Andrew Tar
Trh ICO zaznamenal rozmach v roku 2017. Počet krypto startupov je ťažké určiť, ale väčšina zdrojov sa zhoduje na tom, že v roku 2017 bolo spustených viac ako päťsto. V skutočnosti bol každý rok v minulom roku spustený minimálne jeden projekt a tieto ICO zvýšili viac. viac ako 5 miliárd dolárov. Tento rok trend pokračoval. Do polovice roka bol počet spustených ICO viac ako 550 a celkový objem vyzbieraných prostriedkov presiahol 12 miliárd dolárov.
Priemysel prekvitá, ale je taký dobrý, ako sa zdá? Výskum ukazuje, že ICO majú značné ekonomické problémy.
Problémy v ekonomike ICO
Jedným z hlavných problémov je zlá hospodárska politika. Krypto podnikatelia poriadne nemyslia na budúcnosť svojich tokenov. Prebieha kontrola a zoznam bezpečnostných tokenov odhalí niektoré projekty, ktoré sa snažia vyriešiť tieto problémy, ale problémy stále pretrvávajú. Tokeny možno považovať za hlavný ekonomický základ krypto priemyslu a majú určité podobnosti s peniazmi vo väčšom finančnom svete.
Likvidita je významným parametrom pre akékoľvek finančné aktívum a ukazuje, ako rýchlo je možné aktívum previesť na hotovosť. Inými slovami, likvidita predstavuje to, ako rýchlo môžete niečo kúpiť alebo predať.
Vysoko likvidné akcie (zvyčajne akcie popredných spoločností) je možné kedykoľvek kúpiť alebo predať v takmer akomkoľvek množstve. Obchoduje s nimi veľa ľudí a objem obchodov je obrovský. S nákupom alebo predajom týchto akcií nebudete mať ťažkosti. Akcie s nízkou likviditou sú pre investorov menej zaujímavé. Ak ich chcete kúpiť alebo predať, musíte sa usilovať nájsť partnera a uzavrieť dohodu.
Pri skúmaní trhu s kryptomenami môžete zistiť, že väčšina tokenov má extrémne nízku likviditu. Na účely tohto článku sa pozrieme na likviditu tokenov, ktoré sa obchodujú na kryptoburzách a ktorých hodnota ICO je najmenej 50 miliónov dolárov..
Prvá vec, ktorú si všimnete, je nízky objem obchodovania. Niektoré tokeny sa spravidla nachádzajú v krypto peňaženkách a na trhu sa pohybujú len ťažko. Napríklad za posledný mesiac bol denný objem obchodovania s tokenom TRAK sotva nad 2 000 dolárov. Bolo pár dní, keď bol objem 0. Podľa CoinSchedule toto ICO vyzbieralo 50 miliónov dolárov.
Nedávny projekt Dragon získal viac ako 420 miliónov dolárov a stal sa šiestym najväčším ICO v histórii. Ak sa pozriete na grafy, zistíte, že s tokenmi sa neobchodovalo viac ako 65 000 dolárov za deň.
Ďalším „úžasným“ projektom je Paragon. V roku 2017 prilákali zakladatelia investície do viac ako 183 miliónov dolárov. Teraz objem obchodovania jeho tokenu na burzách nepresahuje 100 000 dolárov.
Vo výsledku je obeh tokenov dosť nízky. Drvivá väčšina tokenov je iba uložená v peňaženkách a sú skutočne mimo trhu. Mnoho žetónov má v obehu menej ako 1% z celkovej sumy.
Veľké transakcie sú pre tieto trhy zároveň katastrofálne. Ak niekto chce kúpiť alebo predať značné množstvo žetónov, dohoda môže otriasť trhom. Za týchto okolností sa táto osoba môže skutočne stať monopolistom a môže zmeniť cenu. Vlastník veľkého množstva tokenov môže riadiť trh a ovplyvňovať projekt. Je zrejmé, že je to pre finančné trhy neprijateľné.
Tieto projekty nie sú jediné, ale iba významnými príkladmi. Viac informácií o týchto a ďalších projektoch je uvedených nižšie.
