Av Andrew Tar
ICO-markedet blomstret i 2017. Antall kryptostarter er vanskelig å fastslå, men de fleste kilder er enige om at over fem hundre ble lansert i 2017. Faktisk ble det lansert minst ett prosjekt hver dag i fjor, og disse ICO-ene reiste mer enn 5 milliarder dollar. I år har trenden fortsatt. Ved midten av året var antallet lanserte ICO-er allerede over 550, og de samlede innsamlede midlene var over 12 milliarder dollar.
Bransjen blomstrer, men er den så god som den ser ut til å være? Forskningen viser at ICO har betydelige økonomiske problemer.
Problemer i ICO-økonomien
Et av de største problemene er dårlig økonomisk politikk. Crypto-gründere tenker ikke riktig på fremtiden for tokens. Gjennomgang av en liste over sikkerhetstokener vil avsløre noen prosjekter som prøver å løse disse problemene, men problemene ligger fortsatt. Tokens kan betraktes som et hovedøkonomisk grunnlag for kryptoindustrien og har noen likheter med penger i den større finansielle verden.
Likviditet er en viktig parameter for enhver finansiell eiendel og viser hvor raskt eiendelen kan konverteres til kontanter. Med andre ord representerer likviditet hvor raskt du kan kjøpe eller selge noe.
Svært likvide aksjer (vanligvis aksjene til de ledende selskapene) kan kjøpes eller selges når som helst i nesten hvilken som helst mengde. Mange handler i dem, og handelsvolumet er stort. Du vil ikke ha problemer med å kjøpe eller selge disse aksjene. Aksjer med lav likviditet er mindre interessante for investorer. For å kjøpe eller selge dem, må du gjøre en innsats for å finne en partner og gjøre en avtale.
Når du undersøker kryptovalutamarkedet, kan du oppdage at de fleste tokens har ekstremt lav likviditet. I forbindelse med denne artikkelen vil vi se på likviditeten til tokens som handles på kryptobørs og samlet inn minst $ 50 millioner i deres ICO.
Det første du vil merke er lave handelsvolumer. Noen tokens holdes vanligvis i kryptobokser og beveger seg knapt på markedet. For eksempel, for den siste måneden var det daglige handelsvolumet for TRAK token knapt over $ 2000. Det var noen dager da volumet var 0. Ifølge CoinSchedule samlet denne ICO 50 millioner dollar.
Det nylige prosjektet Dragon samlet inn over 420 millioner dollar og ble den sjette største ICO i historien. Hvis du ser på grafene, vil du oppdage at poletter ble omsatt ikke mer enn $ 65 000 per dag.
Et annet “fantastisk” prosjekt er Paragon. I 2017 tiltok grunnleggerne mer enn 183 millioner dollar i investeringer. Nå overstiger handelsvolumet til token ikke $ 100.000 på børser.
Som et resultat er token sirkulasjon ganske lav. De aller fleste tokens holdes bare i lommebøker og er faktisk ute av markedet. Mange poletter har mindre enn 1% av den totale mengden i omløp.
Samtidig er store transaksjoner katastrofale for slike markeder. Hvis noen ønsker å kjøpe eller selge en betydelig mengde tokens, kan avtalen riste på markedet. Under disse omstendighetene kan personen faktisk bli monopolist, og vedkommende er i stand til å endre prisen. Eieren av en stor mengde tokens kan styre markedet og påvirke prosjektet. Dette er åpenbart uakseptabelt for finansmarkedene.
Disse prosjektene er ikke de eneste, men bare store eksempler. Mer informasjon om disse prosjektene og andre er gitt nedenfor.
* Den sirkulerende forsyningen er ukjent, den totale forsyningen er gitt i stedet.
Hjelp utvekslingsoppføringer?
Mange ICO-er er oppført på forskjellige børser og har forskjellige handelspar. Som regel krever oppføring en stor sum penger. Nyheter om nye oppføringer gjør at prisene øker og stimulerer folk til å handle. Men er oppføringer faktisk så effektive?
PAY token (for prosjektet TenX) er notert på 22 børser og har 36 handelspar. Imidlertid utgjør børsen Bithumb nesten 32% av tilbudene på egenhånd. Bare ett par – PAY / KRW (den koreanske vant) – notert på Bithumb og Cashierest utgjør 93,67% av handelen. Volumet til andre er mindre enn 10%. Åtte par har 0 handelsvolum.
Dette gjelder ikke bare ICO-er med et stort antall børser oppført. U.CASH er notert på fire børser og har elleve handelspar. Det er bare tre effektive par på bare en børs, Extrates, og står for 94,36% av alle transaksjoner.
Konseptet “jo mer jo bedre” er ikke nøyaktig her. Videre har noen børser et spesielt avsnitt i vilkårene. Det står at administrasjonen kan fjerne tokenet. Dermed er det mye mer effektivt for ICO-grunnleggere å velge et par børser og et lite antall handelspar.
Slike likviditetsproblemer har en alvorlig negativ effekt på kryptosamfunnet. Folk begynner å mistro ICO. På et bestemt tidspunkt vil noen kanskje få pengene tilbake, men det er vanskelig å selge eiendelene. Tiden har gått, og overskuddet er tapt. Det reduserer motivasjonen for å investere i kryptoindustrien. Det blir til en ond syklus: “prisene endres ikke fordi folk ikke handler tokens siden prisene ikke endres …” På grunn av dette er detaljistinvestorer opprørt over kryptoprosjekter..
Det er en mulig måte å forbedre dagens situasjon. Grunnleggerne bør lage noe ekte produkt, eller minimum viable product (MVP) og tenke på veikartet. Hvis oppstarten ikke viser fremgang på lang tid, mister folk troen på prosjektet. Forskningsgruppen Satis Group LLC bestemte at 81% av ICO-prosjektene er svindel og ikke gjør noe for å forbedre produktet. Når tokenet handles på kryptobørs, prøver de å kvitte seg med myntene og prisen faller. Ifølge Coinist har omtrent 79% av alle tokens redusert i verdi siden lanseringen av prosjektet.
Hvis produktet er live, og token er oppført på noen sentraler, bør grunnleggerne gjøre det mulig for brukere å kjøpe tokenet på plattformen og koble det til sentralene. Å gi en enkel måte for brukere å handle token og bruke den på plattformen, vil øke tokenes likviditet.
ICO begynte å lansere i 2014, og nå fortsetter de sin seirende marsj. Antall prosjekter vokser fra år til år. Gjennomsnittlig størrelse på innsamlede midler øker. Dette året vil bli husket for EOS og Telegram Open Network med milliarder kapitaliseringer. Likevel har ICOs reelle problemer. Mange prosjekter oppgraderer ikke produktet. De fleste poletter handles ikke og mister prisen. Noteringer på kryptobørs og et stort antall handelspar endrer ikke situasjonen slik gründere antar at de burde. Det vil ta litt tid å danne bransjen og etablere reglene for hvordan du starter vellykkede blockchain-baserte prosjekter. Tilsynelatende er det ikke på tide ennå.
Om forfatteren: Andrew Tar er en kryptoforfatter og forsker. Som journalist gjorde han undersøkelser for ledende nyhetsbyråer innen fintech. Han er interessert i tekniske aspekter ved blockchain og å jobbe med statistikk.