretávajú s regulačnými orgánmi, píšu politikom a pokračujú v každodennej práci na šírení povedomia a podpore hromadného adopcie.

Zatiaľ sme nenašli ideálne riešenie. Je to iba mesiac do roku 2019 a pravdepodobne budeme celý rok debatovať o tom, či sú STO ďalšou skvelou vecou alebo nie, len náznakom kryptolordu. Ale nedovoľme, aby nás táto debata rozdelila. Namiesto toho si natiahnime rukávy a spolupracujme buď na budovaní infraštruktúry, aby boli spoločnosti STO úspešné, alebo sa pustíme do práce na ďalšom, ešte lepšom riešení, ktoré spojí ochranu regulácie spotrebiteľov a dostupnosť skupinového financovania..