* Cirkulujúca dodávka nie je známa, je uvedená celková dodávka.
Pomôžte výmenným zoznamom?
Mnoho ICO je kótovaných na rôznych burzách a majú rôzne obchodné páry. Spravidla platí, že zoznam vyžaduje veľké množstvo peňazí. Vďaka správam o nových zoznamoch sa ceny zvyšujú a stimulujú ľudí k obchodovaniu. Ale sú zoznamy v skutočnosti také efektívne?
PAY token (pre projekt TenX) je uvedený na 22 burzách a má 36 obchodných párov. Burza Bithumb však sama predstavuje takmer 32% obchodov s tokenom. Iba jeden pár – PAY / KRW (Kórejský won) – uvedený na burzách Bithumb a Cashierest predstavuje 93,67% obchodovania. Objem ostatných je menej ako 10%. Osem párov má 0 obchodovaných objemov.
To neplatí iba pre ICO s veľkým počtom uvedených búrz. U.CASH je kótovaný na štyroch burzách a má jedenásť obchodných párov. Iba na jednej burze Extrates sú umiestnené iba tri efektívne páry, ktoré tvoria 94,36% všetkých transakcií.
Pojem „čím viac, tým lepšie“ tu nie je presný. Niektoré burzy majú navyše v podmienkach uvedený osobitný odsek. Hovorí sa v ňom, že správa môže token odstrániť. Pre zakladateľov ICO je teda oveľa efektívnejšie zvoliť si pár búrz a malý počet obchodných párov.
Takéto problémy s likviditou majú výrazný negatívny vplyv na krypto komunitu. Ľudia začnú nedôverovať ICO. V určitom okamihu môže niekto chcieť získať späť svoje peniaze, ale je ťažké ho predať. Čas uplynul a zisk sa stráca. Znižuje motiváciu investovať do krypto priemyslu. Mení sa to do začarovaného kruhu: „ceny sa nemenia, pretože ľudia neobchodujú so žetónmi, pretože ceny sa nemenia …“ Z tohto dôvodu sú retailoví investori naštvaní na krypto projekty.
Existuje možný spôsob, ako zlepšiť súčasnú situáciu. Zakladatelia by mali vytvoriť skutočný produkt alebo minimálny životaschopný produkt (MVP) a zamyslieť sa nad plánom. Ak startup dlhší čas neprejavuje pokrok, ľudia strácajú vieru v projekt. Výskumná skupina Satis Group LLC určila, že 81% projektov ICO sú podvody a nerobia nič pre zlepšenie produktu. Keď sa s tokenom obchoduje na kryptoburzách, snažia sa zbaviť coinov a cena klesá. Podľa Coinistu od spustenia projektu poklesla hodnota asi 79% všetkých tokenov.
Ak je produkt aktívny a token je uvedený na niektorých burzách, zakladatelia by mali používateľom umožniť kúpiť si token na svojej platforme a pripojiť ho k burzám. Poskytnutie ľahkého spôsobu, ako môžu používatelia obchodovať s tokenom a používať ho na platforme, zvýši likviditu tokenu.
Medzinárodné organizácie pre suroviny sa začali objavovať v roku 2014 a teraz pokračujú vo víťaznom pochode. Počet projektov z roka na rok rastie. Priemerná veľkosť získaných finančných prostriedkov sa zvyšuje. Tento rok sa bude pamätať na EOS a Telegram otvorená sieť s miliardami veľkých písmen. ICO majú napriek tomu skutočné problémy. Mnoho projektov tento produkt neaktualizuje. Väčšina tokenov sa neobchoduje a stráca svoju cenu. Kótovanie na kryptoburzách a veľké množstvo obchodných párov nemení situáciu, ako si podnikatelia myslia. Vytvorenie odvetvia a stanovenie pravidiel, ako začať úspešné projekty založené na blockchaine, bude trvať nejaký čas. Podľa všetkého ešte nie je čas.
O autorovi: Andrew Tar je autor kryptomien a výskumník. Ako novinár robil výskumy pre popredné spravodajské agentúry v oblasti fintech. Zaujíma sa o technické aspekty blockchainu a prácu so štatistikou.