Av Andrew Tar
ICO-marknaden blomstrade 2017. Antalet kryptostartups är svårt att fastställa, men de flesta källor är överens om att över fem hundra lanserades 2017. Faktum är att varje dag förra året lanserades åtminstone ett projekt, och dessa ICO: s tog upp mer än 5 miljarder dollar. I år har trenden fortsatt. Vid mitten av året var antalet lanserade ICO redan över 550 och de totala insamlade medlen var över 12 miljarder dollar.
Branschen blomstrar men är den så bra som den verkar vara? Forskningen visar att ICO har betydande ekonomiska problem.
Problem i ICO-ekonomin
Ett av de största problemen är dålig ekonomisk politik. Kryptoentreprenörer tänker inte ordentligt på framtiden för sina tokens. Granska en lista över säkerhetstoken kommer att avslöja några projekt som försöker ta itu med dessa problem, men problemen kvarstår fortfarande. Tokens kan betraktas som en viktig ekonomisk grund för kryptoindustrin och har vissa likheter med pengar i den större finansvärlden.
Likviditet är en viktig parameter för alla finansiella tillgångar och visar hur snabbt tillgången kan konverteras till kontanter. Med andra ord representerar likviditet hur snabbt du kan köpa eller sälja något.
Mycket likvida aktier (vanligtvis aktierna i de ledande företagen) kan köpas eller säljas när som helst i nästan vilken kvantitet som helst. Många människor handlar i dem och handelsvolymen är enorm. Du kommer inte ha svårt att köpa eller sälja dessa aktier. Aktier med låg likviditet är mindre intressanta för investerare. För att köpa eller sälja dem måste du anstränga dig för att hitta en partner och göra en affär.
Om du granskar kryptovalutamarknaden kan det hända att de flesta tokens har extremt låg likviditet. I den här artikelns syfte kommer vi att titta på likviditeten för tokens som handlas på kryptobörser och samlade in minst 50 miljoner dollar i deras ICO.
Det första du kommer att märka är låga handelsvolymer. Vissa tokens hålls vanligtvis i kryptoplånböcker och rör sig knappast på marknaden. Till exempel, för den senaste månaden var den dagliga handelsvolymen för TRAK-token knappt över $ 2000. Det var några dagar då volymen var 0. Enligt CoinSchedule samlade denna ICO 50 miljoner dollar.
Det senaste projektet Dragon samlade in över 420 miljoner dollar och blev den sjätte största ICO i historien. Om du tittar på graferna kommer du att upptäcka att polletter handlades högst $ 65 000 per dag.
Ett annat “fantastiskt” projekt är Paragon. År 2017 lockade grundarna mer än 183 miljoner dollar i investeringar. Nu överstiger handelsvolymen för sin token inte 100 000 dollar på börser.
Som ett resultat är tokencirkulationen ganska låg. De allra flesta tokens hålls bara i plånböcker och är faktiskt ute av marknaden. Många tokens har mindre än 1% av det totala beloppet i omlopp.
Samtidigt är stora transaktioner katastrofala för sådana marknader. Om någon vill köpa eller sälja en betydande mängd tokens kan affären skaka marknaden. Under dessa omständigheter kan personen faktiskt bli monopolist, och den personen kan ändra priset. Ägaren av en stor mängd tokens kan hantera marknaden och påverka projektet. Uppenbarligen är detta oacceptabelt för finansmarknaderna.
Dessa projekt är inte de enda utan bara stora exempel. Mer information om dessa projekt och andra ges nedan.
* Det cirkulerande utbudet är okänt, det totala utbudet ges istället.
Hjälp utbyteslistor?
Många ICO är noterade på olika börser och har olika handelspar. Som regel kräver notering en stor summa pengar. Nyheter om nya listor gör att priserna stiger och stimulerar människor att handla. Men är listor faktiskt så effektiva?
PAY token (för projektet TenX) är noterat på 22 börser och har 36 handelspar. Bithumb står emellertid för nästan 32% av affärer med token på egen hand. Bara ett par – PAY / KRW (koreansk vann) – noterat på Bithumb och Cashierest står för 93,67% av handeln. Andras volym är mindre än 10%. Åtta par har 0 handelsvolym.
Detta gäller inte bara ICO: er med ett stort antal börser listade. U.CASH är noterat på fyra börser och har elva handelspar. Det finns bara tre effektiva par på bara en börs, Extrates, som står för 94,36% av alla transaktioner.
Begreppet ”ju mer desto bättre” är inte korrekt här. Dessutom har vissa börser ett särskilt stycke i villkoren. Det står att administrationen kan ta bort token. Således är det mycket effektivare för ICO-grundare att välja ett par börser och ett litet antal handelspar.
Sådana likviditetsproblem har en allvarlig negativ effekt på kryptosamhället. Människor börjar misstro ICO. Vid en viss tidpunkt kanske någon vill få tillbaka pengarna men det är svårt att sälja tillgångarna. Tiden har gått och vinsten går förlorad. Det minskar motivationen att investera i kryptobranschen. Det förvandlas till en ond cirkel: “priserna förändras inte eftersom människor inte handlar token eftersom priserna inte förändras …” På grund av detta är detaljinvesterare upprörda över kryptoprojekt.
Det finns ett möjligt sätt att förbättra den nuvarande situationen. Grundarna bör göra någon riktig produkt eller minimivarbar produkt (MVP) och tänka på färdplanen. Om uppstarten inte visar framsteg under lång tid förlorar folk sin tro på projektet. Forskargruppen Satis Group LLC bestämde att 81% av ICO-projekten är bedrägerier och inte gör något för att förbättra produkten. När token handlas på kryptobörser försöker de bli av med mynten och priset sjunker. Enligt Coinist har cirka 79% av alla polletter minskat i värde sedan projektet lanserades.
Om produkten är live och token listas på vissa börser bör grundarna göra det möjligt för användare att köpa token på sin plattform och ansluta den till börser. Att tillhandahålla ett enkelt sätt för användare att handla token och använda den på plattformen kommer att öka tokens likviditet.
ICO började lanseras 2014 och nu fortsätter de sin segrande marsch. Antalet projekt växer från år till år. Den genomsnittliga storleken på insamlade medel ökar. Detta år kommer att komma ihåg för EOS och Telegram Open Network med miljarder kapitaliseringar. Icke desto mindre har ICO verkliga problem. Många projekt uppgraderar inte produkten. De flesta token handlas inte och förlorar sitt pris. Listningar på kryptobörser och ett stort antal handelspar förändrar inte situationen som företagare antar att de borde. Det tar lite tid att bilda branschen och fastställa regler för hur man startar ett framgångsrikt blockchain-baserat projekt. Tydligen är det inte dags än.
Om författaren: Andrew Tar är en kryptoförfattare och forskare. Som journalist gjorde han undersökningar för ledande nyhetsbyråer inom fintech. Han är intresserad av tekniska aspekter av blockchain och arbetar med statistik.